•  
       
Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

   Марио Драги открыл двери эпохе «микро-циклов»

Марио Драги открыл двери эпохе «микро-циклов»Понижение учётной ставки ЕЦБ на прошедшей неделе на 25 б.п. исподволь привело к формированию принципиально нового цикла на глобальных рынках. До 7 ноября «правила игры» были почти всем понятны: слабые доллар и иена, «пострадавшие» от политических разногласий и нерешительности ФРС в контексте сворачивания действующих программ QE, а также набирающей обороты день ото дня «Абэномики» служили базовыми валютами carry trade в пользу растущих, как грибы после дождя, инвестиций в активы еврозоны. Отныне принцип «не высовываться, а то заклюют» привёл к тому, что крупнейшие экономики мира почти в равной мере погружены в безбрежный океан «бесплатных денег» - разница лишь в том, что ЕЦБ [пока] не нуждается в дополнительных раундах LTRO (родственник американских QE), но ключевое слово здесь «пока», ибо результаты грядущих банковских стресс-тестов могут вновь обозначить подобную нужду.

Инвесторы прекрасно поняли новый месседж Марио Драги – «нечего ловить блох», и доходные инвестиции придётся искать «в ручном режиме», отодвинув географический фактор (в особенности, после неожиданного очередного понижения суверенного рейтинга Франции агентством S&P в пятницу) на задний план. Эх, нелёгкая это работа – бегемота тянуть из болота! А надо – потому что до Рождественских праздников осталось чуть больше полутора месяцев, и «голодные» инвесторы, как всегда, ждут от портфельных управляющих хороших показателей доходности.

На удивление сильная макростатистика по рынку труда США (пресловутые Non-farm payrolls), вышедшая в пятницу, чисто умозрительно – сугубо в фантазиях американских инвесторов – может заставить Фед быть более проворным в пресловутом вопросе «сворачивания» (tapering), поэтому предопределённо слабевший доллар вдруг получил «второе дыхание». Надолго ли его хватит – вопрос риторический, но для того, чтобы упечь золото в «золотую клетку» ниже психологически значимого уровня $1300 за тройскую унцию, силы этого самого дыхания вполне хватило.

Поскольку нефть скорее всего не сможет в ближайшее время показать сильного движения ни в ту, ни в другую сторону, то у российского рубля наступает очередной «момент истины». Если иностранцы в поисках доходности «случайно» забредут на «щедрые российские луга», то даже умеренно корректирующаяся нефть не помешает отечественной валюте начать цикл укрепления. Впрочем, слишком долго он вряд ли продлится: по нашим оценкам, уже к концу первой декады декабря в валютную расстановку сил вклинятся сугубо прагматические факторы.

Преддверие сезона рождественских распродаж, безусловно, в полной мере затронет и интернет-торговлю, которая заставит покупателей со всего мира конвертировать свои национальные валюты в доллары для совершения онлайн-покупок. Традиционный декабрьский «доллар-деноминированный» сценарий, таким образом, с большой вероятностью вновь приведёт к «месячнику американской валюты», который может так же внезапно завершиться в январе с возобновлением парламентских дебатов в Вашингтоне по поводу секвестирования федерального бюджета на 2014 год. Мы вступаем в эпоху микро-циклов!
__________
Владимир Рожанковский,
Директор аналитического департамента
ИГ «Норд-Капитал»
11.11.2013
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Экономические события минувшей недели

    9 ноября в Женеве безрезультатно завершился очередной раунд переговоров по иранской ядерной программе. Эта тема была и в ближайшее время останется главным фактором, определяющим ситуацию на нефтяном рынке. В этот же день в Пекине открылся третий


    Теперь и ЕЦБ: Драги готов сыграть против правил

    Вопреки ожиданиям ставка рефинансирования была понижена на 25 базисных пунктов. Совет управляющих проявил не свойственную ему решимость и не стал ждать декабря и публикации свежих прогнозов. Глава ЕЦБ объяснил этот шаг низкой инфляцией, которая


    Банк России снова не готов, инфляция опять «не в ориентире»

    Ноябрьское заседание совета директоров изначально было застраховано от неожиданностей. Данные по октябрьской динамике цен не оставили шансов подстегнуть рост экономики снижением ключевой ставки. Оставляя за собой это право, регулятор не спешит им


    Ключевые события прошедшей недели

    Прошедшая неделя была богата на события и новости. В первую очередь, рынки всколыхнула новость о снижении ключевой процентной ставки от ЕЦБ, что для многих стало сюрпризом. Мне кажется очень странным тот факт, что 67 из 70 аналитиков, опрошенных


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Мнение эксперта: Курс на волатильность и отрицательные доходности
Хотя прошедшая неделя ожидалась богатой на существенные для рынков новости, такого невероятного
Центробанк России в активных поисках методов удержания рубля
По мере того, как девальвация рубля набирает обороты, и ЦБР всё новыми и новыми заявлениями и
Глобально о рынках: Инвесторы судорожно ищут каких-то зацепок, чтобы опреде ...
Рынок явно находится в замешательстве: представители Департамента юстиции США намекают на открытые
Ставка на ритейлеров вряд ли оправдает себя
Прошедшая неделя, богатая на такие значимые, но внешние по отношению к рынкам события, как
Российский рынок отступит на шаг назад для подготовки к организации нового ...
Мировые рынки сбавят обороты в ожидании новых стимулов к росту. После снятия неопределенности в
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах