•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Роснефть: практически без прибыли

Роснефть: практически без прибылиЧистая прибыль «Роснефти» за III квартал снизилась в 141 раз до 1 млрд руб., следует из отчета компании по МСФО. Годом ранее этот показатель составил 141 млрд руб. Основная причина снижения чистой прибыли — рекордные отрицательные курсовые разницы в переоценке валютного долга. В 3К14 они составили 95 млрд руб. Также отрицательное влияние на чистую прибыль оказал рост финансовых расходов в 13 раз до 52 млрд руб. по сравнению с 2К14.

Компания объясняет это отрицательным эффектом от переоценки справедливой стоимости сделок валютно- процентного свопа и форварда. Капзатраты остались на уровне III квартала 2013 г. и составили 133 млрд руб. За девять месяцев текущего года они снизились на 2,1% до 370 млрд руб. Вице-президент по экономике и финансам компании Святослав Славинский на телеконференции сказал, что за год капвложения могут составить 600-700 млрд руб. Но в 2015 г. «Роснефть» может увеличить капвложения на 30% примерно до 1 трлн руб., добавил он.

Чистый долг «Роснефти» вырос на 16% по сравнению с серединой года до 1,77 трлн руб., а отношение его к EBITDA — с 1,3 до 1,55. Фактически Роснефть получила нулевую чистую прибыль, 1 млрд руб. — это доля миноритарных акционеров зависимых обществ – это в точности совпало с нашим прогнозом, и немного хуже консенсус-прогноза в Bloomberg, согласно которому прибыль ожидалась в районе 6 млрд.

Результат слабый сам по себе, и с большой долей вероятности падение прибыли отразится на дивидендах по итогам года. В то же время, Роснефти удалось показать несколько лучшую рентабельность на уровне EBITDA и операционной прибыли, чем мы ждали, выручка же в целом соответствует прогнозу. С одной стороны, эффект от курсовых разниц был ожидаем, и это в значительной степени «бумажные» убытки, в то же время, это напоминание рынку о том, что долговая проблема Роснефти в условиях санкций выглядит не настолько безобидно, как нас пыталось убедить руководство компании. в 4К14 рубль пока продолжает ослабляться и убытки по курсовым разницам могут еще вырасти, при этом средняя цена нефти также снизилась весьма ощутимо, поэтому закончить год на мажорной ноте вряд ли удастся.

Вместе с тем, в 4К14 упадет и средний курс рубля, что окажет стимулирующее действие на рублевую выручку и показатели рентабельности. Мы по-прежнему позитивно оцениваем динамику газовой экспансии компании, кроме того, отмечаем хороший свободный денежный поток, который Роснефть, судя по всему, сможет сохранить до конца года, однако собирается «потратить» в дальнейшем из-за запуска крупных проектов в Восточной Сибири.

Мы оцениваем отчетность нейтрально, поскольку негатив в значительной степени заложен в котировки. В то же время, ожидания на следующий квартал остаются достаточно слабыми, и без улучшения внешней конъюнкты бумаги компанию будут оставаться под давлением.
____________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
30.10.2014
 

 

Другие новости акций ОАО «Роснефть»

    Роснефть: ожидания по прибыли подтверждаются

    Вчера крупнейший миноритарный акционер «Роснефти» британская BP (владеет 19,75% акций) в отчете за девять месяцев 2014 года указала, что ее скорректированная прибыль от участия в госкомпании выросла к тому же периоду 2013 года на 26,5%, до $1,4


    Роснефть высоко метит

    Президент "Роснефти" Игорь Сечин назвал желаемую цену 19,5% ее акций, которые правительство хочет приватизировать до 2016 года. По его оценке, инвесторам придется заплатить не менее $8,12 за акцию, по такой цене в капитал "Роснефти" в конце 2012


    Роснефть: правительство готово поддержать ТЭК

    Минэнерго предложило новый пакет льгот для нефтегазового сектора, которые должны поддержать его в условиях санкций. Министерство согласно на пересмотр условий лицензионных соглашений, либерализацию доступа к новым месторождениям и готово


    Роснефть идет в суд

    "Роснефть", против которой введены санкции ЕС и США, может оспорить их в международных судах. Компания уже потеряла из-за санкций стратегического партнера, американскую ExxonMobil, и не может привлекать на Западе долгосрочные кредиты.


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Роснефть: прибыль выросла на 55%
Чистая прибыль «Роснефти» в 3 квартале 2013 года выросла на 55% и составила 280 млрд руб. с учетом
НОВАТЭК держит удар
Прибыль «Новатэка» в III квартале 2014 г. сократилась на 68% до 7,5 млрд руб., выручка выросла на
Роснефть опередила прогнозы
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2013 г. составила 551 млрд руб., говорится в отчете компании.
Роснефть нарисовала прибыль
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2014 г. сократилась на 9,8% до 350 млрд руб. Выручка
Газпром заработал на девальвации
Газпром опубликовал отчетность по МСФО за второй квартал 2015 года. Чистая прибыль компании выросла
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах