•  
Курс нефти продолжает рост на геополитической

Курс нефти продолжает рост на геополитической

Фондовый рынок США: Настроения инвесторов улучшаются

Фондовый рынок США: Настроения инвесторов улучшаются

Курс евро пока не определился с направлением

Курс евро пока не определился с направлением

Фондовый рынок США: Новая неделя начнется

Фондовый рынок США: Новая неделя начнется

Курс золота снижается но разочарование игроков

Курс золота снижается но разочарование игроков

   «Норникель»: ожидаемые результаты и запланированные дивиденды

«Норникель»: ожидаемые результаты и  запланированные дивидендыПо итогам 2013 г. выручка ГМК «Норильский никель» составила $11,4 млрд (на 7% меньше, чем в 2012 г.), чистая прибыль — $765 млн (на 64,3% меньше), EBITDA — $4,19 млрд (на 14,9% меньше), следует из отчетности компании по МСФО за 2013 г. Снижение показателей произошло из-за падения цен на никель (14%) и медь (8%). Топ-менеджмент еще не делал предложения акционерам по дивидендам. Но в ходе телеконференции заместитель гендиректора компании Сергей Малышев сказал, что «экономические показатели «Норникеля» позволяют полностью выполнить условия пересмотренного акционерного соглашения от осени 2013 г.»

По этому документу «Норникель» должен выплатить в виде дивидендов 50% EBITDA за 2013 г.: не более $3 млрд, но не менее $2 млрд, следует из документов одного из акционеров ГМК — UC Rusal (контролирует 27,8%). Таким образом, «Норникель» за 2013 г. может направить акционерам $2,095 млрд. А разницу между фактически выплаченными дивидендами за 2013 г. и $3 млрд, которая может составить $905 млн., ГМК выплатит в рассрочку вместе с дивидендами по итогам 2015-2016 гг. — это также оговаривалось в обновленном акционерном соглашении.

Мы ожидаем, что компания заплатит за 4К13 порядка 220 руб. на одну акцию, что предполагает дивидендную доходность в районе 3,5% (с учетом промежуточных выплат – порядка 7%). Учитывая четкую дивидендную стратегию и прочные денежные потоки, мы считаем «Норникель» одной из лучших долгосрочных дивидендных идей на рынке. Отчетность за 2013 год выглядит довольно сильной с учетом слабой ценовой конъюнктуры на рынках цветных металлов. Ранее руководство компании опасалось снижения выручки на 10%, но мы видим, что в реальности показатель пострадал не так сильно.

Снижение EBITDA оказалось в пределах 15%, что также можно считать неплохим показателем. Чистая прибыль пострадала сильнее, но ввиду того, что дивидендная политика не зависит от показателя чистой прибыли, вряд ли рынок отреагирует на это. Мы оцениваем отчетность нейтрально и сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании. наиболее приятным является тот факт, что в 2014 году мы наблюдаем уверенное восстановление цен на цветные металлы, в особенности – никель, вследствие введения долгожданного эмбарго на экспорт сырья из Индонезии. С начала года котировки прибавили уже более 20%, и это напрямую выльется в рост финансовых показателей и рентабельности «Норникеля».
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
08.04.2014

 

Другие новости акций ОАО «Норильский Никель»

 Норникель: ожидаемые операционные результаты

ГМК «Норильский Никель» в 2013 году снизил производство никеля на 5% по сравнению с 2012 годом до 285 тысяч тонн, говорится в сообщении компании. Объем производства никеля в четвертом квартале 2013 года составил почти 74 тысячи тонн, что на 1,5%


Норникель не избавился от пошлины

Минэкономики не готово помочь производителям никеля и меди путем обнуления экспортных пошлин. На фоне падения мировых цен на металлы этого уже год добивается ГМК «Норильский никель», теряющая на пошлинах около 15 млрд руб. в год и обещающая


Норникель заключил контракт с BASF

ГМК «Норильский никель» Владимира Потанина и Олега Дерипаски и немецкий химический концерн BASF подписали долгосрочный контракт на поставку платиноидов. Поставки и сумму сделки стороны не раскрывают, но представитель BASF назвал контракт


ГМК «Норильский Никель» – наш фаворит в металлургическом секторе

В 2013 году в «Норильском Никеле» наконец разрешился конфликт акционеров, и была обновлена стратегия развития на 5 лет. Компания сосредоточилась на проектах в Норильском промышленном районе и Заполярном филиале. При этом ГМК намерен работать только


Популярные новости:


Норникель может выплатить еще одни промежуточные дивиденды
В понедельник совет директоров «Норникеля» рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов за...
Норникель не экономит на акционерах
Совет директоров «Норникеля» рекомендовал акционерам выплатить 106 млрд руб. итоговых дивидендов за...
Норникель: сильные результаты, buy-back и слабый рынок
ГМК «Норильский никель» в 2015 году планирует направить на выкуп собственных акций с рынка до $500...
«Акрон» отчитался за 2013 год
«Акрон» снизил чистую прибыль по МСФО за 2013 г. на 12% по сравнению с 2012 г. до 13,019 млрд...
Роснефть опередила прогнозы
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2013 г. составила 551 млрд руб., говорится в отчете компании....
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах