Очень низкий уровень инфляции и умеренный экономический рост, скорее всего, будут определяющими для еврозоны, по крайней мере, до конца следующего года. Учитывая это, есть только небольшой шанс на то, что Европейский центральный банк увеличит объем своей ежемесячной программы покупки активов (QE). Таковые результаты последнего опроса Reuters.
В то время как замедление роста и девальвация национальной валюты в Китае являются основными факторами недавних глобальных потрясений на финансовых рынках, относительное спокойствие в еврозоне поможет "замаскировать" ухудшающееся, хотя и не ужасное, состояние.
Действительно, экономический рост в ведущих странах еврозоны уже на такой сильный: Германия и Италия демонстрируют опережающие признаки зарождающегося возрождения, в то время как Франция и Испания продолжают вялое восстановление, что несет в себе риск сохранения высокого уровня безработицы. Недавний опрос более 100 экономистов показал, что экономика будет расширятся примерно на 0,4 процента в каждом квартале до начала 2017 года, что на 0,1 процентного пункта выше, чем рост ВВП в третьем квартале прошлого года.
В среднем за год, экономика, как ожидается, что будет расширятся на 1,5 процента. Такой результат может быть достойным, принимая во внимание недавние европейские показатели, но он по-прежнему рассматривается многими экспертами как недостаточный для снижения уровня безработицы или стабильного повышения инфляции. "Рост экономики должен постепенно ускорятся, снижая уровень безработицы и, наконец, увеличивая инфляцию. Однако, улучшение проходит очень постепенно и слишком медленно, - сказал Луи Харреу, экономист Credit Agricole. - Тем не менее, ЕЦБ должен воздержаться от дальнейшего увеличения объема стимулирования, так как их эффективность уменьшается, а негативные последствия повышаются более быстрыми темпами".
Стоит подчеркнуть, несмотря на все усилия политиков ЕЦБ, а именно снижение ставки по депозитам до -0,3% и увеличение сроков действия программы QE, нет явных признаком реального улучшения ситуации, кроме незначительного увеличения объемов кредитования предприятий и стабильного роста. В декабре инфляция выросла лишь на 0.2 процента, что значительно меньше целевого уровня ЕЦБ 2 процента. Последний опрос показал, что инфляция повысится примерно на 0,6 процента в текущем квартале.
Еще в прошлом месяце ожидался рост на 0,9 процента. За весь 2016 год, инфляция, вероятно, вырастет на 0,9 процента, прежде чем, ускорится до 1,5 процента в следующем году. Добавим, согласно прогнозам ЕЦБ, в 2017 года инфляция вырастет на 1,6 процента. Однако, учитывая заметный спад цен на нефть и неопределенные перспективы рынка нефтепродуктов, данные оценки могут быть пересмотрены в сторону ухудшения. Также эксперты ожидают, что европейская валюта продолжит дешеветь против доллара США на фоне усиления дивергенции денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС.
_____________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade