•  
       
Нефтяной позитив укрепил веру инвесторов в рост рубля

Нефтяной позитив укрепил веру инвесторов в рост рубля

Поздно майнить биткоины?

Поздно майнить биткоины?

Инсайд о новом пакете санкций против Кремля беспокоит ...

Инсайд о новом пакете санкций против Кремля беспокоит ...

Все смотрят на евро, фунт вышел из диапазона

Все смотрят на евро, фунт вышел из диапазона

«Lenta Ltd» притормозила рост, но может улучшить ...

«Lenta Ltd» притормозила рост, но может улучшить ...

   Рынки на неделе: Время тушить свет и залегать на дно

Рынки становятся пресными, банальными и прямолинейными. Подобные эпизоды случались в последние годы не раз, и назывались раньше «исходом в качество» или «бегством от рисков». Сейчас то, что происходит на глобальных площадках, едва ли можно охарактеризовать этой фразой, но суть от этого не меняется: для всех видов активов – от акций и валют до биржевого сырья – настали худые времена. Доходности американских казначейских облигаций, конечно, как и полагается в таких случаях, падают, но далеко не такими проворными темпами, как это случалось в предыдущих аналогичных эпизодах. Кроме того, падают торговые объёмы, что также не проясняет «классическую картину автора».

Интерпретация западными инвесторами макростатистики также отличается редкостной однобокостью. Хотя, собственно, и здесь нет решительно ничего нового: об иррациональности рынков сейчас не говорит только ленивый. Основные публикации прошедшей недели – новые рабочие места в несельскохозяйственных секторах и уровень безработицы в США – вышли в однозначно позитивном ключе, но слабость промышленных заказов, цен на недвижимость, индексов деловой активности в США предпочли просто не заметить.

В такие периоды рынки теряют логические связи, и ожидать от них предсказуемости попросту бессмысленно. Одновременный рост казначейских облигаций и фондовых индексов в США – это уже достаточно давнишний, но так никем и не понятый казус, который в новом экономическом мироустройстве сам по себе уже более не считается сенсацией – для нас остаётся самым надёжным барометром инвестиционных качеств рынков. Как только это происходит, лучше всего, что называется, тушить свет и залегать на дно.

На ближайшие дни, похоже, любые стратегии должны основываться на росте «актива №1» – доллара. Однако покупка, скажем, индекса доллара на исторических максимумах (см. График 1) – так же как и вхождение в фондовые индексы США при текущем уровне перегретости инвестмультипликаторов – выглядит безумием. В таком случае ответ на все вопросы – дельта-нейтральные по рынку стратегии, или то, что мы называем относительной торговлей одних активов против других. В среднем циклы атрофии рынка, сопровождавшиеся резким ростом доллара и снижением реактивности к фундаментальным и техническим факторам, продолжались около полутора месяцев. Это означает, что в середине октября – возможно – вновь придёт праздник на инвестиционные улицы.
График 1. Индекс доллара DXY: в отрыве от земли и здравого смысла

Рынки на неделе: Время тушить свет и залегать на дно

Источник – Bloomberg
__________
Владимир Рожанковский,
Директор аналитического департамента
ИГ «Норд-Капитал»
06.10.2014
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Российский рынок падает без остановки, рубль не отстает

    Российский фондовый рынок в последние дни находится под давлением. Сегодня индекс ММВБ теряет 1.4%. Сейчас основной причиной является коррекция вниз на западных площадках. Вытянуть индексы вверх не смогло даже выступление Владимира Путина на


    Газпром: переговоры по газу на Украине имеют все шансы затянуться

    Вчера до вечера Россия и Украина должны были направить Еврокомиссии отзывы на проект договоренностей по газу на ближайшие полгода, обнародованных в пятницу в Берлине. Их суть в том, что «Газпром» обязуется поставить на Украину минимум 5 млрд


    Европейская экономика находится на грани новой рецессии

    Откровенно слабые данные индексов производственной активности PMI в еврозоне, а также, что немаловажно в Германии оказали краткосрочное давление на единую валюту, которая в моменте упала ниже 1.2600, но затем частично восстановилась и торгуется чуть


    Глобальные рынки: Доллар ушёл в отрыв

    Основные фондовые индексы США закрылись вчера снижением на фоне слабой макростатистики и продолжающегося семимильными шагами самоподдерживаемого укрепления американского доллара, который подминает на своём пути, как говорится, всё, что шевелится.


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Инвесторы: Мы понадеялись, но нас обманули
Именно такая фраза первой приходит на ум при взгляде на пятничные данные по созданию рабочих мест в
Мнение биржевого эксперта: Тест на шаткость и валкость
Поучительная история с отвязкой курса швейцарского франка от евро, без предупреждения предпринятая
Финансовые рынки: Покупка доллара и покупка риска продолжается
Наступление нового года отмечено на мировых торговых площадках продолжением двух, казалось бы,
Порочный круг или почему от решения ФРС уже ничего не зависит
Многие до сих пор гадают, повысит ФРС ставку или нет и когда, в июле, сентябре, или в декабре? То,
Новые рекорды на фоне роста глобальных рисков
Несмотря на рост рисков в глобальной экономике, эйфория на финансовых рынках продолжается в прежнем
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах