•  
       
Куда смотрит нефть?

Куда смотрит нефть?

Европейские валюты довлеют над долларом

Европейские валюты довлеют над долларом

Мировые инвесторы не проявляют активности

Мировые инвесторы не проявляют активности

Доллар на торгах в Европе торгуется в красной зоне

Доллар на торгах в Европе торгуется в красной зоне

Криптовалюты на сегодня являются самым рискованным ...

Криптовалюты на сегодня являются самым рискованным ...

   «Газпром» выходит на китайский рынок

«Газпром» выходит на китайский рынок«Газпром», наконец, подписал исторический контракт с Китаем о поставке 38 млрд куб. м газа ежегодно в течение 30 лет. Сумма контракта составит $400 млрд. Мы оцениваем данное событие позитивно для стоимости компании, так как это позволит диверсифицировать поставки газа. Также мы ожидаем, что переговорные позиции «Газпрома» на европейском рынке усилятся, что важно в контексте дестабилизирующего фактора Украины. Мы также ожидаем, что контракт будет выгоден «Газпрому» и принесет положительную прибавку к стоимости компании. Кроме того, создание инфраструктуры для добычи, переработки и транспортировки газа в Восточной Сибири позволит газовой монополии развивать нефтехимическое производство, которое также станет источником роста стоимости компании.

Мы пересмотрели нашу финансовую модель компании, учитывая итоги 2013 года и развитие ситуации на Украине, а также предварительно оценили вклад китайского направления в стоимость компании. Согласно пересмотренной модели, без учета контракта с Китаем справедливая стоимость «Газпрома» на конец года снизилась до 175 руб. за акцию, однако подписанный контракт, по нашим оценкам, может принести компании более $20 млрд справедливой стоимости на момент начала поставок (ожидаем в 2018 году). С учетом этого, справедливая цена акций «Газпрома» составляет 198 руб. ($11,5 за GDR). Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Инвестиционные факторы
- Контракт с Китаем увеличит стоимость компании и усилит позиции на европейском рынке.
- Ожидаем роста экспорта в дальнее зарубежье и относительно стабильных цен в текущем году.
- «Газпром» частично компенсирует выпадающую выручку на внутреннем рынке за счет роста доходов от транспортировки газа.
- Компания демонстрирует положительный свободный денежный поток, несмотря на агрессивное инвестирование.
- По итогам года рентабельность EBITDA превзошла прогнозы.
Негативные факторы
- Продажи на российском рынке выглядят слабо из-за увеличения конкуренции со стороны независимых поставщиков. «Заморозка» тарифов еще сильнее ухудшит ситуацию.
- Ситуация на Украине создает риски для транзита и собственно поставок на Украину.
- Капитальные вложения продолжают поглощать большую часть денежных потоков монополии.
- «Газпром» может столкнуться с более жестким регулированием в сегменте транспортировки газа.
_________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company
26.05.2014
 

 

Другие новости акций ОАО «Газпром»

    «Газпром»: десять лет плодотворного ожидания

    Тридцатилетний контракт на поставку в Китай до 38 млрд куб. м трубопроводного газа в год подписан вчера в присутствии президента России Владимира Путина и председателя КНР Си Цзиньпина. По словам предправления «Газпрома» Алексея Миллера, сумма


    Акции «Газпрома» сегодня снижаются более чем 2%

    Сегодня акции «Газпрома» находятся под давлением после заявления пресс-секретаря президента Дмитрия Пескова, что контракт на поставку газа из России в Китай не был подписан в ходе визита президента Путина в Китай. Песков также отметил прогресс в


    «Газпром»: силы Сибири мало

    Партнерами «Газпрома» в проекте строительства завода по производству сжиженного природного газа (СПГ) во Владивостоке («Владивосток СПГ») могут стать китайские компании. Переговоры находятся на самой начальной стадии, никаких деталей пока еще


    Технический анализ Газпром: китайский фактор

    В течение последующих 5 месяцев котировки бумаг «Газпрома» сформировали восходящую импульсную структуру, в результате чего стоимость акций компании достигла значения 158,69 рубля (+49,00%), после чего последовала глубокая коррекция – волна 2,


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 

NordFX

Популярные новости:


Газпром: рост рентабельности опередил прогнозы
Газпром опубликовал итоги 1К13 по МСФО с традиционным почти полугодовым «запозданием», поэтому
Газпром: хороший конец и хорошее начало
По данным Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса, российский
Газпром: контракт с Китаем вступил в силу
Министр энергетики Александр Новак и руководитель Государственного энергетического управления КНР
«Газпром»: силы Сибири мало
Партнерами «Газпрома» в проекте строительства завода по производству сжиженного природного газа
«Газпром»: десять лет плодотворного ожидания
Тридцатилетний контракт на поставку в Китай до 38 млрд куб. м трубопроводного газа в год подписан
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах