•  
       
Доллар воодушевлен ястребиными протоколами FOMC

Доллар воодушевлен ястребиными протоколами FOMC

Доллар растет на решительной позиции ФРС повысить ...

Доллар растет на решительной позиции ФРС повысить ...

Рубль настроен на решительный рост

Рубль настроен на решительный рост

Фондовый рынок: Давление на российский нефтяной сектор ...

Фондовый рынок: Давление на российский нефтяной сектор ...

Цена нефти увеличила инфляцию в Евросоюзе

Цена нефти увеличила инфляцию в Евросоюзе

   Доллар продолжает оказывать давление на рубль, несмотря на рост нефти

Доллар продолжает оказывать давление на рубль, несмотря на рост нефти

Валютная пара доллар/рубль в понедельник превысила максимум пятницы 57,77 тем самым в очередной раз подтвердила краткосрочный восходящий тренд. В рамках него ближайшей целью роста остается уровень 58,39. Его пробой будет означать слом среднесрочного нисходящего тренда и дальнейший возможный рост к 59,35.

Среднесрочный сценарий валютной пары доллар/рубль по-прежнему предполагает снижение к отметке 55,52 - двухлетнему минимуму и ниже. Однако сигналом продолжения его реализации послужит падение котировок ниже локального минимального экстремума 56,45.

Курс рубля и новостной фон



Российскую валюту с открытия поддерживает растущая нефть. Brent превысила локальный максимальный экстремум 66,40 долларов за баррель, открыв дорогу к 67,65 долларов за баррель. По данным Bloomberg технический комитет ОПЕК оценил уровень выполнения условий соглашения картеля с партнерами по снижению добычи в феврале в 138%. Внутри 12 стран организации план был перевыполнен на 42%, в странах-партнерах - на 13%. Данные показывают, что картель ОПЕК+ верен своим обещаниям и продолжает выполнять сделку.

Также трейдеры ждут данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Американский институт нефти (API) опубликует свои показатели во вторник, а официальные данные министерства энергетики США выйдут в среду.

Основное внимание инвесторов на этой неделе будет приковано к мартовскому заседанию ФРС США. Оно начнется во вторник, а результаты будут известны в среду. Согласно оценке рынка ставка по федеральным фондам будет поднята на 0,25%, до 1,5-1,75%. Однако в большей мере инвесторов будет интересовать не текущее повышение ставки, оно уже заложено котировки, а прогноз относительно дальнейших темпов увеличения ставки. Есть вероятность, что ФРС пересмотрит его в сторону четырехкратного повышения в 2018 году.

Кроме того, после заседания состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, первое для него в данном формате на этом посту.

Для рубля сценарий пересмотра прогноза ФРС США в сторону четырехкратного увеличения ставки станет не очень хорошей новостью. Фактически это означает, что разница в доходностях отечественных активов и американских продолжит сокращаться. Более того, ЦБ РФ также на этой неделе может сузить этот спред. Скорее всего регулятор снизит ключевую процентную ставку на 0,25%.

На данный момент разница в доходности составляет около 1,75%, если ориентироваться на 10 летние американские Treasury и аналогичные российские еврооблигации. Она по-прежнему остается высокой и в значительной мере покрывает страновой и кредитный риски России, если ориентироваться на повышенный спрос во время последнего размещения евробондов.

Курс рубля и монетарная политика


Минфин РФ продолжает повышать активность присутствия на долговом рынке. После размещения евробондов на прошлой неделе на текущей ожидается размещение ОФЗ на сумму порядка 40 млрд руб. согласно прежнему плану, а также ведомство с 21 марта планирует предложить новый выпуск ОФЗ-ИН 52002 со ставкой купона 3% годовых. Новый выпуск будет с индексируемым номиналом, - номинальная стоимость которого индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.

Новые ОФЗ достаточно интересный актив. Особенно если рассчитывать на увеличение инфляции в перспективе. Что касается Минфин, то видимо ведомство не ожидает в будущем резкого повышения общего уровня цен и в вопросе инфляции полностью доверят ЦБ РФ, который перешел к политики таргетирования инфляции.

В целом структурный профицит ликвидности сохраняется. Во вторник он вырос до 4015,9 млрд руб. Рост пришелся за счет увеличения ликвидности на депозитах ЦБ РФ. Сальдо операций Банка России по предоставлению / абсорбированию ликвидности составило 140,4 млрд руб. Ставка RUONIA снизилась до 7,15%.

Курс рубля и экономические индикаторы



В прошлом месяце промышленное производство в России выросло на 1,5% в годовом выражении. Об этом свидетельствуют данные Росстата. В январе рост промпроизводства был зафиксирован на уровне 2,9%. По итогам первых двух месяцев года рост составил 2,2%.

Глобально рубль остается привлекательной валютой для carrytrade. Доходности по евробондам и ОФЗ с учетом кредитного и странового риска остаются привлекательными. Ситуация, вероятно, сохранится на ближайший год-полтора в зависимости от скорости изменения процентных ставок в РФ и в частности, в США. Минфин РФ пытается воспользоваться ситуацией и усиливает свое присутствие на долговом рынке.

Краткосрочно рубль поддерживает нефть. Однако сдерживает давление внешнего фона в виде конфликта с Западом. При этом стоит отметить, что ожидать сильного укрепления рубля тоже не стоит. Для этого нет драйверов, ни в качестве ускорения роста нефтяных котировок, ни в увеличении темпов роста экномики России. Возможно, ситуация изменится после инаугурации нового президента и внедрения новой экономической программы.
_____________
Иван Капустянский,
Ведущий аналитик,
Forex Optimum
20.03.2018
 

 

Другие новости форекс и валютного рынка:

    Курс рубля за последнюю неделю существенно ослаб против доллара и евро

    С одной стороны, укреплению USD/RUB поспособствовал общий конструктивный настрой валютного рынка в отношении доллара, который сумел подрасти по отношению к корзине валют по итогам минувшей пятидневки. Американская валюта смотрелась выигрышно на фоне


    Курс рубля во вторник укрепляется, реагируя на дорожающую нефть

    Курс рубля во вторник укрепляется, реагируя на дорожающую нефть и поддержку налогового периода. При этом внешнеполитическое противостояние Москвы и Лондона, а также возможность скорого повышения ставки ФРС оказывают давление на курс российской


    Курс евро негативно отреагирует на арест Саркози

    Во Франции задержали экс-президента страны Николя Саркози. Срок задержания ограничен 48 часами, после этого бывшему главе французского государства должно быть предъявлено обвинение. Весной 2012 года французское издание Mediapart опубликовало


    Курс рубля падает после выборов вопреки ожиданиям

    Ожидания роста российской валюты после выборов на фоне снижения политической неопределённости, не оправдались. Пара USDRUB с утра во вторник прибавляет около 50 копеек, перейдя в какой-то момент уровень 58. EURRUB отошла от отметки 71.50, которой



Популярные новости:


Курс рубля сохранит нейтральную динамику перед итогами ФРС США
Рубль во вторник отыграл часть падения по отношению к американскому доллару и сформировал локальный
Нефть стала негативным фактором для рубля
С начала недели валютная пара доллар/рубль продолжила рост в рамках восходящего тренда от
Рубль будет ждать публикацию протоколов ФРС США
Несмотря на коррекцию, которая началась с открытия торговой сессии по валютной паре доллар/рубль
Минфин стабилизирует курс рубля
На этой неделе Минфин отменил размещение выпусков ОФЗ, это позитивно сказалось на долговом рынке и
Курс рубля находится под давлением дешевеющей нефти, но ждет размещения ОФЗ
Во вторник, 3 апреля, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах