•  
       
Итальянский референдум – очередной негатив для евро

Итальянский референдум – очередной негатив для евро

Что предпримет Банк Канады на своем декабрьском ...

Что предпримет Банк Канады на своем декабрьском ...

Прошедшая неделя добавила биржевых интриг и кульминаций

Прошедшая неделя добавила биржевых интриг и кульминаций

Провал Ренци и твиты Трампа притормозят «ралли»

Провал Ренци и твиты Трампа притормозят «ралли»

Цены на золото продолжают падать

Цены на золото продолжают падать

   Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФ

Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФКомментарий по рынку
Вчера на российском долговом рынке отмечались покупки, которые, как мы и ожидали, были вызваны перепроданностью облигаций в пятницу-понедельник. В итоге мы видели, как ОФЗ 26207 подорожала за день практически на «фигуру» - к концу дня доходность облигации составляла 7,12-7,14%. На рынке еврооблигаций доходности суверенных евробондов России практически не изменились. Интересно, что, несмотря на негативные настроения на рынках в понедельник-вторник, CDS на Россию остался практически на уровнях прошлой недели.

Сегодня мы ожидаем продолжения покупок рублевых облигаций. Этому может поспособствовать, во-первых, позитивный внешний фон. Вчерашние статистические данные по крупнейшей экономике мира оказались достаточно сильными – рынки были обрадованы как данными по инфляции в США, которая показала замедление (в частности, благодаря более дешевым нефтепродуктам), так и благодаря росту в промышленности и строительстве. Индекс S&P500 вырос сразу на 1,43%, достигнув 1574 пунктов. Сегодня Азия торгуется в зеленой зоне. Нефть марки Brent вернулась на уровень выше 100 долл. США за баррель. Рубль укрепляется, на текущий момент курс российской валюты по отношению к доллару вернулся к открытию понедельника.
Во-вторых, ближе к вечеру (в 16.00) будет опубликована новая статистика по недельной инфляции в РФ. Неускорение индекса потребительских цен потенциально может привести к продолжению снижения доходностей госбумаг. На вторичном рынке продолжаем рекомендовать увеличивать длинные позиции в РЖД-28, который торгуется на уровне 100,60-100,70% от номинала.

Долговой рынок: ждем сегодняшних данных по инфляции в РФ
Сегодня рекомендуем участвовать в размещении облигаций ЗАО «Кредит Европа Банк». Рынку предлагаются бумаги серии БО-05 с офертой через 2 года (дюрация 1,86 года). Ориентир по купону выставлен на уровне 9,50-9,75% (соответствует доходности к оферте 9,73-9,99%), что предполагает премию к ОФЗ по нижней границе на уровне 389 б.п. В настоящий момент на рынке обращаются пять выпусков эмитента, отличающихся удовлетворительной (для третьего эшелона) ликвидностью. По нижней границе диапазона доходностей размещаемый выпуск предлагает хорошую премию к более коротким бумагам эмитента. Так облигации серии БО-01 (дюрация 0,97 года) торгуются по доходности 9,28%, БО-04 (дюрация 0,82 года) - 9,31%, таким образом, премия выпуска БО-05 составляет ~43 б.п., при том что разница в дюрациях - около одного года. По нашему мнению, справедливым уровнем доходности размещаемого выпуска видится уровень ~9,54% (см. график на 3 странице), а значит, при участии по нижней границе потенциал ценового роста составляет ~40 б.п.

Сегодня Минфин проведет два аукциона по размещению ОФЗ. Рынку будут предложены ОФЗ 26211 (дюрация 7,13 года) и ОФЗ 25081 (дюрация 4,17 года). Объем предложения – 20 и 10 млрд. руб. соответственно. Ориентиры по доходности предложены Минфином на уровнях 6,92-6,97% и 6,20-6,25%. На вторичном рынке бумаги торгуются с доходностью 6,95-6,96% и 6,19-6,24%, таким образом озвученные финансовым ведомством ориентиры предлагают премию вторичному рынку. В условиях улучшения внешнего фона данные премии могут помочь Минфину разместить большую часть предложения госбумаг.

Вчера на денежном рынке в системе отмечалось увеличение ликвидности. Во-первых, из бюджета поступило около 40 млрд. руб., которые частично компенсировали перечисление средств в социальные фонды, случившееся днем ранее. Во-вторых, ЦБ вчера проводил операции РЕПО сроком на один день и неделю, причем лимиты были выставлены щедрые, весь спрос банков был удовлетворен. Средства на корсчетах банков в ЦБ выросли до 820 млрд. руб. (+110 млрд.руб. с начала вчерашнего дня). Mosprime o/n – пока 6,29%. К понедельнику напряжение на денежном рынке будет нарастать – что будет объясняться перечислением банками НДС.
_______
Артур Копышев
Ведущий аналитик
ОАО Московский фондовый центр
17.04.2013
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    На первичном рынке привлекательное предложение от РЖД

    Вчера Росстат порадовал хорошей статистикой по недельной инфляции (за период 26 марта-1 апреля). Прирост цен составил 0% неделя к неделе, и в годовом выражении снизился до 7,1%. Интересно, что вчера глава Банка России Игнатьев заявил, что видит


    Британская экономика испытывает проблемы, а фунт давление

    Слабость британской экономики привела к тому, что даже достаточно консервативно настроенный в отношении экономических стимулов парламент начал высказываться проведение таковых. А вступление в должность главы Банка Англии Марка Карни сначала


    Фондовый рынок продолжает выжидать

    Европейские фондовые рынки закрылись уверенным ростом на фоне отсутствия в выступлении М. Драги каких-либо негативных ноток в отношении ситуации в Европе и курса единой валюты. Основой роста европейских индексов было ралли в банковском секторе. В


    Инвесторы ожидают что решение по Греции будет принято сегодня

    Европейский рынок акций закончил прошлую неделю на положительной территории в надеждах на восстановление европейской экономики и предоставлении финансовой помощи Греции. Инвесторы продолжают считать, что сегодня на заседании Еврогруппы будет принято


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Вчера на долговом рынке был очередной позитивный день
Вчера на долговом рынке был очередной позитивный день. По-прежнему спрос на госбумаги высокий.
Сегодня можем увидеть снижение доходностей на рынке
Вчера Минфин провел успешный аукцион по размещению ОФЗ 26208 (дюрация 4,92 года) на сумму 6,2
Долговой рынок: Негативные настроения на рынке облигаций
Вчера на российском долговом рынке царили умеренно-негативные настроения. На фоне закрепления
Обзор долгового рынка: сегодня, скорее всего, будет безыдейный день
Вчера на долговом рынке продолжились покупки. Индикатором интереса к ОФЗ стали аукционы по
На первичном рынке привлекательное предложение от РЖД
Вчера Росстат порадовал хорошей статистикой по недельной инфляции (за период 26 марта-1 апреля).
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах