•  
       
К завершению торговой сессии российский рынок ...

К завершению торговой сессии российский рынок ...

Что говорят в МВФ про рубль?

Что говорят в МВФ про рубль?

На валютных рынках доллар теряет свою недавнюю ...

На валютных рынках доллар теряет свою недавнюю ...

Неопределенность на рынке нефти сдерживает оптимизм ...

Неопределенность на рынке нефти сдерживает оптимизм ...

На российском валютном рынке рубль продолжает рост

На российском валютном рынке рубль продолжает рост

   «Норильский никель» наращивает рентабельность

«Норильский никель» наращивает рентабельность«Норильский никель» опубликовал отчет по МСФО за I полугодие текущего года. Выручка компании почти не изменилась и составила $5,7 млрд, EBITDA выросла на 9% до $2,5 млрд, рентабельность по этому показателю увеличилась на 4 п. п. до 44% (это второй показатель в мире по горно- металлургической отрасли). Выше только у BHP Billiton (46,21%, по данным Bloomberg), у Vale 40,86%. «Норникель» также увеличил чистую прибыль втрое до $1,5 млрд.

Роста рентабельности удалось добиться благодаря благоприятной динамике на валютном рынке и снижению издержек на российских предприятиях. Свободный денежный поток вырос почти в три раза до $2,4 млрд. Чистый долг сократился на 31,7% до $3,5 млрд или 0,8 EBITDA. Капитальные затраты сократилась на 45% до $500 млн благодаря более дисциплинированному подходу к инвестициям и оптимизации обязательных вложений в инфраструктурные проекты.

На руку «Норильскому никелю» сыграли ослабление рубля и рост цен на основную продукцию — никель (на него приходится 37,5% выручки компании от реализации металлов) и палладий (21,6% выручки от продажи металлов). Никель из- за ограничений на экспорт никелесодержащей руды, введенных правительством Индонезии в начале года, подорожал на 33% до $18 850 за тонну. Палладий в I полугодии подорожал на 7% до $726 за унию из-за забастовки горняков в ЮАР, роста потребления со стороны китайских автопроизводителей и инвестиционных фондов, а также отказа Гохрана России поставлять металл на рынок.

В начале III квартала 2014 года палладий уже обновил исторические максимумы, и мы ожидаем, что рост цен продолжится. Мы положительно оцениваем отчетность «Норильского никеля». Улучшение на рынках никеля, палладия и платины напрямую отражаются на финансовых результатах. Оптимизация капитальных затрат гарантирует высокий свободный денежный поток. II квартал 2014 года отразил рост цен на никель в полной мере, но застал только малую часть роста цен на палладий.

Это дает нам уверенность в том, что результаты последующих кварталов будут еще более сильными, компания сможет заплатить обещанные дивиденды в полном объеме, включая «неустойку» за недоплату по итогам 2013 года. Это позитивная новость как для акционеров самого «Норильского никеля», так и для владельцев бумаг РУСАЛа, для которого дивиденды «Норильского никеля» являются залогом беспроблемного обслуживания немалого долга. Ожидаем, что сильная отчетность поддержит котировки «Норильского никеля». В ближайшее время мы планируем пересмотреть нашу оценку справедливой стоимости компании в сторону повышения.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
29.08.2014
 

 

Другие новости акций ОАО «Норильский Никель»

    Норникель: палладий бьет рекорды

    Палладий подорожал на торгах в понедельник, поднявшись до $900 за тройскую унцию впервые с 2001 года, из-за напряженности в отношениях между Россией и Украиной, пишет Financial Times. По оценке Bloomberg, решающим фактором нынешнего роста стали


    «Норникель» снова говорит о сотрудничестве с Китаем

    ГМК «Норильский никель» подтвердил, что ведет переговоры с китайскими инвесторами по поставкам медного концентрата со строящегося Быстринского ГОКа в Забайкальском крае, а также возможной продажи доли в проекте с сохранением контроля за ГМК. Об


    «Норильский никель»: дефицит сохранится минимум два года

    Запрет властей Индонезии на экспорт необработанной никелевой руды будет способствовать дефициту никеля на мировом рынке в течение последующих двух лет, сообщает Bloomberg со ссылкой на первого заместителя гендиректора ОАО «ГМК «Норильский


    «Норникель» продает месторождения в Австралии

    «Норникель» нашел покупателя еще на один актив в Австралии. Месторождения Black Swan и Silver Swan до конца года может купить австралийская компания Poseidon Nickel. О достижении соглашения о купле-продаже компании сообщили вчера. Сумма сделки не


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


«Норникель»: повышаем целевой уровень
«Норникель»: повышаем целевой уровень ГМК Норильский никель опубликовал итоги I полугодия 2014
Инвестиции в компании цветной металлургии могут быть перспективными
На фоне непростого положения чёрной металлургии (снижение спроса и цен на продукцию), компании
ГМК «Норильский Никель» – наш фаворит в металлургическом секторе
В 2013 году в «Норильском Никеле» наконец разрешился конфликт акционеров, и была обновлена
Норникель: палладий бьет рекорды
Палладий подорожал на торгах в понедельник, поднявшись до $900 за тройскую унцию впервые с 2001
Норильский никель: ралли на рынке никеля завершено
В ноябре 2014 г. мировое производство рафинированного никеля пятый месяц подряд превышало спрос,
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах