•  
       
Российский фондовый рынок: Текущий оптимизм требует ...

Российский фондовый рынок: Текущий оптимизм требует ...

ФРС не окажет сильного влияния на российский фондовый ...

ФРС не окажет сильного влияния на российский фондовый ...

Федрезерв поддержал американский доллар, крушение евро ...

Федрезерв поддержал американский доллар, крушение евро ...

Рэй Далио: «Биткоин – это пузырь»

Рэй Далио: «Биткоин – это пузырь»

Как долго продержится доллар в позитиве

Как долго продержится доллар в позитиве

   Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФ

Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФКомментарий по рынку
Вчера на российском долговом рынке отмечались покупки, которые, как мы и ожидали, были вызваны перепроданностью облигаций в пятницу-понедельник. В итоге мы видели, как ОФЗ 26207 подорожала за день практически на «фигуру» - к концу дня доходность облигации составляла 7,12-7,14%. На рынке еврооблигаций доходности суверенных евробондов России практически не изменились. Интересно, что, несмотря на негативные настроения на рынках в понедельник-вторник, CDS на Россию остался практически на уровнях прошлой недели.

Сегодня мы ожидаем продолжения покупок рублевых облигаций. Этому может поспособствовать, во-первых, позитивный внешний фон. Вчерашние статистические данные по крупнейшей экономике мира оказались достаточно сильными – рынки были обрадованы как данными по инфляции в США, которая показала замедление (в частности, благодаря более дешевым нефтепродуктам), так и благодаря росту в промышленности и строительстве. Индекс S&P500 вырос сразу на 1,43%, достигнув 1574 пунктов. Сегодня Азия торгуется в зеленой зоне. Нефть марки Brent вернулась на уровень выше 100 долл. США за баррель. Рубль укрепляется, на текущий момент курс российской валюты по отношению к доллару вернулся к открытию понедельника.
Во-вторых, ближе к вечеру (в 16.00) будет опубликована новая статистика по недельной инфляции в РФ. Неускорение индекса потребительских цен потенциально может привести к продолжению снижения доходностей госбумаг. На вторичном рынке продолжаем рекомендовать увеличивать длинные позиции в РЖД-28, который торгуется на уровне 100,60-100,70% от номинала.

Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФ
Сегодня рекомендуем участвовать в размещении облигаций ЗАО «Кредит Европа Банк». Рынку предлагаются бумаги серии БО-05 с офертой через 2 года (дюрация 1,86 года). Ориентир по купону выставлен на уровне 9,50-9,75% (соответствует доходности к оферте 9,73-9,99%), что предполагает премию к ОФЗ по нижней границе на уровне 389 б.п. В настоящий момент на рынке обращаются пять выпусков эмитента, отличающихся удовлетворительной (для третьего эшелона) ликвидностью. По нижней границе диапазона доходностей размещаемый выпуск предлагает хорошую премию к более коротким бумагам эмитента. Так облигации серии БО-01 (дюрация 0,97 года) торгуются по доходности 9,28%, БО-04 (дюрация 0,82 года) - 9,31%, таким образом, премия выпуска БО-05 составляет ~43 б.п., при том что разница в дюрациях - около одного года. По нашему мнению, справедливым уровнем доходности размещаемого выпуска видится уровень ~9,54% (см. график на 3 странице), а значит, при участии по нижней границе потенциал ценового роста составляет ~40 б.п.

Сегодня Минфин проведет два аукциона по размещению ОФЗ. Рынку будут предложены ОФЗ 26211 (дюрация 7,13 года) и ОФЗ 25081 (дюрация 4,17 года). Объем предложения – 20 и 10 млрд. руб. соответственно. Ориентиры по доходности предложены Минфином на уровнях 6,92-6,97% и 6,20-6,25%. На вторичном рынке бумаги торгуются с доходностью 6,95-6,96% и 6,19-6,24%, таким образом озвученные финансовым ведомством ориентиры предлагают премию вторичному рынку. В условиях улучшения внешнего фона данные премии могут помочь Минфину разместить большую часть предложения госбумаг.

Вчера на денежном рынке в системе отмечалось увеличение ликвидности. Во-первых, из бюджета поступило около 40 млрд. руб., которые частично компенсировали перечисление средств в социальные фонды, случившееся днем ранее. Во-вторых, ЦБ вчера проводил операции РЕПО сроком на один день и неделю, причем лимиты были выставлены щедрые, весь спрос банков был удовлетворен. Средства на корсчетах банков в ЦБ выросли до 820 млрд. руб. (+110 млрд.руб. с начала вчерашнего дня). Mosprime o/n – пока 6,29%. К понедельнику напряжение на денежном рынке будет нарастать – что будет объясняться перечислением банками НДС.
_______
Артур Копышев
Ведущий аналитик
ОАО Московский фондовый центр
17.04.2013
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    На первичном рынке привлекательное предложение от РЖД

    Вчера Росстат порадовал хорошей статистикой по недельной инфляции (за период 26 марта-1 апреля). Прирост цен составил 0% неделя к неделе, и в годовом выражении снизился до 7,1%. Интересно, что вчера глава Банка России Игнатьев заявил, что видит


    Британская экономика испытывает проблемы, а фунт давление

    Слабость британской экономики привела к тому, что даже достаточно консервативно настроенный в отношении экономических стимулов парламент начал высказываться проведение таковых. А вступление в должность главы Банка Англии Марка Карни сначала


    Фондовый рынок продолжает выжидать

    Европейские фондовые рынки закрылись уверенным ростом на фоне отсутствия в выступлении М. Драги каких-либо негативных ноток в отношении ситуации в Европе и курса единой валюты. Основой роста европейских индексов было ралли в банковском секторе. В


    Инвесторы ожидают что решение по Греции будет принято сегодня

    Европейский рынок акций закончил прошлую неделю на положительной территории в надеждах на восстановление европейской экономики и предоставлении финансовой помощи Греции. Инвесторы продолжают считать, что сегодня на заседании Еврогруппы будет принято



Популярные новости:


Вчера на долговом рынке был очередной позитивный день
Вчера на долговом рынке был очередной позитивный день. По-прежнему спрос на госбумаги высокий.
Сегодня можем увидеть снижение доходностей на рынке
Вчера Минфин провел успешный аукцион по размещению ОФЗ 26208 (дюрация 4,92 года) на сумму 6,2
Долговой рынок: Негативные настроения на рынке облигаций
Вчера на российском долговом рынке царили умеренно-негативные настроения. На фоне закрепления
Обзор долгового рынка: сегодня, скорее всего, будет безыдейный день
Вчера на долговом рынке продолжились покупки. Индикатором интереса к ОФЗ стали аукционы по
На первичном рынке привлекательное предложение от РЖД
Вчера Росстат порадовал хорошей статистикой по недельной инфляции (за период 26 марта-1 апреля).
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах