•  
       
Brent имеет шансы покорить уровень $55

Brent имеет шансы покорить уровень $55

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

   «Газпром» выходит на китайский рынок

«Газпром» выходит на китайский рынок«Газпром», наконец, подписал исторический контракт с Китаем о поставке 38 млрд куб. м газа ежегодно в течение 30 лет. Сумма контракта составит $400 млрд. Мы оцениваем данное событие позитивно для стоимости компании, так как это позволит диверсифицировать поставки газа. Также мы ожидаем, что переговорные позиции «Газпрома» на европейском рынке усилятся, что важно в контексте дестабилизирующего фактора Украины. Мы также ожидаем, что контракт будет выгоден «Газпрому» и принесет положительную прибавку к стоимости компании. Кроме того, создание инфраструктуры для добычи, переработки и транспортировки газа в Восточной Сибири позволит газовой монополии развивать нефтехимическое производство, которое также станет источником роста стоимости компании.

Мы пересмотрели нашу финансовую модель компании, учитывая итоги 2013 года и развитие ситуации на Украине, а также предварительно оценили вклад китайского направления в стоимость компании. Согласно пересмотренной модели, без учета контракта с Китаем справедливая стоимость «Газпрома» на конец года снизилась до 175 руб. за акцию, однако подписанный контракт, по нашим оценкам, может принести компании более $20 млрд справедливой стоимости на момент начала поставок (ожидаем в 2018 году). С учетом этого, справедливая цена акций «Газпрома» составляет 198 руб. ($11,5 за GDR). Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Инвестиционные факторы
- Контракт с Китаем увеличит стоимость компании и усилит позиции на европейском рынке.
- Ожидаем роста экспорта в дальнее зарубежье и относительно стабильных цен в текущем году.
- «Газпром» частично компенсирует выпадающую выручку на внутреннем рынке за счет роста доходов от транспортировки газа.
- Компания демонстрирует положительный свободный денежный поток, несмотря на агрессивное инвестирование.
- По итогам года рентабельность EBITDA превзошла прогнозы.
Негативные факторы
- Продажи на российском рынке выглядят слабо из-за увеличения конкуренции со стороны независимых поставщиков. «Заморозка» тарифов еще сильнее ухудшит ситуацию.
- Ситуация на Украине создает риски для транзита и собственно поставок на Украину.
- Капитальные вложения продолжают поглощать большую часть денежных потоков монополии.
- «Газпром» может столкнуться с более жестким регулированием в сегменте транспортировки газа.
_________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company
26.05.2014
 

 

Другие новости акций ОАО «Газпром»

    «Газпром»: десять лет плодотворного ожидания

    Тридцатилетний контракт на поставку в Китай до 38 млрд куб. м трубопроводного газа в год подписан вчера в присутствии президента России Владимира Путина и председателя КНР Си Цзиньпина. По словам предправления «Газпрома» Алексея Миллера, сумма


    Акции «Газпрома» сегодня снижаются более чем 2%

    Сегодня акции «Газпрома» находятся под давлением после заявления пресс-секретаря президента Дмитрия Пескова, что контракт на поставку газа из России в Китай не был подписан в ходе визита президента Путина в Китай. Песков также отметил прогресс в


    «Газпром»: силы Сибири мало

    Партнерами «Газпрома» в проекте строительства завода по производству сжиженного природного газа (СПГ) во Владивостоке («Владивосток СПГ») могут стать китайские компании. Переговоры находятся на самой начальной стадии, никаких деталей пока еще


    Технический анализ Газпром: китайский фактор

    В течение последующих 5 месяцев котировки бумаг «Газпрома» сформировали восходящую импульсную структуру, в результате чего стоимость акций компании достигла значения 158,69 рубля (+49,00%), после чего последовала глубокая коррекция – волна 2,


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Газпром: рост рентабельности опередил прогнозы
Газпром опубликовал итоги 1К13 по МСФО с традиционным почти полугодовым «запозданием», поэтому
Газпром: хороший конец и хорошее начало
По данным Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса, российский
Газпром: контракт с Китаем вступил в силу
Министр энергетики Александр Новак и руководитель Государственного энергетического управления КНР
«Газпром»: силы Сибири мало
Партнерами «Газпрома» в проекте строительства завода по производству сжиженного природного газа
«Газпром»: десять лет плодотворного ожидания
Тридцатилетний контракт на поставку в Китай до 38 млрд куб. м трубопроводного газа в год подписан
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах