•  
       
Brent имеет шансы покорить уровень $55

Brent имеет шансы покорить уровень $55

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

   5 причин падения курса рубля во 2 полугодии 2014 года

1. Замедление темпов роста российской экономики.

С 2010 года темпы роста ВВП РФ планомерно снижались с 4,5% (2010 г.) до 1,3% (в 2013 году), уступив аналогичному показателю не только среди стран BRICS, но и среди стран G7. В 2014 году ЦБ РФ ожидает замедления ВВП РФ до 1%(г./г.). Причинами стагнации российской экономики служат сокращение инвестиций в основной капитал и приостановка темпов роста цен на основные экспортные товары РФ: нефть и газ, цветные металлы (никель и алюминий), химическую продукцию при сохраняющемся высоком спросе на импорт. Экономика еврозоны, предъявляющая самый высокий спрос на российские энергоносители, по-прежнему находится в сложном положении, в том числе из-за проведения крайне жесткой фискальной политики в странах PIIGS. Другой крупнейший потребитель российского сырья – Китай, также замедляется ввиду структурной перестройки своей экономики.

Рисунок 1. Годовые темпы роста ВВП РФ.


5 причин падения курса рубля во 2 полугодии 2014 года


Источник: Росстат.


2. Усиление темпов экономического роста в США.

С 1 кв. 2013 года по 1 кв. 2014 года произошло ускорение годовых темпов роста ВВП крупнейшей мировой экономики с 1,3% до 2,3%. В результате увеличения транзакционного и инвестиционного спроса на мировую резервную валюту доллар США заметно укрепился по отношению к валютам развивающихся рынков.

Рисунок 2. Годовые темпы роста ВВП США.


5 причин падения курса рубля во 2 полугодии 2014 года


Источник: Министерство торговли США.


3. Отток капитала из России на фоне сворачивания программы QE3 в США, а также введения дополнительных санкций со стороны США и ЕС.

В 1 кв. 2014 года на фоне обострения геополитической ситуации на Украине, а также продолжения сворачивания программы QE3 в США отток капитала из РФ по данным Банка России составил порядка 48,6 млрд. долларов США, превысив аналогичный показатель за весь 2013 год в 42,5 млрд. долларов США. На фоне снижения рейтинга РФ агентством S&P в предстоящие месяцы российские компаний и банки вынуждены будут занимать на внешних рынках по более высоким процентным ставкам, что сократит рентабельность их бизнеса.

4. Банковский кризис в РФ.

ЦБ РФ с прошлого года проводит чистку банковского сектора РФ в связи с неисполнением многими кредитными организациями федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, нормативных актов Банка России, а также неспособностью банков удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. Крупнейшим шоком для населения и фирм, резко усилившем кредитные риски, стал отзыв 20 ноября 2013 года лицензии у «Мастер-Банка» (входившего в ТОР-30 банков РФ по капитализации).

5. Сезонные факторы.

В мае месяце многие крупные российские компании выплачивают дивиденды западным инвесторам в иностранной валюте. Кроме того, летом большое число россиян ездят в отпуск в зарубежные страны и начинают скупать валюту.

В заключение стоит отметить, что ключевым фактором, который будет способствовать планомерному ослаблению рубля в предстоящие годы, станет отказ в 2015 году ЦБ РФ от проведения валютных интервенций, в пользу политики таргетирования инфляции. Между тем, к краткосрочной перспективе пара USD/RUB вероятно продолжит консолидацию в диапазоне 35,50-36,10 на фоне недавнего ужесточения денежно-кредитной политики в РФ (28 апреля ключевая процентная ставка в РФ поднялась на 50 б.п. до уровня 7,5%).

Во втором квартале возможно укрепление курса российского рубля до 34,70 за единицу американской валюты. Далее мы ожидаем ослабление курса рубля.

После 15% годового роста пары USD/RUB мы ожидаем сокращения скорости ослабления рубля. К концу 2014 года курс доллара, вероятно, не превысит своего исторического значения в 36,80 рублей.
________
Иван Кивин,
Эксперт,
Forex4You
06.05.2014
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Когда покупать GBP?
Сегодня в 13.30 МСК будет опубликован ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции, который может
Слабый доллар ограничивает ослабление рубля
Публикация предварительной оценки по ВВП США за 1 кв. 2015 года, оказавшейся в 5 раз хуже прогноза,
Рост ВВП России по итогам года может составить 1%
В 1 квартале российский фондовый рынок стал одним из лидеров снижения. За первые две недели марта
Отток капитала в РФ за 2016 год составит не более $30-33 млрд
Министр экономики России Алексей Улюкаев заявил, что отток капитала из России в текущем году может
В течение дня мы ожидаем консолидации пары USD/RUB
По данным ЦБ РФ, в 3-ей декаде февраля максимальная процентная ставка десяти кредитных организаций,
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах