•  
       
Евро с начала года подорожал почти на 10% против ...

Евро с начала года подорожал почти на 10% против ...

Рубль дешевеет к доллару и евро несмотря на налоговые ...

Рубль дешевеет к доллару и евро несмотря на налоговые ...

Где основы для экономического роста?

Где основы для экономического роста?

Фондовый индекс ММВБ удерживает позиции за счет рубля

Фондовый индекс ММВБ удерживает позиции за счет рубля

Рубль дешевеет вопреки осторожному росту нефти

Рубль дешевеет вопреки осторожному росту нефти

   Глобальные рынки: Рубль, «В чем причина?» и «Доколе?»

Глобальные рынки: Рубль, «В чем причина?» и «Доколе?»Основной темой как российских, так и зарубежных информационных агентств являются очередные антирекорды российской валюты. По итогам дня доллар укрепился к рублю на торгах ММВБ более чем на 15%, что является худшей динамикой за последние 16 лет. Другим значимым событием стало беспрецедентное повышение учетной ставки на 650 б.п. с 10.5% до 17% в надежде остановить стремительную девальвацию национальной валюты, что пока оказалось абсолютно неэффективным (о возможных дополнительных мерах см. ниже параграф «Долговые рынки»). Основными же вопросами, которыми сейчас задаются экономисты, да и все те, кого непосредственно касается обесценения рубля: «В чем причина?» и «Доколе?».

Если говорить о динамике рубля с начала года, то произведение ряда событий в итоге и привело к тому, что было. Во-первых, уже в начале года российская экономика была не в лучшей форме, и большинство экономистов говорили об угрозе рецессии. Ряд последующих событий таких, как конфронтация с западными странами, санкции, падение цен на нефть явились катализаторами давно назревших проблем в российской экономике. Кроме того, уже с самого начала года в мировых экономических СМИ активно обсуждалась тема «атак» на валюты развивающихся стран, из которых инвесторы активно стали перекладываться в доллары. Восстановление американской экономики на фоне замедления в странах БРИКС сделало непривлекательными валюты этих стран или, если быть точнее, инструменты с фиксированной доходностью в данных валютах.

Далее последовали ответные действия центральных банков развивающихся стран, которые активно повышали ключевые ставки, что позволило остудить пыл валютных спекулянтов. ЦБ РФ здесь следовало учитывать дополнительные риски оттока капитала в виду последовавших геополитических событий и санкций против российских компаний. Так, в качестве примера можно привести Бразилию, которая также неоднократно повышала ключевую ставку с начала года, но начала это делать раньше. Но если в начале апреля ключевая ставка там была повышена до 11%, то в РФ она оставалась на уровне 7%. Учитывая, что в Бразилии сейчас (и на тот момент) более низкая инфляция, более высокие темпы роста экономики и абсолютно такие же кредитные суверенные рейтинги от 3 ведущих агентств (S&P, Moody’s, FITCH), подобная разница не в пользу рубля.

Данный пример иллюстрирует, что Банк России в своей политике всё время отставал от других центральных банков, чьи валюты также оказались под ударом, и лишь в последние 2 месяца попытался наверстать упущенное, подняв ключевую ставку за это время с 8.5% до 17%. Почему это в итоге не сработало даже сейчас? По сути, ещё два дня назад ставка 10.5% не была адекватна рискам девальвации и соответственно также инфляционным рискам, которые сейчас есть, поэтому пока рано подводить итоги. ЦБ РФ допустил панические настроения на валютном рынке, не приняв вовремя значимые превентивные меры и не исключено, что сейчас уже одними монетарными мерами не обойтись.

Прогнозы:

Укрепление рубля на фоне повышение ключевой ставки не исключено, однако для этого потребуется время;
Не исключено, что ЦБ РФ придется принять дополнительные меры для стабилизации российской валюты.
Иппон не в пользу Банка России и рубля.
__________
Максим Зайцев,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»
17.12.2014
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Фондовый рынок: взгляд на неделю

    Декабрь привнёс на рынки повышенную волатильность. И если к тренду ослабления рубля мы успели привыкнуть, то на этой неделе мы увидели сильное снижение российского фондового рынка. От максимумов начала декабря индекс ММВБ откатился на 10%, а индекс


    Долговые рынки: Вчера день рубль провел неудачно

    День у российского рубля не задался и вчера, в итоге он сильно сдал по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. «Американец» и «европеец» в итоге обыграли национальную валюту на 1.5 рубля с лишним каждый. К сожалению, опять остался осадок


    Мнение: А что, если доллар по 70?

    Центробанк, как мы и предполагали, повысил процентную ставку. Однако решение ЦБ не убедило спекулянтов в намерении мегарегулятора стабилизировать курс российской валюты. Также участники рынка не поверили и речи главы Банка России, которая после


    Долговые рынки: Вчера «американец» и «европеец» вновь подросли

    Вчера «американец» и «европеец» вновь подросли, опять задвинув рубль на задворки торгов. Пока всё так же – «без изюминки». Национальной валюте похвастаться нечем. Интрига будет сегодня, с приходом времени заседания Банка России по процентным


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 

NordFX

Популярные новости:


Снижение ключевой ставки ослабит рубль к мировым валютам
Банк России на сегодняшнем заседании понизил ключевую ставку до 10,5%. Напомним, что ранее ключевая
Февральская ревальвация рубля 17-го года
Февраль для России исторически непростой месяц, особенно если вспомнить, что на дворе 17-й год. Сто
Банк России снова промахнулся?
Сегодня наш Центробанк в очередной раз принял меры по ограничению темпов роста рубля. Точнее,
Почему курс рубля проигнорировал решение ЦБ РФ?
Банк России сегодня понизил ключевую процентную ставку рефинансирования, а курс рубля данный факт
Обвал рубля продолжается
Обвал рубля продолжается – пара USDRUB на торгах в понедельник взлетела выше 39.50. Инвесторы
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах