•  
       
Ужесточение регулирования криптовалют в Китае не ...

Ужесточение регулирования криптовалют в Китае не ...

Российский фондовый рынок не выдержал натиска продавцов

Российский фондовый рынок не выдержал натиска продавцов

Курс золота будет зависеть от решения ФРС на этой ...

Курс золота будет зависеть от решения ФРС на этой ...

Евро в центре внимания спекулянтов перед заседанием ФРС

Евро в центре внимания спекулянтов перед заседанием ФРС

Прогноз курса евро: Впереди есть проблема

Прогноз курса евро: Впереди есть проблема

   Глобальные рынки: ЕЦБ внес существенные коррективы

Глобальные рынки: ЕЦБ внес существенные коррективыПрошедший уикенд добавил солидную «порцию монет» в копилку нестабильности глобальных рынков. Оппозиционная греческая партия Syriza, как многие и опасались, была объявлена победительницей воскресных внеочередных парламентских выборов в этой стране, что потенциально открывает дорогу к её выходу из еврозоны ввиду несогласия её электората с идеями ужесточения фискальной политики и курса на снижение уровня благосостояния нации. Хотя пока ещё неизвестно, выиграл ли лидер победившей партии Алексис Ципрас (Alexis Tsipras) достаточно мест в парламенте, чтобы обойтись без необходимости формирования правящей коалиции, уже сейчас ясно, что вкупе с решением ЕЦБ о запуске полномасштабной программы «количественного смягчения», европейский «ветер перемен» не сулит ничего хорошего консервативным инвесторам.

Вообще, на мельницу приверженцев «защитных» стратегий – в частности, почитателей «золотой классики» (см. ниже) – в конце недели стала лить и макростатистика из США, хотя американские деловые СМИ старались не особо заострять на этом аспекте внимание. Так, традиционно тщательно отслеживаемый индикатор экономической активности на промышленно развитом Среднем Западе США в пятницу просигнализировал о снижении темпов экономического роста из-за спада в производстве. Индекс национальной активности, рассчитываемый ФРБ Чикаго, в декабре упал до -0.05 с +0.92 в ноябре (отрицательное значение указывает на экономический рост ниже исторического тренда). Пока что 3-месячная скользящая средняя кривая индекса осталась на позитивной территории, но упала с +0.54 до +0.39, приблизившись на более опасную дистанцию с нулевой отметкой. В декабре понижательное давление на общий индекс оказали все субиндикаторы производства, упавшие с +0.71 до -0.12, что можно с большой долей уверенности отнести на эффект чрезмерного укрепления доллара. Две других подкатегории индекса национальной активности в декабре также упали: индикаторы занятости – с +0.21 до +0.16, а индикатор потребления – с -0.03 до -0.12.

Кроме того, опубликованный в пятницу предварительный индекс деловой активности в США от MarkIt упал до отметки 53.7 по сравнению с 53.9 в декабре во главе с отвесным падением индикатора создания нового бизнеса, что ознаменовало годовой минимум. Впрочем, данные, представленные Conference Board, показали, что индекс ведущих индикаторов (LEI) США всё-таки вырос на 0.5 % в декабре, достигнув уровня 121.1 пкт, после увеличения на 0.4% в ноябре, что позволило несколько рассеять неожиданный негатив, грозивший вызвать существенную коррекцию американских бенчмарков в пятницу. В свою очередь, согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR) США, продажи на вторичном рынке жилья в декабре несколько восстановились, что также помогло индексам приподняться с колен. Согласно представленным данным, указанный индикатор в декабре вырос на 2.4% в помесячном выражении и составил 5.04 млн домов в годовом пересчёте при консенсус-прогнозе 5.08 млн домов.

По итогам недели все основные валюты вновь закрылись с убытками. Наибольший спад по отношению к доллару США показали сырьевые валюты – новозеландский (-4.42%), австралийский (-3.97%) и канадский (-3.49%) доллары. Европейские валюты снизились более умеренно: британский фунт стерлингов потерял 0.93%, швейцарский франк опустился на 2.5%, хотя евро продолжил коррекцию более динамичными темпами (-3.06%).

В пятницу доллар США вновь вырос против основных валют, получив поддержку от продолжающегося понятийного оптимизма инвесторов. В четверг евро упал до 11-летнего минимума против доллара США после того, как Европейский центральный банк объявил о начале покупок государственных облигаций стран еврозоны, что должно способствовать борьбе со стагнацией экономики и чрезвычайно низкой инфляцией в регионе, который представляет главный риск для восстановления мировой экономики. Президент ЕЦБ Марио Драги сообщил, что ЕЦБ будет ежемесячно приобретать различные активы, в том числе государственные облигации, долговые ценные бумаги, выпущенные институтами Европы, а также облигации частного сектора на сумму €60 млрд (около $69 млрд).

Покупки гособлигаций и облигаций финансовых институтов Европы начнутся в марте и, по предварительным данным, будут осуществляться до сентября 2016 года. Скупка облигаций региона может продолжиться и после сентября 2016 года – до тех пор, пока не появятся более однозначные сигналы о возвращении годовой инфляции к целевому уровню 2% (выглядящему сейчас, как недостижимый рубикон, если, конечно, не изменить методику расчёта, что в последнее время часто практикуется на Западе). В остальном, обошлось без сенсаций: руководство ЕЦБ, как известно, сохранило без изменений ключевую ставку рефинансирования - на уровне 0.05%, а ставку по депозитам – на уровне -0.2%.

По итогам торговой недели основные фондовые индексы США продемонстрировали минимальную отрицательную динамику: Dow Jones потерял 0.91%, S&P 500 опустился на 0.64%, а Nasdaq упал на символические 0.01%. В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P за период 20-23 января включительно показали рост. Наибольший рост показал сектор технологий (+4.3%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 27 из 30 входящих в состав индекса акций. Наихудший результат за истекший период продемонстрировали не оправдавшие надежд инвесторов в контексте квартальной отчётности акции American Express (AXP, -2.08%). Лидером положительной динамики стали акции UnitedHealth Group (UNH, +7.21%).

Фондовые индексы США в пятницу закрылись смешанно после четырех дней ралли. Многие авторитетные эксперты ожидают, что дезинфляция вкупе со смешанной и, вероятно, склонной к ухудшению в будущем макростатистикой вынудят ФРС отложить повышение ставок с середины 2015 г. до как минимум 4-го квартала 2015 года. Инфляционные показатели, опубликованные со времени последнего заседания FOMC, предполагают, что процессы дезинфляции протекают быстрее и сильнее, нежели предполагал финрегулятор. Фраза о том, что FOMC продолжит пристально следить за ситуацией с падением инфляции, должна помочь выиграть время, однако доверие к ФРС в отношении выполнению ею мандата по сохранению ценовой стабильности будет постепенно снижаться. Скорее всего, мы увидим в очередной раз слово «терпение» во фразах заявления ФРС, касающихся первого повышения, заменившее набивший оскомину «неопределённо продолжительный» период времени.

На сырьевых рынках цены на золото в последний день прошедшей недели незначительно снижались от 5-месячного максимума – в основном, лишь на фоне укрепления доллара, т.к. фундаментально драгметаллы становятся всё более привлекательными для всё более широких слоёв инвесторов. Стоимость февральского фьючерса на золото на COMEX в пятницу снизилась до $1284.30 за тройскую унцию. Похоже, сейчас на рынке действуют две силы: первая – техническая, поскольку $1.300 выглядит солидным уровнем сопротивления на данном этапе. Вторая сила – возобновившееся укрепление доллара после объявления программы скупки активов ЕЦБ. Инвесторы теперь ждут итогов совещания ФРС на текущей неделе, надеясь услышать новые прогнозы относительно сроков повышения процентных ставок в этом году. Впрочем, новым фактором поддержки для золота наверняка станет неопределенность в связи с неблагоприятным, с точки зрения инвестиционной стабильности, исходом выборов в Греции, о чём было сказано выше.

Прогнозы:

Золото на текущей неделе, вероятно, впервые устойчиво пробьёт уровень сопротивления $1300 за тройскую унцию на неопределённости евро, связанной с итогами выборов в Греции и несколько ухудшившейся макростатистике по США;
Квартальные финрезультаты Microsoft Corp. (MSFT) выйдут слабыми.
_____________
Владимир Рожанковский,
Директор аналитического департамента,
ИГ «Норд-Капитал»
26.01.2015
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Рост российского фондового рынка продолжается третью неделю

    Рост российского фондового рынка продолжается третью неделю. С начала января индекс ММВБ вырос на 20%, достигнув 1700 пунктов – трехлетнего максимума. К покупкам инвесторов подталкивает перепроданность российских индексов и общий рост развивающихся


    Долговые рынки: Российская валюта карабкается вверх вслед за нефтью

    Российский рубль вчера заметно укрепился по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. В частности у доллара США он «отбил» более 1 рубля. Однако пока факторов, говорящих за уверенное и длительное укрепление на горизонте мало. Нефть так и не


    Волатильность на глобальных рынках будет возрастать

    Волатильность на глобальных рынках будет возрастать, и в центре внимания окажутся не только классические «защитные» активы – золото и казначейские облигации США – но и, как из сегодняшней утренней сводки новостей стало понятно, «наше всё» – нефть.


    Глобальные рынки: ЕЦБ сегодня ответит, что такое «куча» в его версии

    Долго ли – коротко ли, но инвесторы дожили до, возможно, одного из потенциально самых ярких событий текущего года – официального начала программы «количественного смягчения» в еврозоне. Судя по остепенившейся динамике золота, которое, несколько раз



Популярные новости:


Мнение эксперта: Эта неистребимая неопределённость
Основные фондовые индексы США в пятницу закрылись смешанно, проведя первую половину торгов на
На американских фондовых площадках сформировались полноценные коррекционные ...
На прошедшей неделе на американских фондовых площадках сформировались полноценные коррекционные
Настроения в деловых кругах Германии ухудшились
В минувшую пятницу были опубликованы показатели инфляции в Канаде за декабрь. Общий индекс
Глобальные рынки: «Бегство» по всем правилам жанра
В пятницу основные фондовые индексы США существенно выросли, причём, в последние часы торгов
Глобальные рынки в ожидании у моря погоды
На прошедшей неделе самое модное и волнующее слово было – несомненно, «Греция». Напомним, Германия
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах