
Переговоры
по реструктуризации греческого долга зашли в тупик.
Греции пока не удается убедить кредиторов пойти на значительные убытки от инвестиций в ее облигации. Заметное сокращение долговой нагрузки откроет путь к новой порции финансовой помощи от ЕЦБ. 20 марта 2012 года Греция должна будет рассчитаться по обязательствам на 14,5 млрд евро, в противном случае ей грозит дефолт. В то же время это может вызвать цепную реакцию в банковской системе мира, а этого пытаются не допустить всеми силами. Инвесторы надеются на благоприятное решение вопроса.
Рынок преисполнен оптимизма в ожидании повторения кредитной программы Европейского ЦБ в ближайшее время. Евро является своего рода индикатором доверия к валютному блоку, поэтому избыточная ликвидность и снижающиеся ставки заимствований на аукционах гособлигаций стран еврозоны способствуют укреплению единой валюты до уровня 1,3030 евро/долл.
Рубль продолжает укрепление к компонентам бивалютной корзины: на открытии торгов стоимость корзины составляла 34,92 руб., а затем опустилась до отметки 34,75 руб. Котировки к доллару США – 30,60 руб./долл. Резкое укрепление рубля связывают с крупными спекулятивными продажами, совпавшими с налоговым периодом. Тенденция укрепления рубля пока сохраняется, однако по окончанию налогового периода корзина может продемонстрировать резкий разворот.
Значительное сокращение рублевой ликвидности на рынке привело к росту ставок по однодневным кредитам до уровня 5,25-5,75%. Сегодняшняя уплата налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) может отвлечь с рынка, по некоторым оценкам, около 180 млрд руб. Центробанк сегодня установил лимиты по операциям РЕПО – 30 млрд на срок 1 день. Ликвидность в последние дни полностью зависит от действий ЦБ РФ. Постепенное ее сокращение добавляет напряженности на денежном рынке.
_______
Владимир Борисов,
Начальник отдела депозитных операций,
Абсолют Банк