•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Долговые рынки: Сентябрь преподал многим инвестором хороший урок

Долговые рынки: Сентябрь преподал многим инвестором хороший урокРоссийский Минфин вчера, как мы и предполагали, ничем знаменательным на своём аукционе по размещению ОФЗ не отличился. Предлагавшихся 15-леток реализовали лишь на 2/3 (10.2 млрд рублей против 15-миллиардного предложения). Спрос составил 18.1 млрд рублей, а средневзвешенная доходность равнялась 9.44% годовых.

Многие сейчас скажут «смотрите, какая доходность по 10-летним ОФЗ! – Почти 9.50% годовых. Надо брать!». Всё это конечно, на первый взгляд, кажется привлекательным, однако вот иногда стоит подумать и о вероятном дополнительном убытке. Длинная дюрация может принести очень неприятную и болезненную переоценку. Сентябрь преподал многим инвестором хороший урок. В конце квартала немало рыночных игроков ждало смягчения санкций со стороны ЕС по отношению к России. Однако представители Запада, да и США чётко дали понять, что пока об этом (а тем более о полном снятии установленных барьеров) речи не идёт.

Под эту спекулятивную дудку доходности могут ещё больше вырасти. Так что во избежание убытков мы бы пока воздержались от покупки данной категории бондов до поры до времени – пока не станет выправляться информационный фон. Сейчас бывают всплески оптимизма, однако доминируют негативные новости. Если отношение к России изменится со стороны её текущих противников, то это станет видно невооруженным взглядом. ОФЗ, бесспорно, имеют неплохой потенциал, однако нужно правильно подгадать время для его материализации. Больше всего сейчас для ОФЗ подойдёт формулировка «находимся в низком старте, надеясь на откат, однако отмашки пока не дано».

Что касается национальной валюты, то она вчера несильно ослабла по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Отметим, что позавчера стоимость бивалютки в моменте пересекала верхнюю границу коридора (достигая значения 40.52 рубля), хотя потом и вернулась на более приземлённый уровень. Пока Банк России статистики по интервенциям за этот день не предоставил, данные выходят с задержкой (получим их сегодня). Сейчас фактор валютного коридора имеет психологическое влияние на рынок. Вопрос в том, как активно будет Центробанк поддерживать национальную валюту. Напомним, что не так давно коридор расширили на 2 рубля + обнулили интервенции внутри него. Золотовалютные резервы явно не стоит растрачивать попусту (уже давно не то время). Особенно, если рубль интервенции не спасают. Продолжаем держать руку на пульсе. В целом смотрим в сторону продолжения ослабления.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Аэрофлот-БО-03 (8.30% годовых), ВТБ-БО-19 (8.41% годовых), ВТБ-БО-20 (8.41% годовых), Внешэкономбанк-БО-14 (8.10% годовых), ДельтаКредит-11-ИП (8.50% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-БО-01 (9.50% годовых), КАМАЗ-БО-03 (10.50% годовых), МИА-04 (9.75% годовых), Марий Эл-34006 (8.96% годовых), Нижегородская обл-34006 (8.00% годовых), РЕСО-Лизинг-БО-01 (10.40% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: Марий Эл-34006 (1.5 млрд рублей), Нижегородская обл-34006 (5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Банк БФА-01 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Промсвязьбанк-БО-06 (5 млрд рублей).

Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
____________
Сергей Алин,
Старшему аналитику
ИГ «Норд-Капитал»
02.10.2014
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Биржевой обзор: Пессимизм подкрался незаметно

    Известный экономист Нуриэль Рубини по прозвищу «Доктор Дум» (Dr. Doom), который в последнее время очень редко «появлялся на публике», в своей очередной авторской колонке на сайте Project Syndicate посетовал, что рынки остаются чрезмерно благодушными


    Украина и ЕС снова заявили о себе

    На российском фондовом рынке сегодня вновь наблюдаются пессимистичные настроения. Сегодня на рынке разыгрываются сразу две негативные новости. Во-первых, нефтяные котировки сегодня опустились ниже уровня 90 долларов за баррель – за бочку техасской


    Российские индексы сегодня показывают небольшой рост

    Российские индексы сегодня показывают небольшой рост. На 15:30 индекс ММВБ прибавляет 0.5%. Некоторую поддержку рынку оказывают вышедшие данные по деловой активности в обрабатывающих отраслях России (в сентябре показатель составил 50.4 пунктов – в


    Норникелю и НОВАТЭКу преподнесли сюрприз

    На российском фондовом рынке сегодня наблюдается некоторый подъем ведущих индексов. Судя по всему, игроки просто не хотят начинать квартал со снижения, и бенчмарки на момент написания демонстрируют умеренный рост: ММВБ прибавляет 0,53% до 1418,61, а


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Долговые рынки: Курс доллара США вновь подрос на Московской бирже
Курс доллара США вновь подрос на Московской бирже, уже перевалив через 40-рублёвую отметку.
Долговые рынки: Доходности ОФЗ продолжат снижение
Российский рубль в понедельник (равно как и в пятницу) несильно ослаб по отношению к «американцу».
Долговые рынки: Рубль укрепится по отношению к доллару США
По результатам вчерашних валютных торгов на Московской бирже позиции рубля ослабли. Курс доллара
Долговые рынки: Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном ур ...
Ослабление рубля продолжилось и в пятницу, что в итоге взвинтило курс доллара США выше
Долговые рынки: Российский рубль взял реванш
Российский рубль взял реванш, вчера заметно укрепившись по отношению к «американцу» и «европейцу» и
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах