•  
       
Политика мешает финансовым рынкам расти

Политика мешает финансовым рынкам расти

Рубль ждет сигналов из Хельсинки

Рубль ждет сигналов из Хельсинки

Европейским валютам предстоят испытания

Европейским валютам предстоят испытания

Российский фондовый рынок разогревается после выходных

Российский фондовый рынок разогревается после выходных

Курс рубля определится после итогов встречи в Хельсинки

Курс рубля определится после итогов встречи в Хельсинки

   Растущая нефть поддержит российские бумаги и курс рубля

Растущая нефть поддержит российские бумаги и курс рубля

Валютный рынок


Главными политическими новостями ушедшей недели стали новости о разрыве США ядерной сделки с Ираном и о фактическом вступлении Израиля в сирийский конфликт как самостоятельной силы, противодействующей Ирану и его союзникам. Новости придали импульс нефти, поддержав ее рост на фоне усилившегося накануне доллара, FOREX при этом повел себя неоднозначно, не продемонстрировав сначала какой-то выраженной динамики.

Под конец недели, все же, возникла определенность с краткосрочными трендами – доллар начал корректировать рост, который был накануне, что поддержало и рост нефти, и дало импульс рынкам. Слабость доллара в моменте пересилила рост геополитических рисков, которые, по-видимому, пока что рассматриваются как сугубо региональные.

Таким образом, наша идея об окончании первого нисходящего импульса в районе 1.1915 по EUR/USD, высказанная неделей ранее, оправдалась.

Внутри недели уровень пробивался вниз, однако устоял по итогам недели. Мы рассчитываем в краткосрочной перспективе на развитие коррекции доллара во всех парах, конкретный характер которой (нисходящая, либо плоская) пока что предсказать трудно. Оставаясь среднесрочными быками по доллару, мы рекомендуем сейчас сократить длинные позиции в нем в парах с EUR, CHF, AUD, рассчитывая на более привлекательные уровни для покупки доллара в этих парах. Мы рекомендуем сохранять длинные позиции в долларе в парах с GBP, CAD и JPY.

Среди статистики прошлой недели стоит выделить статистику американского рынка труда, вышедшую хуже ожиданий на фоне сильной статистике по платежному и торговому балансу Германии. Изменение занятости в США вне сельского хозяйства в апреле составило +164 тыс. рабочих мест, ждали +195 тыс., в марте +135 тыс. (пересмотрено с +103 тыс.). В тоже время и торговый, и платежный балансы Германии еще до выхода EUR/USD вниз из коридора консолидации, продолжали рост, причем лучше ожиданий. Это говорит о том, что диапазон EUR/USD 1.21 – 1.25 довольно комфортен для локомотива еврозоны. И если евро, ушедшее сейчас из этого диапазона ниже, в среднесрочной перспективе ослабнет еще больше, это дополнительно подстегнет в Германии экономический рост, в том случае, разумеется, если не случится очередного обострения торговой войны.

Такой расклад позволяет предположить, что потенциал укрепления евро далеко еще не исчерпан. В силу этого, хоть мы и ожидаем дальнейшего укрепления доллара в среднесрочной перспективе, мы, все же, полагаем, что долгосрочные минимумы в EUR/USD уже были поставлены в начале прошлого года, и текущий импульс вниз, скорее, следует рассматривать как коррекцию восходящего импульса, прошедшего в прошлом году. Целями среднесрочного нисходящего движения EUR/USD последовательно могут выступать следующие уровни: район 1.17 – максимумы старого диапазона двухгодичной консолидации EUR/USD, далее 1.155 – осенние минимумы, их пробой не слишком вероятен, но если случится, коррекция может развиться вплоть до уровня 1.12. Уровни ниже пока «за радарами» нашего восприятия технической картины. Краткосрочно EUR/USD может восстановиться до 1.215.

Курс нефти


Нефть растет, на наш взгляд, лишь благодаря иранскому фактору. Если бы не он, она ушла бы в коррекцию на статистике добычи и буровой активности в США. И то, и другое безостановочно растет, а выросшая долларовая доходность не располагает к поддержанию значительного лонга, который и стал сокращаться накануне новостей о судьбе иранской сделки. Мы полагаем, что для поддержания роста нефти при том экстремально-бычьем позиционировании, которое все еще наблюдается после того, как объемы лонга отошли от максимумов, нужно постоянное нагнетание ситуации. Если его не будет, коррекция в нефти скоро случится, и может быть резкой, хотя и непродолжительной.

Прогноз курса рубля


USD/RUB снова ориентируется на динамику нефти после того, как специфические российские риски, забросившие пару обратно в старый диапазон 60-65, уходят на второй план. Диапазон пока что остается в силе, позитивная динамика нефти вернула пару ближе к нижней границе. Мы считаем, что хотя цена нефти и располагает к продолжению укрепления рубля, этот процесс будет наталкиваться на сопротивление, и попытки восстановления USD/RUB в краткосрочной перспективе могут быть, и они будут ограничены линией, выстроенной по трем последовательным максимумам апреля-мая. Эта линия может оказаться верхней границей треугольника, в котором пара будет консолидироваться.

В среднесрочной перспективе направление пробоя этой фигуры будет связано с динамикой нефти, более вероятен пробой вниз, либо непосредственно, либо после ложного выхода вверх. Таким образом, мы полагаем, что еще увидим 60 за доллар в перспективе одного-полутора месяцев, однако на второе полугодие по-прежнему остаемся медведями по российскому рублю.

Прогноз фондового рынка


S&P-500 оттолкнулся от 200-дневной скользящей средней и подтвердил наши бычьи ожидания, выйдя вверх из треугольника, в котором он консолидировался с начала года. Мы ожидаем роста с возможным установлением нового исторического максимума в среднесрочной перспективе, после чего, вероятно, начнется глубокая и масштабная коррекция. Соответственно, мы ожидаем, что этот рост поддержит и российский рынок, как долговой, так и рынок акций. Учитывая экстремально высокое отношение Brent/RUB, мы рекомендуем участвовать в краткосрочном ралли акций сырьевых экспортеров, ожидая их рост даже в том случае, если нефть сейчас перестанет показывать позитивную динамику.

Рост нефти еще не отработан до конца бумагами. Индекс РТС на фоне выросшей нефти может восстановится к старой поддержке 1225, которую он пробил в апреле на новости о санкциях против РУСАЛа. Выше, однако, в текущих условиях мы РТС не видим.
____________
Дмитрий Голубовский,
Аналитик,
ФГ «Калита-Финанс»
14.05.2018
 

 

Другие актуальные обзоры по мировым биржам:

    Фондовый рынок Европы открылся в понедельник падением

    После преимущественно позитивной динамики фондовых индексов Азии, европейские площадки открылись умеренным снижением из-за коррекции нефтяных котировок и довольно «ястребиных» заявлений представителя ЕЦБ. Виллерой заявил, что ставка будет повышена в


    Российский фондовый рынок получил временную передышку

    Российский рынок откроется подъемом фондовых индексов вследствие роста фьючерсов на мировые фондовые индексы из-за слабых данных по инфляции в США. Этот показатель год-к-году за апрель составил 2,5%, как и ожидал рынок. При этом, за месяц


    Фондовый рынок: Российские инвесторы не активны перед выходным

    Внешний фон с открытием торгов в Европе немного ухудшился, что отразилось на настроениях российских инвесторов, которые к тому же заняли осторожные позиции в ожидании ключевого для нефтяного рынка решения Трампа по ядерной сделке с Ираном. Brent


    Российский фондовый рынок начал торговую сессию падением

    После позитивной динамики на Уолл-стрит и в Азии, европейские фондовые площадки решили пойти своим путем и открылись на отрицательной территории. Похоже, инвесторов начинает всерьез беспокоить состояние здоровья экономики еврозоны, которая подает



Популярные новости:


Курс доллара резко вырастет из-за санкций США нефти и Минфина
Несмотря на достаточно слабую пятничную статистику NFP (148 тыс, ждали 190 тыс), EUR/USD так и не
Курсы валют: Обвал рынка акций не отразился на котировках
Резкий рост волатильности и падение рынков акций на прошлой неделе отразилось на FOREX. Волна
Доллар укрепляется на позитивной статистике и снижении глобальных рисков
Промпроизводство в США в марте выросло лучше ожиданий на 0.5% м/м. (ждали 0.4% м/м). Розница – в
Курс доллара получил заряд роста на данных из США
Конец недели ознаменовался выходом в США серии сильных статистических данных. Занятость в мае лучше
Скандал вокруг Трампа обвалил курс доллара
EUR/USD у верхней границы двухгодичного диапазона в районе 1.16 – 1.17. Индекс доллара пробил вниз
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах