•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Сбербанк умерил оптимизм

Сбербанк умерил оптимизмСбербанк опубликовал отчетность по МСФО за 2К13, которая демонстрирует продолжающееся снижение эффективности банка – ЧПМ упала на 0,2%, просрочка выросла с 3,3% до 3,5%, операционные расходы по-прежнему растут вдвое быстрее доходов, которые ощутимо замедлились за счет отчислений в резервы.

В результате динамика прибыли по итогам полугодия все же стала отрицательной, в связи с чем первоначальные прогнозы руководства в 370-390 млрд рублей по итогам года выглядят мало достижимыми, и компания вынуждена пересмотреть их в сторону понижения.
В то же время, несмотря на замедление кредитного рынка в России и таких услуг как факторинг, Сбербанк смог показать улучшение динамики кредитного портфеля, в основном за счет Denizbank. Также порадовал рост депозитов.
В целом, мы оцениваем отчетность умеренно негативно. Замедление темпов роста и сокращение маржи может усилить неблагоприятные ожидания относительно снижения ставок и последующего падения доходов Сбербанка. Негативным драйвером может стать и понижение прогнозов руководством банка.
В долгосрочной же перспективе мы пока сохраняем позитивный взгляд на Сбербанк и подтверждаем оценку справедливой стоимости обыкновенных акций на уровне 132,8 рубля за бумагу.

Инвестиционные факторы
- Вклад зарубежных активов в доходы банка вырос сильнее, чем мы ожидали, в результате банку удалось избежать квартального снижения ЧПД;
- Кредитный портфель вновь немного ускорил рост после замедления в 1К13;
- Неожиданно хорошая динамика депозитов, в том числе со стороны юридических лиц;
- Хороший рост комиссионных доходов.

Факторы риска
- Чистая прибыль все-таки снизилась по итогам полугодия, и руководство вынуждено было понизить прогнозы;
- Все показатели рентабельности продемонстрировали негативную динамику. ЧПМ снизилась на 20 б.п., процентные расходы росли быстрее процентных доходов;
- Отчисления в резервы составили еще 30,9 млрд рублей (наряду с 31,8 млрд в 1К13), что оказало существенное давление на чистую прибыль;
- Операционные расходы вновь демонстрируют высокие темпы роста;
- Качество кредитного портфеля ухудшилось.
________
По материалам,
UFS Investment Company
29.08.2013
 

 

Другие новости акций ОАО «Сбербанк»

    Обзор фондового рынка: Сбербанк тащит рынок

    Фьючерс на индекс S&P500 позавчера показал закрытие дня выше отметки 1500 п. Этот факт подтолкнет инвесторов к риску, несмотря на порцию слабых отчетностей Facebook и Conoco Phillips. Объективно рынки забрались в зону перекупленности, поэтому мы


    Сбербанк поднял ставки по рублевым вкладам

    10 октября Сберегательный банк России увеличил ставки по рублёвым вкладам и сберегательным сертификатам для физических лиц. Эта информация была обнародована в официальном пресс-релизе крупнейшей кредитной организации России.


    Идея «хеджа» в акциях Сбербанка актуальна, но только со стоп-заявкой

    Один коррекционный день для наших индексов – это очень мало, но продолжения мы можем и не увидеть. Если медведям хватит сил продавить котировки вниз, то ближайшая остановка нас ждет на уровне 1558 по ММВБ. По нефти тоже назрела небольшая коррекция,


    Фондовый рынок: «Хеджируем» позицию по Сбербанку

    Если взглянуть на наши индексы видно, что нужна стабилизация на текущих уровнях, чтобы продолжить рост. Но есть отдельные бумаги, на которые стоит обратить внимание, ведь по характеру торгов можно попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


«Сбербанк»: год начался непросто
Вчера «Сбербанк» опубликовал результаты деятельности по МСФО за 1К14. Чистая прибыль группы
Сбербанк снова теряет маржу
Чистая прибыль «Сбербанка» по РСБУ за январь-февраль 2015 года снизилась в 6 раз и составила 11,3
Сбербанк: июльская отчетность порадовала
В пятницу Сбербанк опубликовал данные российской отчетности на 1 августа. Согласно им, за семь
Показатели рентабельности «Татнефти» ухудшились
Татнефть опубликовала отчетность за второй квартал и первое полугодие 2013 года по МСФО, которая
Сбербанк теряет маржу
Сбербанк опубликовал данные РСБУ на 1 февраля. Согласно им, за первый месяц текущего года банк
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах