•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Ростелеком: итоги 2014 года

Ростелеком: итоги 2014 годаРостелеком опубликовал финансовые результаты 2014 года по МСФО, которые мы оцениваем как ожидаемые. Выручка оператора (от продолжающейся деятельности) за год выросла на 3% и составила 298,9 млрд рублей. Показатель OIBDA составил 102,5 млрд рублей против 104,1 млрд рублей в 2013 году, сократившись год к году на 1,5%. Рентабельность по OIBDA составила 34,3% по сравнению с 35,8% за 2013 год. Чистая прибыль компании за 2014 год упала в 2 раза и составила 13,2 млрд рублей против 26,7 млрд рублей годом ранее.

Таргет, данный руководством (рост выручки от продолжающейся деятельности в 2014 году на 1-2%, маржа OIBDA на уровне 34-35% ближе к нижней границе, CAPEX на уровне 20-22% от выручки), был достигнут. Вышедшие данные по выручке и OIBDA превзошли наши ожидания. Снижение чистой прибыли (а также убыток в четвертом квартале) обусловлено «бумажной» переоценкой финансовых инструментов в 2014 году, переоценкой гудвила, а также высокой базой 2013 года по причине положительного эффекта от деконсолидации «ГлобалТел». Рост выручки в сегментах ШПД и платного ТВ (самых «растущих» в структуре доходов оператора) был нивелирован сокращением доходов от традиционных голосовых услуг связи. Ухудшение рентабельности OIBDA связано как раз с ростом менее маржинальных сегментов в выручке Ростелекома; кроме того, в 2014 году часть расходов пришлась на организацию сделки по выделению мобильных активов.

Руководство дает консервативный прогноз на 2015 год (стабильный уровень выручки, маржа OIBDA выше 30%), исходя из текущей неблагоприятной экономической ситуации. Обыкновенные акции Ростелекома на московской бирже подешевели вчера на 1,3% на фоне умеренно негативной динамики индекса ММВБ, то есть реакция рынка на отчетность была скорее нейтральной. Мы сохраняем оценку справедливой стоимости акций Ростелекома на уровне 117,08 рублей для обыкновенных акций и 81,96 рубля для привилегированных. Оператор осуществляет деятельность на территории РФ, получает рублевую выручку, долг на 99% выражен в рублях, и с этой точки зрения, компания выглядит привлекательнее других российских телекомов. Рекомендуем ПОКУПАТЬ.
____________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
17.03.2015
 

 

Другие новости акций ОАО «Ростелеком»

    Ростелеком сократил прибыль по РСБУ

    ОАО «Ростелеком» представило бухгалтерскую отчетность за 2014 год по российским стандартам. Выручка оператора (без учета дочерних компаний) за 12 месяцев прошлого года выросла с 283,9 млрд рублей до 290,61 млрд рублей (+2,3%). Валовая прибыль


    Ростелеком приобрел SafeData

    «Ростелеком» завершил сделку по приобретению 50,1% акций оператора сети дата-центров SafeData, крупнейшего игрока на рынке предоставления услуг дата центров, обмена трафиком и доставки контента. Одновременно группа SafeData увеличила до контрольной


    Ростелекому прописали тарифы

    Федеральная служба по тарифам приняла решение увеличить тарифы ОАО «Ростелеком» на предоставление услуг местной телефонной связи в среднем на 6,6%, говорится в сообщении ведомства. При этом действующие тарифы на предоставление в пользование


    Ростелеком останется при президенте

    На прошлой неделе комитет по кадрам «Ростелекома» рекомендовал совету директоров продлить контракт с президентом компании С. Калугиным, истекающий 27 марта 2015 года, еще на три года, сообщил «Ъ» один из акционеров госоператора. Эту информацию


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


МегаФон осторожно смотрит на 2015 год
Консолидированная выручка МегаФона за 2014 год выросла на 5,9% до 314,795 млрд рублей. Показатель
Ростелеком снижает прибыль и прогнозы
ПАО «Ростелеком» объявляет результаты деятельности за третий квартал и девять месяцев 2015 г. по
МТС: итоги года
Консолидированная выручка МТС по МСФО за 2014 год выросла на 3,1% до 410,8 млрд рублей (мы ожидали
МегаФон: ждем отчетности за 2014 год
Завтра МегаФон опубликует финансовые результаты за 2014 год. Пару недель назад за год отчитался
МегаФон опубликовал итоги 1К 2014 года
Вчера МегаФон представил финансовые результаты за первый квартал 2014 года. Консолидированная
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах