•  
       
Российский фондовый рынок закрывает пятницу ростом

Российский фондовый рынок закрывает пятницу ростом

Фондовый рынок США растет в надежде на торговый позитив

Фондовый рынок США растет в надежде на торговый позитив

Текущая инфляция как ориентир для прогноза действий ЦБ

Текущая инфляция как ориентир для прогноза действий ЦБ

Цена нефти растет на торговых надеждах

Цена нефти растет на торговых надеждах

Рубль продолжает удивлять своей стойкостью

Рубль продолжает удивлять своей стойкостью

»

   Глобальная экономика в преддверии рецессии

Глобальная экономика в преддверии рецессии
Глобальная экономика в преддверии рецессии. Авторитетные международные эксперты все громче заявляют о возрастающих рисках экономической стагнации в ведущих странах мира, способных, как это случалось не раз, «экспортировать» кризис в другие страны и регионы. Предвестник рецессии, инверсия кривой доходности американских казначейских бумаг, проявившаяся в конце 2018 года, продолжает усиливаться – спрэд доходности между 3-х месячными и 10-летними трежерис на этой неделе достиг пика с марта 2007 года. Именно тогда, с декабря 2007-го по июнь 2009 года, экономика США испытывала рецессию в последний раз, когда цены на жилье в Америке упали почти на 30%, ВВП снизился на 4,3%. а индекс S&P 500 – на 57%, запустив волну кризисных явлений по всему миру.

России пока удается избегать серьезных экономических потрясений благодаря «упреждающей» коррекции финансово-экономического политики, позволившей сохранить жесткий бюджет, сдержать рост инфляции и обеспечить реструктуризацию и рост золотовалютных резервов. В начале 2019 года правительство повысило НДС и «продавило» принятие чрезвычайно непопулярной пенсионной реформы, запустило реализацию национальных проектов, что, впрочем, не позволило хоть как-то укрепить доверие россиян к работе кабинета министров.

По оценке Минэкономразвития, в июне ВВП вырос на 0,7% (год к году) после символических 0,1% в мае. По итогам первого полугодия экономика подросла на 0,7%, оставаясь вблизи этих уровней практически два квартала подряд. Интересно, что основной вклад в улучшение динамики ВВП в июне внесло неожиданное ускорение роста промпроизводства до 3,3% после 0,9% в мае.

Несмотря на это, во втором квартале продолжилось падение реальных располагаемых доходов россиян на 0,2% (в первом квартале -2,5%), в июне было зафиксировано значительное сокращение количества вакансий на рынке труда (-7%) и снижение импорта на 6,5%. С учетом замедления инфляции в июне до 4,7% в годовом выражении с майского показателя в 5,1%, Центробанк в конце июля снизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25%. По прогнозу регулятора к началу 2020 года годовой рост цен должен вернуться на уровень 4%.

Официальная статистика продолжает выдавать умеренно позитивные новости, но ни население, ни эксперты не верят в улучшение российской экономики, демонстрирующей в последнее время околонулевую флуктуацию. Действительно, пока Минэкономразвития и ЦБ России оптимистичнее рынка и независимых аналитиков. После публикации основной макростатистики за второй квартал в РФПИ оценили рост ВВП за этот период менее чем в 0,5%, а в Capital Economics — лишь в 0,2%. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) снизило свой прогноз по росту реального ВВП до 0,9% в 2019 году и до 0,8% в 2020-м (с 1,4% и 1,5% соответственно).

Изменение было вызвано с ожидающимся снижением спроса на российский экспорт в связи с замедлением темпов роста мировой торговли, принимая во внимание, что более 20% экспорта России приходятся на участников «торговых войн» и на страны, где есть риск введения протекционистских мер, считают в агентстве. «Экономический рост в последние полгода существенно замедлился. Можно даже говорить, что российская экономика втягивается в стагнацию…», констатировали специалисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

Настороженность по поводу грядущей рецессии стала заметна на товарно-сырьевых рынках особенно нефтяном: 7 августа 2019 года фьючерс на баррель Brent вышел к уровням декабря 2018 года, разом пройдя важные психологические отметки в $57,0 и $56,0 за баррель. В догонку эксперты Минэнерго США поспешили снизить прогноз средней цены барреля нефти Brent на вторую половину этого года с $67,0 до $64,0. На этом фоне индекс РТС вчера снизился на 0,74%, индекс МосБиржи – на 0,31%, а доллар США подорожал до 65,55 рублей, хотя с утра демонстрировал снижение к отметке 64,95 рублей.

Сегодня после выхода ежемесячного отчета Международного энергетического агентства (IEA) нефтяные цены вновь оказались под давлением. Эксперты IEA понизили прогноз по росту мирового спроса на нефть уже в третий раз за 4 месяца, до 1,1 млн баррелей в день с 1,2 млн баррелей в день, указав при этом, что в период с января по май 2019 года был отмечен самый слабый спрос на нефть, начиная с 2008 года.

Драма на нефтяном рынке грозит перекинуться на другие сырьевые группы товаров и увеличить риски снижения доходности российских экспортеров. Помимо рыночных рисков росту российской экономики будут противодействовать системные риски, выраженные в традиционном «бегстве» капитала с развивающихся рынков, особенно в условиях мобилизационной экономики и относительно низкой доходности, когда инвесторы ищут более благоприятные и спокойные рынки, что представляет явную угрозу российскому рынку ценных бумаг и прежде всего ОФЗ.

Первый «сигнал», пока в ответ на новые антироссийские санкции, - локальный сброс ОФЗ уже прозвучал в минувшую пятницу, однако, когда выяснилось, что это только заявление Минфина США и новые санкции не касаются рублевого долга, напряженность спала и спрос восстановился.

В связи с изложенным, напрашивается вывод: рецессия – отрицательный, но неизбежный экономический этап, имеющий свои предпосылки и последствия, которым можно и нужно управлять, но если не предпринимать никаких мер, он может перерасти в еще более негативное состояние – кризис.
___________________
Геннадий Попов,
Финансовый аналитик компании,
«ФинИст»
12.08.2019

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Советник Трампа отрицает возможность проведения валютных интервенций

    Администрация президента США «исключила» интервенции на рынках для снижения курса доллара США, хотя президент Дональд Трамп обеспокоен валютными манипуляциями других стран для получения торговых преимуществ, заявил главный советник Белого дома.Он


    Напряжение между США и Ираном нарастает

    Дональд Трамп продолжает давление на Иран и уже практически угрожать ему войной, хотя в слух говорит «о готовности к общению и обсуждению». Так или иначе после достижения исторических максимумов индексом S&P500 котировки на фьючерсы перешли к


    Рынки ждут от ФРС понижения ставки

    Рынки посчитали, что ФРС США готов снижать ставку, и доходности 10-летних казначеек упали ниже 2%, а фондовые индексы обновили исторические максимумы. Тем не менее, на самом деле, Джером Пауэлл, глава Федрезерва, вчера всего лишь отказался от


    Фондовые рынки не знают как реагировать на заявления Трампа

    Все ближе становится саммит G20. Все больше заявляет о себе Трамп в преддверии предвыборной компании. Что касается Мексики, то США добились письменного соглашения с этой страной. Согласно ему, правительство Мексики будет принимать решительные меры,



Популярные новости:


Российская экономика в 2019 году останется на «дне»
Обратившись к прогнозу Минэкономразвития на 2019 год, можно увидеть оценки перспективы роста ВВП на...
Morgan Stanley прогнозирует рецессию в России из-за новых американских санкций
Ужесточение санкций США приведет к рецессии российской экономики, считают эксперты Morgan Stanley....
ООН в 2017 году ожидает небольшого роста российской экономики
В докладе департамента по экономическим и социальным вопросам ООН, посвященном росту и перспективам...
Австралия - страна, которая последние 25 лет избегала рецессии
В последний раз экономика Австралии переживала спад, когда еще существовал Советский Союз. Со...
Улюкаев пообещал выход России из рецессии по итогам 2016 года
Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев заявил, что за пять первых месяцев 2016 года ВВП России...
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах