•  
       
Рубль не спешит укрепляться следом за нефтью

Рубль не спешит укрепляться следом за нефтью

Курс нефти не устает обновлять новые годовые максимумы

Курс нефти не устает обновлять новые годовые максимумы

Российский фондовый рынок близок к снижению

Российский фондовый рынок близок к снижению

Что будет с евро после заседания ФРС

Что будет с евро после заседания ФРС

Российский фондовый рынок уверенными темпами ...

Российский фондовый рынок уверенными темпами ...

   Эксперт: В феврале курс рубля будет стабилен

Эксперт: В феврале курс рубля будет стабилен

Январь был позитивным месяцем для рубля – нефтяные цены поднялись в район $70 за баррель, доллар оказался под давлением, к развивающимся рынкам был повышенный интерес со стороны инвесторов. Наконец, в конце прошлой недели стало известно, что Минфин США не рекомендовал вводить ограничения на покупку ОФЗ (российских государственных облигаций), отметив возможный вред от таких санкций не только для российской экономики, но и для американских компаний. Это повышает инвестиционную привлекательность России в глазах инвесторов. Но на хорошем внешнем фоне рубль в январе укрепился к доллару лишь на 2,5%, существенно отстав от роста нефтяных котировок. Отметим, что стоимость барреля нефти в рублях поднялась в район 3900 и держалась на этом уровне весь месяц.

Рис.1 Стоимость барреля нефти в рублях за последние 6 месяцев

Эксперт: В феврале курс рубля будет стабилен

С фундаментальной точки при текущей дорогой нефти курс доллар/рубль вполне мог находиться на уровне 54-55. Если смотреть исторически, то последний раз, когда нефть стоила $70 за баррель (в конце 2014 года) доллар стоил 52-54 руб. В начале этого года над рублём довлели опасения введения запрета Минфином США на покупку российских облигаций. На этих страхах в конце января под некоторым давлением оказались ОФЗ. Индекс государственных облигаций RGB (Russian Government Bond) Index приостановил рост. Но новых санкций не последовало, просадка была недолгой. RGB Index продолжил штурм новых максимумов, создавая потенциал для укрепления рубля.

Рис.2 Индекс российских гособлигаций RGBI за последние три месяца

Эксперт: В феврале курс рубля будет стабилен

Источник: Московская биржа


Что тормозит укрепление стоимости рубля?


Локально укрепляться рублю не дают активные покупки валюты со стороны отдельных игроков. Покупки осуществляют банковский сектор (в котором наблюдается недостаток валютной ликвидности), корпорации (которым предстоят выплаты по внешним долгам), а также Министерство финансов РФ. В феврале Минфин РФ направит на покупку валюты 298 млрд руб. Сверхдоходы от дорогих нефти и газа российские власти продолжают использовать для пополнения валютных резервов, «подушки» на случай экономических потрясений в будущем. Но эти покупки валюты – локальный фактор, фундаментально позитивную картину относительно российской валюты он не меняет.

Рис. 3. Динамика нефти и рубля за последние шесть месяцев

Эксперт: В феврале курс рубля будет стабилен

Банк России продолжает проводить курс постепенного ужесточения денежно-кредитной политики. Мы ожидаем, что на ближайшем заседании 9 февраля ведомство Эльвиры Набиуллиной снизит ключевую ставку с текущего уровня 7,75% на 0,25% или на 0,5%. Регулятор продолжит делать это и в дальнейшем. К концу года ставка может быть опущена ниже 7%. Сюрпризы маловероятны, поэтому действия российского Центробанка вряд ли повлияют на ход валютных торгов.

У курса рубля есть потенциал для укрепления


В последние годы определяющими для курса рубля являются два фактора – нефтяные цены и отношение инвесторов к российским активам (например, к ОФЗ). Оба этих фактора сейчас говорят в пользу укрепления рубля. Впрочем, в них обоих скрыты определённые риски. Нефть может скорректироваться вниз к $65, а на мировых рынках снижается интерес к рисковым активам (в том числе, развивающимся рынкам).

Кроме того, недавно министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что США в дальнейшем продолжит расширять санкции в отношении России. Если эти риски не реализуются, то рублю одна дорога наверх, в сторону укрепления. В феврале курс доллар/ рубль может откатиться к 55-56, а евро/рубль – к 69-70. Более сильное укрепление рубля в ближайшее время маловероятно. До президентских выборов 18 марта наиболее вероятно, что курс рубля будет стабилен.
___________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
Альпари
05.02.2018
 

 

Другие новости и обзоры по российскому рублю

    Курс рубля: 48 часов до момента истины

    Российский рубль отступает в парах с иностранными валютами днем в понедельник, хотя активность покупателей доллара и евро минимальная. «Американец» стоит к настоящему времени 56,57 руб. (+0,03%). Евро торгуется по 70,53 руб. (+0,1%). Официальные


    Курс рубля сохранит устойчивость несмотря на снижение нефти

    В понедельник на валютной секции Московской биржи доллар США прибавляет чуть более 0,1% до 56,6 руб., а евро укрепляется менее 0,1% до 70,47 руб. Российская валюта относительно стабильна, несмотря на влияние ряда негативных курсообразующих факторов.


    Курс рубля вернется к росту из-за спроса на ОФЗ

    В минувшую пятницу рубль заметно просел в парах с иностранными валютами, попав под влияние дешевеющей нефти. Помимо наличия собственных драйверов у доллара, который прибавил за день более 1%, сказался эффект пятницы – участники рынка решили


    Курс доллара: Рост экономики США укрепляет веру инвесторов в доллар

    Индекс доллара остается в районе ключевой поддержки 88.5 – 89.0, это 50% коррекции от роста с низов 2011-го, до верхов начала прошлого года. Поддержку доллару оказала сильная статистика американского рынка труда, вышедшая в пятницу, и начавшаяся



Популярные новости:


Эксперт: Рубль будет стабильным до конца года
В середине ноября курс доллара прыгнул к 60,5 руб., а курс евро – к 71 руб. Российская валюта
ОФЗ падают 11 дней кряду, курс рубля направляется к отметке 68
В последние дни в центре внимания находится рубль. Курс пары доллар/рубль скачет в диапазоне 66-69.
Пять основных причин падения курса рубля сегодня
Сегодня в ходе торгов на валютном рынке курс пары доллар/рубль поднимался до 60,2, а евро/доллар –
Нефть рублю больше не ориентир
В начале ноября на валютном рынке наблюдалась аномалия – нефть росла, а рубль слабел. За это время
Доллар стоит 59 рублей, когда ждать 60?
Сегодня курс пары доллар/рубль в ходе торгов на валютном рынке поднялся до 59,4. Он превысил
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах