•  
       
Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

   Теперь и ЕЦБ: Драги готов сыграть против правил

Теперь и ЕЦБ: Драги готов сыграть против правилВопреки ожиданиям ставка рефинансирования была понижена на 25 базисных пунктов. Совет управляющих проявил не свойственную ему решимость и не стал ждать декабря и публикации свежих прогнозов. Глава ЕЦБ объяснил этот шаг низкой инфляцией, которая нескоро сможет вернуться к целевым уровням. Драги готов пойти на крайние меры, но пока предпочитает не вносить коррективы в выстроенную модель монетарной поддержки. Однако если экономика не оживет, у него не останется иного выхода, кроме как что-то «изобретать». Тогда лагерь «традиционных» ЦБ развитых стран окончательно опустеет.

На пресс-конференции Драги отверг мысль о том, что сильный курс евро мог повлиять на вердикт ЕЦБ. В последнее время в адрес регулятора доносилась серьезная критика из Франции и стран PIIGS, теперь слышна лишь похвала. Дополнительный эффект снижение ставок, находящихся на низких уровнях вряд ли даст. Уменьшит лишь дефляционные риски, которые, как показали данные за октябрь, заметно возросли. Годовая инфляция сползла к отметке 0,7%, минимальному за последние четыре года уровню. Цены производителей ушли в негативную область, составив -0,6% в годовом исчислении.

Проблема не в ликвидности, а в потребности в ней. Объем кредитования физических и юридических лиц в еврозоне сокращался последние 17 месяцев. На этом фоне ЕЦБ не торопится менять фразу о преобладании понижательных рисков для экономического роста. И не мудрено: «проблемные» страны проводят структурные реформы и продолжают политику «затягивания поясов», глобальная экономика не оказывает серьезной поддержки, ЕЦБ не участвует в гонке конкурентной девальвации валют, к тому же существенную неопределенность вносят в прогноз условия на финансовых рынках.

Драги подтвердил, что готов удерживать ставки на низком уровне продолжительный срок. Совет управляющих готов пойти и на другие меры. Ставка рефинансирования может быть снижена еще на один шаг до нуля — тогда традиционный инструментарий будет исчерпан. Останутся только нестандартные средства. Сейчас это операции по долгосрочному рефинансированию банков (аукционы будут проводиться как минимум до половины 2015 года), потом возможно снижение ставки по депозитам и операции по аналогии с QE, к которым прибегали ЦБ Великобритании, Японии и США.

Единая европейская валюта после вынесения вердикта ЕЦБ потеряла устойчивость. Тем не менее, мы не торопимся считать растущий тренд евро против доллара завершенным. Несмотря на обнадеживающие сигналы из США, мы все же не уверены в том, что Федрезерв приступит к сворачиванию количественного смягчения ранее марта 2014 года. В этом случае евро продолжит дорожать из-за сохраняющейся разницы в процентных дифференциалах и постепенном уменьшении доверия к доллару из-за политики ФРС и политических разногласий. Глоток свежего воздуха, полученный экономикой еврозоны после решения ЕЦБ, может оказаться краткосрочным по воздействию. Болезненный процесс структурной перестройки будет продолжен. На финансовых рынках фокус уже сместился на данные по ВВП США за III кв. В пятницу выходит отчет по рынку труда. Именно они зададут дальнейший тренд. ЕЦБ сделал свое дело — теперь эстафетная палочка в руках ФРС.
________
По материалам,
UFS Investment Company
08.11.2013
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Банк России снова не готов, инфляция опять «не в ориентире»

    Ноябрьское заседание совета директоров изначально было застраховано от неожиданностей. Данные по октябрьской динамике цен не оставили шансов подстегнуть рост экономики снижением ключевой ставки. Оставляя за собой это право, регулятор не спешит им


    Ключевые события прошедшей недели

    Прошедшая неделя была богата на события и новости. В первую очередь, рынки всколыхнула новость о снижении ключевой процентной ставки от ЕЦБ, что для многих стало сюрпризом. Мне кажется очень странным тот факт, что 67 из 70 аналитиков, опрошенных


    Экономика РФ: Инфляция уходит на второй круг

    В октябре рост потребительских цен не удалось усмирить. Успех – возвращение в целевой диапазон Банка России – оказался скоротечным. Если ранее ЦБ помешали индексация тарифов на услуги ЖКХ и ослабление рубля, то теперь – разлад со странами-соседями и


    Обзор глобальных событий и финансов: Лень – двигатель прогресса?

    Всё больше авторитетных экспертов, глядя на впечатляющую макростатистику из Китая (из важных публикаций 7 ноября – данные по внешнеторговому балансу и 9 ноября – по розничным продажам за октябрь) вполне серьёзно прогнозируют начало очередного


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Итоги дня: ЕЦБ сохранил ставки на прежних уровнях
Торги в Европе открылись ростом по евро и британскому фунту. Впоследствии курсы скорректировались
Заседание ЕЦБ сюрпризов не принесло
Итоги сегодняшнего заседания ЕЦБ не принесли особых сюрпризов, ставки были оставлены на прежнем
ЕЦБ не решился изменить монетарную политику
На торгах в Европе курс евро/доллар снизился до 1,0952, где продавцы столкнулись с возросшим
ЕЦБ не стал будоражить финансовые рынки
На торгах в Европе «евробыки» сделали себе сюрприз, перед заседанием ЕЦБ протестировав уровень
Биржевой обзор: ЕЦБ понизил процентные ставки
Европейский Центральный Банк понизил в четверг, 5 июня, на своем ежемесячном заседании все три
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах