•  
       
Россияне перестали нести деньги на депозиты

Россияне перестали нести деньги на депозиты

Покупатели на российском рынке решили перевести дух

Покупатели на российском рынке решили перевести дух

На финансовых рынках проходит спокойная торговая сессия

На финансовых рынках проходит спокойная торговая сессия

В центре внимания мировые центробанки

В центре внимания мировые центробанки

Российский рубль и размещение облигаций «Роснефти»

Российский рубль и размещение облигаций «Роснефти»

   Российская экономика: Отсель грозить мы будем ценам

Российская экономика: Отсель грозить мы будем ценамСовет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне в 5,5% годовых На первом в этом году заседании Банк России произвел залп по инфляции из вербальных орудий. Пример центральных банков Индии, Турции и Южной Африки оказался не заразительным.

Ключевая ставка осталась без изменений. Вместе с ней на прежнем уровне сохранена и ставка по валютным свопам. Ослабление национальной валюты не может не беспокоить регулятора. Но пока в ход пошли лишь угрозы ужесточить политику, если проявятся вторичные инфляционные эффекты и ухудшатся инфляционные ожидания. Февральское заседание открыло новую веху в истории нашего денежного регулятора. Сопроводительный комментарий к решению стал более содержательным, после решения – пресс-конференция г-жи Набиуллиной (время пока не указывается), а спустя четыре дня — доклад о денежно-кредитной политике.

Все как в лучших практиках ведущих ЦБ. Согласно материалам пресс-службы Банка России, в разъяснение к принятому решению совет директоров включил блок, посвященный банковскому кредитованию и дал более распространенные оценки состояния инфляции и экономики. Регулятор признал, что в промышленности наблюдается стагнация, а слабая инвестиционная активность обусловлена в том числе и снижением прибылей реального сектора. Совокупный выпуск товаров и услуг остается несколько ниже своего потенциального уровня — данность на этот год. Внешний спрос будет восстанавливаться медленно, инвестиционная активность не скоро вернется к нормальным значениям.

С другой стороны, это будет способствовать снижению темпов роста потребительских цен. Помогут и понизившиеся в последние два года денежные агрегаты. К тому же в первом полугодии исчерпается влияние факторов, которые привели к ускорению инфляции в конце прошлого года. (Эффект роста цен фруктов, овощей и продуктов животного происхождения в 2013 году ЦБ оценил в 0,5 п. п.). Помимо этого, ЦБ не стал упоминать про «заморозку» тарифов естественных монополий — для населения они «охлаждены» с 30%-ой скидкой к инфляции.

Все это должно привести к выполнению целевого уровня в 5,0% в конце года. Помешать реализации может отложенное влияние инфляционных факторов конца 2013 года и слабость рубля. Ожидания населения в отношении девальвации рубля и роста цен могут стать устойчивыми, что не оставит ЦБ иного выбора, кроме как ужесточить политику. Регулятор не стал указывать, каким орудием из своего арсенала он воспользуется в этот момент. Однако мы не верим в то, что он решит «закручивать» гайки с помощью ключевой ставки. Скорее, это будет повышение ставки по валютным свопам. Пока же — вербальные интервенции.

Решение совета директоров резко усилило волатильность на валютном рынке, однако спустя час рубль так и не смог извлечь из этого серьезной выгоды. Не все участники рынка проявили желание зафиксировать прибыль по длинным валютным позициям, поскольку рассчитывали, что Банк России будет более решительным. Тем не менее, мы не считаем, что у волны ослабления рубля есть серьезный потенциал. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что в краткосрочной перспективе рубль готов частично отыграться за неудачное начало года.

Это позволяет нам делать ставку и на улучшение ценовой динамики на локальном долговом рынке.
__________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company
15.02.2014
 

 

Другая финансовая аналитика и новости:

    Вчерашнее выступление Джанет Йеллен подбодрило рынки

    Во вчерашнем выступлении Джанет Йеллен перед Конгрессом США с полугодовым отчётом по финансово-кредитной политике ФРС многие инвесторы (и мы – в их числе) ждали любых намёков на то, что текущие планы по сокращению программ QE не являются непреложным


    Биржевое мнение: Иносказательность или «разговор начистоту»?

    Сегодняшний день будет довольно интересным в плане макростатистики и новостного фона из США. Так, перед открытием торгов выступит член Комитета по открытым рынкам ФРС Чарльз Плоссер, известный своими недавними высказываниями о необходимости


    Экономика: Главней всего погода в Fed’е

    Январский отчет по рынку труда вернул иллюзию, что в марте ФРС сохранит объем QE3. Но на эту приманку попались только покупатели акций, в других активах – на это не повелись. Цифры на первый взгляд неоднозначны, но погода тут не причем. Скудный


    Мнение эксперта: «Шахматная волатильность» вернулась «из отпуска»

    Несмотря на весьма насыщенный корпоративный новостной фон – в частности, касающийся изменений в руководстве Microsoft (см. ниже), на наш взгляд, единственной стопроцентной сенсацией стало неожиданное решение рейтингового агентства Standard&Poor’s


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 

Популярные новости:


Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 10,00% годов ...
Совет директоров Банка России 28 октября 2016 года принял решение сохранить ключевую ставку на
Скоро инфляция скатывается, да не скоро ЦБ ставки режет
По сообщению пресс-службы Банка России, на октябрьском заседании Совет директоров не стал
Решение ЦБ сохранить ставку на уровне 11% совпало с ожиданиями инвесторов
Совет директоров Банка России, сегодня, 29 апреля 2016 года принял решение сохранить ключевую
Банк России оставил ключевую процентную ставку без изменений
Центральный банк РФ по итогам заседания 29 апреля 2016 года, как и ожидалось, оставил ключевую
Банк России снова не готов, инфляция опять «не в ориентире»
Ноябрьское заседание совета директоров изначально было застраховано от неожиданностей. Данные по
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах