•  
       
Финансовый прогноз: Предвыборный цикл остается лучом ...

Финансовый прогноз: Предвыборный цикл остается лучом ...

Инвесторы не уверены в продолжении нефтяного ралли

Инвесторы не уверены в продолжении нефтяного ралли

Мировые валюты пребывают в режиме ожидания

Мировые валюты пребывают в режиме ожидания

Легализация криптовалют повысит их инвестиционную ...

Легализация криптовалют повысит их инвестиционную ...

Российский рынок в поисках повода для роста

Российский рынок в поисках повода для роста

   Долговые рынки: Кривая доходностей ОФЗ за неделю умеренно сместилась вверх

Долговые рынки: Кривая доходностей ОФЗ за неделю умеренно сместилась вверхВ ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь были во взвинченном настроении, заметно обыграв рубль. Дополнительное давление на последний (помимо спекулятивной геополитики) оказывает снижение стоимости барреля «чёрного золота». Смесь Brent вчера опускалась уже ниже 99-долларовой отметки.

Думая над тем, что могло бы поддержать национальную валюту в близлежащей перспективе, мы вспоминаем про налоговый период (который стартует во второй половине месяца). Однако надо понимать, что данный фактор не вполне самодостаточен и в случае сильного негатива полностью от ослабления не спасёт. В пятницу ещё состоится заседание Банка России. Полагаем, что ключевую ставку в этот раз трогать не будут (= нейтральный эффект). Рынок в целом того же мнения (консенсус-прогноз агентства Bloomberg).

Кривая доходностей ОФЗ за неделю (среда к среде) умеренно сместилась вверх. Это не касается 2-летней дюрации. Данная точка кривой осталась незыблема. Доходности на прочих сроках выросли. Причём наибольший рост доходностей был зафиксирован на самом коротком участке кривой (до 2-х лет: +20-40 б.п.). Длинный участок подрос на более умеренные 10-15 б.п. В свете грозящих санкций и сохраняющегося давления рост доходностей может продолжиться. Собственно, это прекрасно видно по динамике российского рубля.

Свежие недельные данные по инфляции не обрадовали. Показатель ускорился до 0.2% (2-8 сентября) с предыдущих 0.1% (такой значение фиксировалось три недели кряду). С начала года показатель «нагулял» уже 5.8%. В годовом выражении инфляция выросла до 7.8% с 7.6% на конец августа (такую цифру Росстат не публикует, она рассчитана исходя из прошлогодней базы). Продолжили дорожать продукты, на которые было введено эмбарго на импорт в Россию. Сильно подорожали огурцы (+4.9%). В целом же цены на плодоовощную продукцию упали на 0.4% (в частности лук стал дешевле на 4%; картофель, морковь, капуста – на 2.4-3.8%). То есть, сильнее всего подешевели наиболее культивируемые в нашей стране культуры. Вот и понижай в таких условиях растущей в целом инфляции ставки. Сейчас ещё больше развязывать руки инфляции регулятор, вряд ли, будет.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Балтинвестбанк-02 (9.00% годовых), Банк Москвы-2015 (6.70% годовых), Банк Санкт-Петербург-БО-09 (8.50% годовых), ИНВЕСТПРО-02 (12.75% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А1 (8.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А2 (8.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А3 (3.00% годовых), Меткомбанк-БО-06 (10.25% годовых), РЖД-БО-12 (7.10% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А1 (6.32 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-БО-01 (3 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-04 (5 млрд рублей), Элемент Лизинг-БО-01 (1 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.

Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортных уровнях;
Доходности ОФЗ вырастут.
__________
Сергей Алин,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»
11.09.2014
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Обзор мировых рынков: Инфляция в Китае продолжила снижаться

    Президент США Барак Обама заявил о наличии у него полномочий на принятие решения о нанесении воздушных ударов по боевикам на территории Ирака и Сирии. Однако, существуют опасения, что под видом ударов по боевикам в Сирии могут быть атакованы


    Фондовый рынок: Ни покупок, ни продаж

    Российский рынок продолжает консолидироваться вблизи достигнутых уровней. Индекс ММВБ торговался в небольшом плюсе, РТС снижался на 0,7% в связи с ослаблением рубля против доллара. Объемы торгов невысокие. Отметим, что большинство бумаг не падает и


    Сегодня на российском фондовом рынке мы наблюдаем консолидацию

    Сегодня на российском фондовом рынке мы наблюдаем консолидацию в районе 1470 пунктов по индексу ММВБ. Участники рынка притаились в ожидании новостей относительно новых санкций к России. В начале недели Евросоюз отложил принятие новых санкций, но они


    Обзор мировых бирж: Взлет и падение Apple

    Вчера вечером основные валютные пары смогли немного восстановиться от сессионных минимумов, однако такая динамика не изменила устоявшегося тренда. Пара EURUSD совершила промежуточный отскок от минимума 1.2870 к 1.2956, но в итоге была вынуждена


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


На прошедшей неделе «дрогнули» доходности российских ОФЗ
В пятницу курсы доллара США и единой европейской валюты заметно понизились. Дело в том, что
Долговые рынки: Российский рубль укрепился
В ходе валютных торгов на Московской бирже в понедельник курсы доллара США и единой европейской
Ставки межбанковского рынка вчера порадовали глаз
Ставки межбанковского рынка вчера порадовали глаз, вновь добившись снижения. Так, один из главных
Долговые рынки: В ожидании снижения процентной ставки
В постпраздничный вторник на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно
Долговые рынки: Санкции стали навязчивой идеей
Вчера курсы доллара США и единой европейской валюты играли не по привычному сценарию, резко пикируя
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах