•  
       
Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

Котировки золота обновили февральский минимум этого ...

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

В 2017 году российская экономика вырастет на 1-1,2%

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

Котировки нефти марки Brent установили новый годовой ...

   Башнефть заработала на маневре

Башнефть заработала на маневре  Чистая прибыль "Башнефти", принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО за 1 квартал 2015 года сократилась на 18,4% - до 11 390 млн руб. Об этом сообщает компания. Выручка Группы от реализации снизилась на 2,5% - до 142 930 млн руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 5% - до 26 737 млн руб. Капитальные затраты выросли на 34,3% - до 12 161 млн руб. Скорректированный чистый долг увеличился на 13,3% - до 129 169 млн руб. Среднесуточная добыча нефти увеличилась на 14,7% - до 52,3 тыс. тонн. Объем переработки нефти сократился на 11,3% - до 4 715 тыс. тонн. «Башнефть» планирует в 2015 г. переработать 18-18,5 млн т нефти. Такое заявление в понедельник, 8 июня, сделал в ходе телефонной конференции первый вице-президент по переработке и коммерции компании Денис Станкевич.

«Ранее у нас был план 19,5 млн т, но сейчас мы перерабатываем меньше», – сказал Станкевич. «Поэтому наш план на этот год – 18-18,5 млн т», - добавил он. В целом результаты Башнефти по итогам первого квартала выглядят неплохо. Выручка оказалась несколько ниже прогнозов из-за более агрессивного сокращения переработки темных нефтепродуктов и перераспределения продаж в пользу сырой нефти на фоне налогового маневра, но в целом ее можно назвать ожидаемой. Компания получила прибыль по итогам квартала против убытка в 4К14, однако величина этой прибыли оказалась ниже, чем мы ожидали и хуже консенсус-прогноза рынка. А вот рост EBITDA превзошел наши прогнозы.

В основном это связано с эффективной налоговой оптимизацией на фоне налогового маневра и более сильным эффектом от «обратных ножниц Кудрина», чем мы ожидали. рост НДПИ не смог компенсировать падения пошлин, в результате операционная прибыль удвоилась. Но в значительной степени это разовый эффект, сохранения которого не стоит ожидать в дальнейшем. Башнефть лучше других компаний пережила запуск налогового маневра благодаря низкой доле темных нефтепродуктов в переработке. Вместе с тем, в 1К15 маржа переработки в Башнефти была около нуля, и риски дальнейшего ухудшения остаются, хотя руководство компании в целом настроено оптимистично. Умеренное повышение цен поддержит показатели рентабельности в 2К15. Неприятный момент – рост капиталовложений, а также повышение долговой нагрузки, но пока обстановка остается относительно комфортной.

Многое будет зависеть от того, как дальше поведет себя «подстройка» налогового маневра на фоне изменения цен на нефть и валютных колебаний. Понижение прогнозов по переработке в целом ожидаемо и отражает налоговый маневр, который при текущем уровне цен делает переработку темных нефтепродуктов нерентабельной. В целом Башнефть неплохо показала себя в 1К15 с не самой благоприятной инфраструктурой, новое руководство пока не дает поводов для беспокойства. Мы оцениваем результаты квартала нейтрально для обыкновенных акций компании. В «префах» реакция может быть умеренно негативной, поскольку прибыль оказалась слабее прогнозов, и это может оказать давление на дивидендные ожидания.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
09.06.2015
 

 

Другие новости ОАО «Башнефть» и комментарии:

    Башнефть порадует дивидендами

    Чистая прибыль «Башнефти», принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО по итогам 2014 года сократилась на 6,5% и составила 43,146 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 13,1% - до


    Башнефть теряет партнера по СП

    Мексиканская Alpek вчера сообщила, что решила выйти из СП с ОНК по производству терефталевой кислоты (ТФК) и полиэтилентерефталата (ПЭТФ) в Уфе. «После всесторонней оценки мы решили, что в интересах наших акционеров не продолжать этот проект, и


    Башнефть подтверждает дивидендные ожидания

    Президент компании Александр Корсик отметил, что «Башнефть» сможет выплатить дивиденды за 2014 г., по крайней мере, в размере 25% от чистой прибыли, несмотря на сложную макроэкономику и санкции. «Сейчас, конечно, не самый лучший период с точки


    Башнефть погасит акции

    Акционеры «Башнефти» 18 марта проведут внеочередное собрание в форме заочного голосования, на котором будет рассматриваться вопрос уменьшения уставного капитала нефтяной компании путем погашения выкупленных ею обыкновенных акций, сообщила компания.


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Башнефть порадует дивидендами
Чистая прибыль «Башнефти», принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО по итогам 2014
Башнефть заработала на падении рубля
Чистая прибыль "Башнефти" за вычетом доли меньшинства по МСФО за 9 месяцев 2015 года увеличилась по
Газпром нефть опередила прогнозы
Чистая прибыль Газпром нефти по МСФО во 2 квартале по сравнению с 1К15 выросла на 87,1% - до 73,225
Башнефть: неплохие результаты слабого квартала
Чистая прибыль «Башнефти» по МСФО за 3 квартал 2014года, принадлежащая акционерам материнской
ТМК пострадала от сокращения вышек в США
Чистая прибыль ТМК про МСФО в 2К15 выросла на 59% и составила $47 млн, сообщила компания. Прибыль
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах