Обзор мировых бирж, фондового рынка, прогноз динамики акций, и биржевых индексов

Не впечатленные скачком нефтяных цен, европейские площадки остаются под давлением на торгах в пятницу. Несмотря на сохранение осторожного внешнего фона, российский фондовый рынок удерживается в плюсе во второй половине сессии. К 14.00 мск. индекс МосБиржи и РТС повышаются на 1,09% и 1,91% соответственно. Нефть Brent между тем продолжает восхождение и уже стремится к уровню 33 доллара за баррель. На этом фоне укрепляется и рубль, который вернул доллар под отмету 77 руб., причем в моменте котировки касались более чем 2-недельного минимума на 76,38 руб.

Восстановление на рынках акций приостановилось вместе с новыми свидетельствами ускорения распространения коронавируса.

Рыночная поговорка гласит: «когда Штаты чихают, весь мир лихорадит». Динамика рынков и экономические циклы неоднократно подтверждали справедливость этого наблюдения. Тем тревожней, что горячей точкой распространения теперь стали Штаты. Свежие данные перечеркнули надежды на стабилизацию темпов роста числа заболевших, общее число которых в стране приближается к 190000 с ростом на +26400 за сутки.

В этих условиях оптимизм фондовых рынков тает на глазах. Недавний отскок по акциям вновь привлек продавцов на рынках среди тех, кто не верит в V-образное восстановление. И действительно, сложно верить в устойчивость реверсивного движения, когда медики говорят о том, что «мы далеки от пика».

Во вторник торги нефтью начались достаточно бодро, но к концу дня цены опять завалились. Торги стартовали с отметки $27,0 за баррель марки Brent. После полудня цена поднялась до $28,3, но с этого уровня развернулась, и падала уже до конца дня, закрывшись вблизи $26,2. По опросу Reuters, добыча нефти ОПЕК в марте выросла до 27,93 млн баррелей в сутки, что на 90 тыс. баррелей в сутки больше по сравнению с февралем. По данным этого же опроса, цены на нефть будут удерживаться ниже $40 за баррель в 2020 году, поскольку меры для сдерживания глобального распространения коронавируса бьют по спросу, а развал сделки ОПЕК+ поддерживает увеличение профицита сырья.

После подъема на Уолл-стрит, азиатские рынки преимущественно подросли, а европейские площадки после некоторых колебаний тоже пошли в рост на торгах во вторник. Осторожный оптимизм обусловлен признаками замедления распространения пандемии в сочетании с масштабными стимулами. Также локальную поддержку рисковым активам оказало резкое восстановление промышленного PMI Китая, который превысил отметку 50 пунктов в марте после падения к рекордному максимуму.

Мировые рынки позитивно восприняли принятие массивных пакетов стимулов в США и Германии. Так, индексы США прибавляли два дня подряд – впервые в этом месяце. Германский DAX, как и японский Nikkei, зафиксировали три дня прироста – также впервые за шесть недель.

Вслед за периодом, когда все активы обесцениваются к доллару, наступает новый этап. Рыночная бета (коэффициент чувствительности к колебаниям основных индексов), как правило, меняется. К сожалению, невозможно заранее предсказать эти изменения, их можно только пронаблюдать. И реакция разных активов на недавний скачок фондовых рынков способна помочь, позволив лучше откалибровать свои портфели.

В среду азиатские рынки заметно подросли, отыгрывая достижение договоренности в рядах американских чиновников по пакету помощи экономике в размере 2 трлн долларов. На этом факторе в плюсе открылись и европейские площадки, а вот фьючерсы США пока ведут себя сдержанно после мощного ралли накануне, когда ведущие индексы прибавили около 10%. Российский рынок тоже не отстает, продолжая восходящую коррекцию. За первый час торгов индекс МосБиржи и РТС подросли на 3,59% и 5,11% соответственно.

Распродажа на мировых фондовых рынках сменилась покупками на фоне масштабных мер по поддержке ликвидности и покупок активов на балансы, запущенных крупнейшими центральными банками. Кроме того, правительства стран наращивают меры поддержки малого и крупного бизнеса. Это формирует у участников рынка стремление вернуться к покупкам акций сильных, по их мнению, компаний, которые незаслуженно сильно пострадали в ходе рыночного обвала в начале месяца.

В понедельник мировые рынки захлестнула новая волна распродаж, которая ударила по валютам развивающихся стран, включая рубль. Доллар вернулся выше уровня 80 руб. и с начала сессии прибавляет порядка 1%. Евро/рубль слегка откатилась после тестирования уровня 87 руб., но также остается на высоких позициях.

Наша валюта снова пала жертвой повсеместного бегства от рисков, которое ударило в том числе по нефтяным ценам, что только усилило давление на рубль. При этом, как показывает общая картина, долларовые быки остаются в игре, подливая масла в огонь.

Мировые рынки вновь начинают неделю со снижения. Фьючерсы на американские индексы оказывались вблизи limit-down, теряя около 5% относительно уровней закрытия пятницы, но впоследствии сократили спад до 2.2%. Новая волна давления была запущена блокировкой демократами нового экстренного пакета стимулов на сумму в $2 трлн. (примерно 10% от ВВП). Они отметили, что в данном виде стимулы заточены на помощь бизнесу, а не людям. Это обещает обернуться отсрочками и дополнительной дестабилизацией на рынках.

Германия также, как ожидается, примет сегодня пакет мер размером в 10% от национального ВВП. Он будет направлен на борьбу с последствиями распространения коронавируса.