•  
       
Итальянский референдум – очередной негатив для евро

Итальянский референдум – очередной негатив для евро

Что предпримет Банк Канады на своем декабрьском ...

Что предпримет Банк Канады на своем декабрьском ...

Прошедшая неделя добавила биржевых интриг и кульминаций

Прошедшая неделя добавила биржевых интриг и кульминаций

Провал Ренци и твиты Трампа притормозят «ралли»

Провал Ренци и твиты Трампа притормозят «ралли»

Цены на золото продолжают падать

Цены на золото продолжают падать

   Удушат ли европейские пошлины российских металлургов?

Удушат ли европейские пошлины российских металлургов?28 января 2016 года Европейская комиссия приняла решение ввести предварительные антидемпинговые пошлины в отношении российского и китайского плоского проката. Против поставщиков холоднокатаного проката из России будут введены временные пошлины в размере до 26 процентов, против китайских – до 16 процентов в зависимости от производителя. Данное решение выпущено вслед за ограничениями в отношении торговли на рынке ЕС российскими трубами, против которых Еврокомиссия ввела 36-процентные ввозные пошлины. Кроме того, Европейский Союз ввел предварительные ввозные пошлины на китайскую арматурную сталь для усиления бетонных конструкций в размере от 9,2 до 13 процентов в зависимости от производителя.

Хотя данное решение и принималось на основе расследования, начатого в апреле прошлого года по жалобе Европейской ассоциации производителей стали, заявлявшей, что Россия и Китай, предлагая плоский прокат по ценам ниже рыночных, наносят вред местной промышленности, данная мера обусловлена более вескими причинами.

По данным ОЭСР (Организации Экономического Сотрудничества и Развития), по всему миру существует от 600 до 700 миллионов тонн лишних сталелитейных мощностей, и большая их часть находится в Китае. Это означает, что на маржу и цены металлопродукции по всему миру оказывается постоянное давление.

По сути, мы наблюдаем повсеместное ограничение импорта продукции черной металлургии путем введения запретительных пошлин. Так, США с начала 2015 года последовательно вводят заградительные меры по отношению к импорту стали из других стран. Последней мерой стало введение пошлин на китайскую оцинкованную сталь в размере почти 500 процентов. Ограничения на импорт вводятся в Южной Африке, отдельных странах Латинской Америки. Даже Индия с 1 февраля вводит дополнительные меры от китайского демпинга, в результате которого внутренняя сталелитейная промышленность оказалась в бедственном положении. Что касается российской металлургии, то уже в 2015 году в отношении российской стали в различных странах мира действовало 28 ограничительных пошлин. Приходится признать, что антидемпинговые действия правительств вполне обоснованы экономическими причинами, поэтому не следует рассматривать их в качестве недружественных внешнеполитических актов.

В результате принимаемых мер повсеместно наблюдается снижение производства и продаж продукции черной металлургии впервые за шесть лет. В 2015 году производство черновой стали в Китае сократилось на 2,3%, в Японии –4,8%, в Южной Корее – на 2,7%, в Германии на 0,6%, в Италии – на 7,1% во Франции – на 7,2%, в США - на 10,5%, в Мексике - на 3,9%, в Бразилии - на 1,9%, в России - на 0,5%, в Украине - на 15,6%, в Турции - на 7,4%, в Иране - на 1,4%. Лишь в Индии оно выросло на 2,9%. Все показатели по сравнению с 2014 годом.

Кроме того, Премьер Госсовета Ли Кэцян в ходе заседания Государственного совета КНР 22 января заявил, что Китай уже сократил производственные мощности по выплавке стали на 90 миллионов тонн и будет сокращать еще от 100 до 150 миллионов тонн. Он также пообещал, что Пекин будет строго контролировать ввод новых металлургических мощностей.

Российская металлургия, будучи интегрированной в мировой рынок, не смогла избежать таких негативных последствий ухудшения мировой конъюнктуры, как снижение валютной выручки и объемов производства. Тем не менее, это снижение было сравнительно небольшим на фоне других стран - на 0,5%. В результате, России удалось сохранить пятое место в рейтинге производителей стали.

Избежать более глубокого спада удалось за счет девальвации национальной валюты. Во-первых, снижение курса рубля защитило внутренний рынок от роста импорта из Китая и других стран. В результате, несмотря на падение спроса со стороны строительного сектора, за счет вытеснения импорта некоторым российским компаниям даже удалось нарастить поставки. Во-вторых, снижение курса национальной валюты создало ценовое преимущество при поставках на продукции на экспорт – к примеру, объем экспорта российского проката в 2015 году вырос на 7,3% год к году и составил 25 млн.т.

На этом фоне ПАО «Северсталь» представила операционные результаты за 4-й квартал и 12 месяцев 2015 года, в которых отчиталась о росте производства стали и чугуна на 1% и 2% соответственно, росте продаж стального проката на 3%, продукции конечного передела на 5%, труб большого диаметра на 37%. Одновременно произошло снижение производства и продаж железнорудного концентрата, коксующегося угля и горячепрокатного листа.

Объем поставок группы «Северсталь Дистрибуция» в страны Европы в 2015 году увеличился относительно предыдущего года на 24% и достиг 537 тыс. тонн. Группа увеличила поставки в страны Северной Европы, в том числе в страны Прибалтики, а также в страны Восточной Европы, в особенности – в Польшу и Чехию. Поставки группы «Северсталь Дистрибуция» на Украину и в Беларусь в прошлом году выросли по сравнению с 2014 годом на 55% до 136 тысяч тонн.

Европейский рынок несомненно важен для Северстали. Несмотря на то, что внутренний рынок сбыта остается ключевым для компании в связи с высокой прибыльностью поставок, в представленной на днях информации об операционных результатах за 4-й квартал и 12 месяцев 2015 года компания ПАО «Северсталь» сообщила о сезонном снижении потребления стали на внутреннем рынке. Доля внутреннего рынка в географической структуре продаж составила 64% (3 кв. 2015: 67%), остальное – экспорт, а это немалая доля.

Однако в дальнейшем ситуация может усложниться, так как конкуренция на мировом рынке все более возрастает. На повторение эффекта ослабления рубля в 2016 году лучше не рассчитывать, так как дальнейшая девальвация чревата ухудшением уровня жизни населения и обострением социальных противоречий.

Только оживление деловой активности в Китае, Евросоюзе и США способно оживить рынки металлов в 2016 году, однако надежды на это немного. Скорее можно ожидать снижения продаж сырья и готовой продукции, и сокращения производства.

В связи с этим можно предположить, что дальнейшее увеличение экспорта теми же темпами маловероятно, поэтому сохранение объемов производства в следующем году на текущем уровне возможно только за счет расширения внутреннего рынка, что во многом будет зависеть от восстановления активности в строительном секторе.
____________
Алексей Калачёв,
Аналитик ГК,
«ФИНАМ»
02.02.2016
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Кризисы разные, а рецепт лечения один

    Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков считает неуместным сравнение нынешней экономической ситуации в стране с кризисом 1998 года. Господин Песков отметил, что нынешняя ситуация в России «абсолютно отличается» от той, которая сложилась в


    Банк Японии неожиданно удивил рынки

    Сегодня глава Банка Японии (BoJ) Харухико Курода удивил рынки дальнейшим смягчением монетарной политики. После незначительных изменений в программе покупки активов, сделанных Банком Японии в декабре прошлого года, спад экономики страны восходящего


    Банк Японии ввел отрицательную процентную ставку

    После своего очередного заседания 29 января Банк Японии вошел в клуб стран, установивших базовую ставку на отрицательном уровне. Финансовые институты по своим текущим счетам в Центробанке теперь получат минус 0,1% годовых. На фоне попыток


    Восстановление индекса MSCI Russia маловероятно

    В пятницу состоится заседание ЦБ России, где будет принято решение о размере ключевой ставки, которая в настоящее время составляет 11%. С учетом ежегодной инфляции на уровне 11,3% и падением рубля к доллару на 11% с начала года вариант снижения


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Северсталь: первый квартал оказался непростым для металлургов
Северсталь объявляет производственные результаты 1К15. Производство стали увеличилось по сравнению
Северсталь: неплохие операционные результаты
Северсталь опубликовала производственные результаты за 3К14. Объемы производства в 4К14 были в
Рынок металла: Санкции могут затронуть металлургов
Сталелитейные промышленники США рассматривают возможность обжаловать торговое соглашение с
ФосАгро: производственные результаты 2013 года
«ФосАгро» в 2013 году нарастил объем производства удобрений на 9%, до 5,929 млн тонн. Производство
НЛМК демонстрирует хорошую адаптацию
Группа НЛМК сократила производство стали в 1 квартале 2015 года на 6% кв/кв и на 1% г/г - до 3,87
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах