•  
       
Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

   Россети: медленная оптимизация

Россети: медленная оптимизацияОАО «Россети» по итогам 2014 года получило чистый убыток по МСФО в размере 24,3 млрд рублей против убытка в размере 159,4 млрд рублей годом ранее, говорится в отчете компании. При этом скорректированная чистая прибыль снизилась на 6,1% или на 4,5 млрд рублей - до 69,5 млрд рублей. Выручка «Россетей» по итогам прошлого года выросла на 0,5% - до 759,6 млрд рублей. EBITDA по итогам 2014 года составила 131,8 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась на 6,8% - до 249 млрд рублей. Чистый денежный поток от операционной деятельности «Россетей» в 2014 году вырос на 7,9% и достиг 160,7 млрд рублей. Активы компании увеличились на 2% и составили 1 984,1 млрд рублей.

Мы наблюдаем постепенное улучшение показателей компании. при относительно стабильной выручке компания смогла увеличить операционный денежный поток и скорректированную EBITDA. Чистый убыток сократился в 6 раз. Отчетность в целом не слишком примечательно, в то время как прогнозы руководства выглядят более обнадеживающе. Россети планируют сократить капитальные вложения на 27% в 2015 году и на 30% в 2015- 17гг, если это удастся, компания сможет ощутимо улучшить профиль денежных потоков. В то же время, компания не планирует выплату дивидендов по итогам 2014 года, даже по привилегированным акциям, убыток позволяет компании это сделать. Однако большинство экспертов ожидало выплаты символических дивидендов по итогам года, и решение СД может быть локально воспринято негативно.

Россети по-прежнему выглядят несколько хуже ФСК, демонстрируя более медленный прогресс в вопросах оптимизации. Отчасти это связано с наличием на балансе холдинга проблемных активов, а также нерешенными проблемами в области финансирования инвестпрограммы, перекрестного субсидирования и долгов со стороны сбытовых компаний. Мы не ожидаем, что отчетность окажет существенное влияние на котировки. Пока мы подтверждаем оценку справедливой стоимости компании на уровне 60 копеек за бумагу. Рекомендация ДЕРЖАТЬ.
___________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
27.04.2015
 

 

Другие новости акций ОАО «Россети»

    РосСети могут получить деньги напрямую с потребителей

    ФАС предлагает ввести принцип расщепления платежа на розничном рынке электроэнергии. По мнению ведомства, расчеты сетей с потребителями без посредничества сбытов помогут решить проблему неплатежей за передачу. Идею поддерживает ФСТ, но жестко против


    Россети могут дополнительно получить до 17 млрд рублей

    Уже с 1 апреля «Россети», находящиеся в сложной ситуации из-за дефицита финансирования долгосрочной инвестпрограммы, могут получить дополнительную выручку за счет перераспределения платежей, которые население направляет генерирующим компаниям. Это


    Россети сокращают капиталовложения

    ОАО «Россети» могут сократить финансирование инвестпрограммы на 2015-2017 годы на 30%, до 546 млрд руб., сообщил «Ъ» со ссылкой на источники, близкие к компании. Вводы сетевой мощности предлагается урезать на 51%, до 35 тыс. МВА, протяженность ЛЭП


    Россети просят поддержки

    Выпадающие доходы «Россетей» в 2015-2017 гг. могут достичь 600 млрд руб., рассказывал в конце сентября первый заместитель гендиректора компании Андрей Демин. Но «Россети» в течение трех лет хотят компенсировать больше — 792 млрд руб., следует из


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Северсталь: ожидаемые итоги года
Чистый убыток «Северстали» по МСФО за 2014 год составил $1,6 млрд против прибыли в размере $83 млн
Башнефть порадует дивидендами
Чистая прибыль «Башнефти», принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО по итогам 2014
РусГидро не дает поводов для роста
Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО за 2014 год выросла на 15% и составила 24,13 млрд рублей.
РусГидро показала прибыль, несмотря на рекордно низкий приток воды в 3К14
Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО за 9 месяцев 2014 года выросла на 51,3% и составила 22,34 млрд
Газпром нефть: ожидаемо слабый квартал
Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 2014 год упала на 31,4% и составила 122,09 млрд рублей,
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах