•  
       
Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

   Обзор глобальных рынков: Принцип «чем хуже – тем лучше»

Обзор глобальных рынков: Принцип «чем хуже – тем лучше»Редкая, но меткая подборка вчерашней макростатистики из США ударила не в бровь, а в глаз. Позволим себе маленькое отступление. Многие участники глобальных рынков наверняка заметили, что за месяц-две недели до очередного сезона квартальных отчётов ожидания чистых прибылей на акцию многих публичных компаний внезапно поползли вниз, и в довершение к этому со всех сторон посыпались комментарии, что-де «квартал будет слабым со всеми вытекающими». На самом деле, визуально заниженные консенсус-прогнозы служили надёжной гарантией (что-то типа foolproof) поддержки их котировок и – соответственно – продолжения роста индексов. С макростатистикой – всё наоборот. Здесь действует принцип «чем хуже – тем лучше» в смысле того, что слабая экономика вынудит ФРС с гарантией продолжать программы QE как минимум в неизменных объёмах, что выгодно рынку, и что в очередной раз мы имели возможность вчера лицезреть.

Глядя на консенсус-прогнозы числа новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах (Non-farm payrolls) и в частном секторе (Private payrolls) – оба по 180 тыс. новых рабочих мест за сентябрь (и это накануне прекращения работы правительства!) после 169К и 152К в августе (мы ориентируемся на первоначальные, а не скорректированные цифры) – можно подумать, что на рынке доминируют оторванные от реальности мечтатели. Добавим сюда подозрительное равенство ожидаемых цифр (это означает, что госсектор за сентябрь не должен был создать ни одной вакансии – явное преувеличение!), и мы понимаем, что вышедшее реальное значение прибавки в 148 тыс. новых вакансий (для Non-farm payrolls) было, что называется, изначально цинично заложено рынком в цены акций. Также стало известно, что уровень безработицы снизился до пятилетнего минимума, 7.2% - это минимум с ноября 2008 г.

Это лучше ожиданий в 7.3%. Снижение уровня безработицы объясняется низкой долей трудового соискательства населения — 63.2%, что стало минимумом с августа 1978 года. Отметим, что данные по занятости должны были выйти 4 октября, однако временное прекращение работы правительства привело к переносу срока их выхода.

Именно поэтому основные фондовые индексы США торговались вчера с весьма нейтральной динамикой, а закрылись – на положительной территории, хотя и отступили от достигнутых в первый час торгов максимумов. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 23 из 30, показали рост. Наихудший дневной результат продемонстрировали акции United Technologies Corp. (UTX, -1.38%). Лидерами на техническом отскоке перед квартальной публикацией стали акции Walt Disney Co. (DIS, +2.06%), хотя высокое значение капитализации на чистую прибыль этого эмитента, P/E>20, делает их малопривлекательными для игры на повышение даже в случае публикации блестящих результатов. Все сектора индекса S&P 500 закрыли сессию на положительной территории. Лидером на этот раз стал сектор промышленных материалов (+2%) и сектор здравоохранения (+1.3%).

Ещё один – традиционно находящийся в тени – массив макростатистики, касающийся данных Федрезерва о притоке/оттоке иностранного капитала, инвестируемого в американские ценные бумаги, на сей раз явно заслужил более пристального внимания. Согласно опубликованным вчера данным, долгосрочные инвестиции нерезидентов в американские облигации (US Net Long-term TIC Flows) в августе рухнули и ушли в отрицательную область -$8.9 млрд. Это означает, что т.н. «непрямые покупатели» (Indirect bidders – ключевая группа инвесторов с точки зрения Федрезерва) оказались впервые за долгие годы не нетто-покупателями, а нетто-продавцами ценных бумаг США. Консенсус-прогноз предвещал увидеть цифру притока в объёме $30.9 млрд. Общие иностранные инвестиции (Total Net TIC Flows) также оказались отрицательными на уровне -$2.9 млрд по сравнению с $56.7 млрд месяцем ранее. В таких условиях даже при сохраняющемся объёме «количественного смягчения» ФРС будет крайне сложно удержать доходности по «трежерис» на их нынешних низких уровнях.

Курс евро вчера существенно вырос против доллара (текущее значение на 9:00 мск $1.3777, что полностью соответствует нашему сценарному прогнозу), отреагировав, в первую очередь, на слабые данные по занятости в США. Прекратить снижение доллара не смогли даже лучшие, чем ожидалось, данные по расходам на строительство. В Бюро переписи населения США (Census.gov) сообщили, что расходы на строительство выросли в августе на 0.6%, достигнув при этом годового уровня $915.1 млрд, при консенсус-прогнозе роста на 0.4%. Добавим, что с пересмотром в сторону повышения показателя за июль и дальнейшим ростом в августе, ежегодные темпы расходов на строительство выросли до самого высокого уровня с апреля 2009 года.

«Курс евро по отношению к доллару США является слишком высоким, и Франция хочет, чтобы ЕЦБ решил эту проблему», – глядя на вертикальную стрелу графика EURUSD сказал вчера французский министр промышленности Арно Монтебург (Arnaud Montebourg) в интервью французской ежедневной газете Le Parisien. «Евро является слишком дорогим, слишком сильным, и всё более «немецким». «Наши европейские партнеры должны понимать, что рецессия не может больше продолжаться», - сказал он. – «Евро слишком силен, и если бы он был на 10% ниже по отношению к доллару, то мы бы увеличили национальное благосостояние французов на 1.2%, создали бы 120 тысяч рабочих мест и сократили дефицит бюджета на €12 млрд. Если бы евро снизился на 20 %, то мы бы создали 300 тыс. рабочих мест и сократили дефицит на треть».

По сути, вчерашнее выступление Монтебурга можно расценить как прямое обращение к ЕЦБ с призывом сделать то, что делают другие правительства: «скорректировать рыночные ставки согласно интересам стран Содружества». Европейские фондовые индексы вчера также выросли, зафиксировав при этом девятый день роста подряд, что побило недавний рекорд и стало самым длительным повышательным трендом с июня 2010 года. Британский FTSE 100 прибавил +0.62%, французский CAC 40 продвинулся вверх на 0.43%, а германский DAX – на 0.9%.

Прогнозы:
• После неглубокой и непродолжительной коррекции золото продолжит рост на продолжении монетарной политики ФРС прежними темпами с целевым уровнем $1390 за тройскую унцию до конца первой недели декабря, когда предрождественские распродажи вызовут очередное циклическое укрепление доллара;
• Индекс потребительского доверия в еврозоне за октябрь выйдет близким к средним ожиданиям;
• Квартальная отчётность авиастроительной корпорации Boeing окажется близкой к консенсус-прогнозу.
_______
Владимир Рожанковский,
Директор аналитического департамента
ИГ «Норд-Капитал»
23.10.2013
 

 

Другие актуальные обзоры по мировым биржам:

    Обзор текущей ситуации на рынке акций

    К середине дня российский фондовый рынок торгуется со слабым понижением по индексам ММВБ и РТС. Неопределенный внешний фон не способствует направленному движению локальных индексов. Утренняя попытка игры на понижение довольно быстро себя исчерпала и


    Рынок решил взять передышку после роста на прошлой неделе

    Нефть сорта WTI до конца недели вернётся на трёхзначные ценовые уровни на медленно повышающемся спросе в преддверии отопительного сезона. Расходы на строительство в США в августе окажутся ниже консенсус-прогноза.Изменение числа занятых в


    Доллар может подрасти, но только локально

    В понедельник доллар США подрос на ожиданиях данных по занятости, которые будут сегодня опубликованы в 16.30 по Москве. Прогнозируется рост рабочих мест за сентябрь на 180 000 против августовского значения в 169 000. На этом фоне опять возобновились


    Биржевой обзор: Новостей не так много, а рынки все растут

    Американский рынок, несмотря на вал негативных ожиданий по вопросам бюджета и планки госдолга, в очередной раз обновил исторические максимумы. Индекс S&P 500 вплотную подобрался к уровню 1800 п. Мало кто в начале года предполагал, что рынки


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Рынок решил взять передышку после роста на прошлой неделе
Нефть сорта WTI до конца недели вернётся на трёхзначные ценовые уровни на медленно повышающемся
США: Число новых рабочих мест вне с/х сектора +114 тыс
Министерство труда США опубликовало в пятницу отчет числу рабочих мест вне сельского хозяйства
Мнение финансовых аналитиков: В поисках новых локомотивов
Сегодня утром Банк Японии ожидаемо оставил ключевую ставку неизменной на уровне
Число рабочих мест вне с/х в США в сентябре +148 тыс
Число рабочих мест вне с/х США в сентябре +148 тыс, консенсус- прогноз +180 тысяч. Уровень
Мнение финансового эксперта: «Лучше переоценить, чем недооценить» последств ...
На прошлой неделе статистика по рынку труда США вышла, по сути, впервые с начала декабря прошлого
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах