После нескольких лет оттока капитала инвесторы снова возвращаются на развивающиеся рынки, однако, пока финансовые и политические бури окончательно не утихли, есть высокая вероятность того, что ситуация может вновь ухудшится.
Глобальные инвесторы в течение последних шести недель постепенно увеличивали вложения в развивающиеся активы, частично из-за надежд, что трехлетний период спада подошел к концу. По данным Института международных финансов, в марте иностранцы инвестировали $36,8 млрд. в новые акции и облигации. Стоит подчеркнуть, сумма притока была самой высокой почти за два года и значительно больше среднемесячных темпов за последние четыре года. Однако, если сравнить с общим чистым оттоком капитала из стран с развивающейся экономикой в 2015 году (около $730 млрд.), последний приток уже не кажется слишком большим. Эксперты отмечают, что дальнейшее изменение ситуации будет зависеть от трех факторов.
Во-первых, это сохранение опасений относительно повышения процентных ставок в США и роста курса доллара, что повышает затраты валютных заемщиков в странах с развивающейся экономикой, ведет к ослаблению местных валют, и негативно влияет не восстановление экономик.
Во-вторых, замедление экономического роста Китая и его влияние на стоимость сырьевых товаров и развивающиеся рынки в целом.
И последнее, это всплеск политических рисков во многих странах, таких как Бразилия, Турция и Южная Африка. Ситуация усугубляется рецессией и растущей безработице, что в свою очередь усиливает экономический спад и усложняет принятие политический решений.
Стратеги банка JPMorgan сохраняют оптимизм в отношении развивающихся рынков, указывая на вероятность их роста в течение ближайших трех месяцев - не в последнюю очередь потому, что фонды лишаются поступлений в развитых странах. Но они признают, что нет признаков кардинального улучшения экономической картины и, что цены движутся исключительно на фоне изменения позиционирования. "Учитывая почти пять лет оттока капитала из развивающихся рынков, валютные несоответствия и последние разговоры с инвесторами, может потребоваться как минимум несколько месяцев, прежде чем средний инвестор вновь нейтрально начнет относиться к активам развивающихся рынков", - отметили эксперты.
____________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade