С начала декабря канадский доллар подешевел почти на 700 пунктов против доллара США, достигнув при этом важной психологический отметки CAD1.4000. В последний раз пара USD/CAD торговалась вблизи данного уровня в начале мая 2004 года. Основной причиной такого существенного ослабления валюты является падение цен на нефть до 11-летнего минимума.
Между тем, на прошлой неделе добавился еще один фактор "давления", а именно повышение процентной ставки ФРС США. После оглашения решения ФРС, канадский доллар ослаб до нового 11-летнего минимума. Опережающая динамика экономики США по отношению к остальному миру, делает страну более привлекательной для инвестиций, что в свою очередь усиливает позиции доллара против других валют, в том числе канадского доллара. Более того, после массивного цикла сокращения доли заемных средств, который отмечался после кризиса, в американской экономике остается много отложенного спроса. Сила экономики является причиной того, что ФРС чувствовала себя "комфортно" повышая процентную ставку. Это действительно хорошая новость для Канады, учитывая, что США являются крупнейшим торговым партнером, и что уверенный рост в Штатах, как правило, служит хорошим предзнаменованием для Канады.
Стоит подчеркнуть, в настоящее время серьезной проблемой в Канаде является высокая задолженность домохозяйств. Согласно данным, по итогам третьего квартала коэффициент долга к доходам достиг нового рекордно максимума и составил 163,7%. Это говорит о том, что канадцы задолжали около 1.64 канадских долларов за каждый доллар располагаемого дохода. Учитывая растущую задолженность, а также ухудшение ситуации в богатых нефтью провинциях, экономисты предупреждают, что в ближайшем будущем экономика Канады может оказаться в еще более сложных условиях. Таким образом, Банк Канады, вероятно, не станет менять "настройки" денежно-кредитной политики в скором временем в отличие от ФРС, которая будет продолжать работу над повышением процентных ставок.
Это расхождение в монетарной политике и опережающая динамика экономики США будут продолжать оказывать давление на канадский доллар, который, как ожидается, останется на уровне около 71 центов США в первом квартале 2016 года и лишь немного укрепится после этого. В то время как слабый канадский доллар, безусловно, является позитивным для экспортного сектора страны, в настоящее время темпы его роста почти на половину меньше, чем в прошлом году. Экспорт оказался менее чувствительным к курсу и более чувствительным к внешнему спросу. По этому, сила экономики США будет ключевым фактором стимулирования экспорта в ближайшей и среднесрочной перспективе.
____________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade