•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   «Норильский никель» наращивает рентабельность

«Норильский никель» наращивает рентабельность«Норильский никель» опубликовал отчет по МСФО за I полугодие текущего года. Выручка компании почти не изменилась и составила $5,7 млрд, EBITDA выросла на 9% до $2,5 млрд, рентабельность по этому показателю увеличилась на 4 п. п. до 44% (это второй показатель в мире по горно- металлургической отрасли). Выше только у BHP Billiton (46,21%, по данным Bloomberg), у Vale 40,86%. «Норникель» также увеличил чистую прибыль втрое до $1,5 млрд.

Роста рентабельности удалось добиться благодаря благоприятной динамике на валютном рынке и снижению издержек на российских предприятиях. Свободный денежный поток вырос почти в три раза до $2,4 млрд. Чистый долг сократился на 31,7% до $3,5 млрд или 0,8 EBITDA. Капитальные затраты сократилась на 45% до $500 млн благодаря более дисциплинированному подходу к инвестициям и оптимизации обязательных вложений в инфраструктурные проекты.

На руку «Норильскому никелю» сыграли ослабление рубля и рост цен на основную продукцию — никель (на него приходится 37,5% выручки компании от реализации металлов) и палладий (21,6% выручки от продажи металлов). Никель из- за ограничений на экспорт никелесодержащей руды, введенных правительством Индонезии в начале года, подорожал на 33% до $18 850 за тонну. Палладий в I полугодии подорожал на 7% до $726 за унию из-за забастовки горняков в ЮАР, роста потребления со стороны китайских автопроизводителей и инвестиционных фондов, а также отказа Гохрана России поставлять металл на рынок.

В начале III квартала 2014 года палладий уже обновил исторические максимумы, и мы ожидаем, что рост цен продолжится. Мы положительно оцениваем отчетность «Норильского никеля». Улучшение на рынках никеля, палладия и платины напрямую отражаются на финансовых результатах. Оптимизация капитальных затрат гарантирует высокий свободный денежный поток. II квартал 2014 года отразил рост цен на никель в полной мере, но застал только малую часть роста цен на палладий.

Это дает нам уверенность в том, что результаты последующих кварталов будут еще более сильными, компания сможет заплатить обещанные дивиденды в полном объеме, включая «неустойку» за недоплату по итогам 2013 года. Это позитивная новость как для акционеров самого «Норильского никеля», так и для владельцев бумаг РУСАЛа, для которого дивиденды «Норильского никеля» являются залогом беспроблемного обслуживания немалого долга. Ожидаем, что сильная отчетность поддержит котировки «Норильского никеля». В ближайшее время мы планируем пересмотреть нашу оценку справедливой стоимости компании в сторону повышения.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
29.08.2014
 

 

Другие новости акций ОАО «Норильский Никель»

    Норникель: палладий бьет рекорды

    Палладий подорожал на торгах в понедельник, поднявшись до $900 за тройскую унцию впервые с 2001 года, из-за напряженности в отношениях между Россией и Украиной, пишет Financial Times. По оценке Bloomberg, решающим фактором нынешнего роста стали


    «Норникель» снова говорит о сотрудничестве с Китаем

    ГМК «Норильский никель» подтвердил, что ведет переговоры с китайскими инвесторами по поставкам медного концентрата со строящегося Быстринского ГОКа в Забайкальском крае, а также возможной продажи доли в проекте с сохранением контроля за ГМК. Об


    «Норильский никель»: дефицит сохранится минимум два года

    Запрет властей Индонезии на экспорт необработанной никелевой руды будет способствовать дефициту никеля на мировом рынке в течение последующих двух лет, сообщает Bloomberg со ссылкой на первого заместителя гендиректора ОАО «ГМК «Норильский


    «Норникель» продает месторождения в Австралии

    «Норникель» нашел покупателя еще на один актив в Австралии. Месторождения Black Swan и Silver Swan до конца года может купить австралийская компания Poseidon Nickel. О достижении соглашения о купле-продаже компании сообщили вчера. Сумма сделки не


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


«Норникель»: повышаем целевой уровень
«Норникель»: повышаем целевой уровень ГМК Норильский никель опубликовал итоги I полугодия 2014
Инвестиции в компании цветной металлургии могут быть перспективными
На фоне непростого положения чёрной металлургии (снижение спроса и цен на продукцию), компании
ГМК «Норильский Никель» – наш фаворит в металлургическом секторе
В 2013 году в «Норильском Никеле» наконец разрешился конфликт акционеров, и была обновлена
Норникель: палладий бьет рекорды
Палладий подорожал на торгах в понедельник, поднявшись до $900 за тройскую унцию впервые с 2001
Норильский никель: ралли на рынке никеля завершено
В ноябре 2014 г. мировое производство рафинированного никеля пятый месяц подряд превышало спрос,
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах