Обзор мировых бирж, фондового рынка, прогноз динамики акций, и биржевых индексов

Нефтяные цены завершили среду ростом. Торги стартовали с отметки $61,4 за баррель марки Brent. К полудню цена снизилась к $60,8, но на этом уровне развернулась, достигла вечером $62,2, а завершила день чуть ниже, вблизи $62,1. Поддержку нефти оказал целый ряд вчерашних заявлений. Так, генсек ОПЕК сказал, что не видит признаков глобального замедления, и добавил, что добыча сланца в США может расти более медленными темпами, чем ожидалось в 2020 году.

Мировые рынки слабо изменяются с начала недели. Американские индексы сумели преодолеть коррекционные настроения, а фьючерсы на индекс S&P500 вернулись в область исторических максимумов. Азиатские индексы при этом торгуются без единой динамики.

Надо сказать, что волатильность фондовых рынков США в последнюю пару недель снижается. Это хорошо видно по возвращению индекса VIX в область минимумов года, вблизи уровня 12. При этом, Индекс жадности и страха фондовых рынков находится на отметке 89, т.е. на уровне «Экстремальной жадности», ярко контрастируя с отметкой 18, на которой он был ровно год назад. Предыдущее закрытие было еще выше, на уровне 91.

Политическая нестабильность в Гонконге в сочетании с угасанием оптимизма инвесторов в отношении торговой сделки между США и Китаем продолжают давить на рынки во второй половине торгов понедельника. Напряженный внешний фон в свою очередь обусловил развитие медвежьей коррекции российских индексов от недавних рекордных максимумов, а просадка нефтяных цен только добавляет негатива. Так, к 15.00 мск. индекс МосБиржи и РТС теряют 0,55% и 0,79% соответственно. Рубль, который ослаб в начале сессии стабилизировался. Пара по-прежнему не решается на пробой уровня 64 руб. на фоне отступления доллара на рынке форекс против основных валют.

В понедельник на мировых финансовых рынках ощущается присутствие неопределенности, которое давит на рисковые активы. Интерес к покупкам высокодоходников прололжает угасать на фоне обострения протестов в Гонконге и неоднозначных сигналов с торгового фронта. На минувших выходных Трамп подчеркнул, что пока не принял решение о частичной отмене тарифов на импорт китайских товаров в качестве условия для заключения промежуточной сделки.
В свою очередь министерство иностранных дел Китая отказалось комментировать текущее положение дел. Это молчание может говорить о том, что между двумя странами по-прежнему слишком много неразрешенных противоречий, и говорить о подписании даже частичной сделки еще рано.

Прошлая неделя была бычьей для рисковых активов, которые росли на уверенности в скором заключении американо-китайского торгового соглашения. Спрос на риск поднял долларовую доходность, что усилило американскую валюту против низкодоходных EUR, CHF и JPY. Доллар в моменте рассматривается как история win-win: если сделка будет заключена, американский финансовый сектор и торговля от этого выиграют, доллар вырастет. Если сделка не будет заключена, будет новая волна бегства от риска, ралли в UST, и доллар снова выиграет. Мы не разделяем такой оценки, которая могла бы быть уместной, будь доллар фундаментально недооцененной валютой.

Вчера многие мировые индексы обновили свои максимумы. После сообщения о грядущей сделке США и Китая, NASDAQ Composite и S&P500 превзошли исторические значения максимумов и подходят к предновогоднему ралли очень настроенными на дальнейший рост.
Вместе с американскими индексами историческую отметку в 3000 пунктов преодолел и индекс Мосбиржи. Здесь уже две недели определен главный драйвер – это бумаги «Газпрома», которые положительно реагируют на скорое окончание строительства «Северного потока – 2».
Сезон отчетности в США почти завершился.

Многим на Уолл-стрит вчерашний день начал напоминать о том, что рынок в большинстве случаев живет старой парадигмой – растет или падает на слухах и в конечном итоге на факте новости уже совершает обратное движение.
Все то, что мы прочитали о предстоящем «первом этапе» внешнеторговой сделки между США и КНР, уже давно не является для глобального рынка капитала горячей новостью. Конечно, рынок преисполнился оптимизма по поводу обещанного Дональдом Трампом, и международных инвесторов уже не удивляют слова от официальных Вашингтона и Пекина.

Новости о торговых спорах США и Китая можно сравнить с приливами и отливами, которые чередуются с завидной регулярностью. Внутри этих больших циклов есть и более мелкие – волны, которые также оказывают свое непродолжительное влияние на рынки. Похоже, что прилив достигал своей высшей точки в начале недели, и теперь волна постепенно отходит назад, обнажая опасные подводные камни.

Мировые рынки отступают последние дни вслед за сообщениями о том, что подписание торговой сделки, вероятно, будет перенесено на декабрь.

Индексы США остаются вблизи исторических максимумов, однако перестали их обновлять. Ползущий вверх в этих условиях американский доллар вполне вписывается в привычную картину. Если принципиально ничего не меняется, то общий тренд на рост доллара остается в силе. Пока выходит, что валютный рынок разумно не спешил реагировать на признаки слома тенденции торговых войн.

Во вторник нефтяные котировки продолжили свой рост, начатый еще в минувшую пятницу. Торги стартовали с отметки $61,7 за баррель марки Brent, и тут же перешли к росту. К началу американской сессии цена достигла $62,9 и завершила день чуть ниже, вблизи $62,7. Драйвером роста оставалась надежда на заключение торговой сделки США с Китаем. Уже после полуночи вышел отчет Американского нефтяного института, который показал рост запасов нефти за неделю на 4,3 млн баррелей после роста на 0,6 млн баррелей неделей ранее. Цена черного золота немного скорректировалась и находилась утром среды вблизи $62,4 за бочку. Вероятный диапазон торгов на оставшуюся часть дня для сорта Brent составляет $61,7-63,0 за баррель.