•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Дикси отдохнула в мае

Дикси отдохнула в маеТорговая сеть Дикси опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2013 года, которые в целом выглядят неплохо и отражают улучшение рентабельности по сравнению с прошлым годом, а также неплохие органические темпы роста торговых площадей и выручки. Динамика выручки улучшилась в 2К13 по сравнению с 1К13, и мы ждем еще большего ускорения во втором полугодии.

В то же время, в 2К13 сезонный фактор и длинные майские праздники способствовали замедлению покупательского траффика, а ослабление рубля негативно сказалось на рентабельности. Результаты немного хуже, чем могли бы быть, учитывая сильные итоги 1К13, но в целом выглядят достойно.
Мы оцениваем итоги полугодия нейтрально для котировок, хотя не исключаем локальной фиксации в бумагах. Среднесрочно ситуация выглядит более позитивно: сеть показывает хороший рост выручки, при этом рентабельность улучшается, хотя и не так быстро, как бы того хотелось. Ожидаем увидеть возобновление роста рентабельности в 2П13.
Подтверждаем оценку справедливой стоимости Дикси на уровне 623 рублей за бумагу (+44% к текущим уровням). Рекомендация ПОКУПАТЬ.

Инвестиционные факторы
- Темы роста площадей и числа магазинов по-прежнему неплохие, ждем активизации органической экспансии в 2П13. В 2К13 мы наблюдали ускорение роста, хотя не такое сильное, как мы надеялись;
- Валовая рентабельность осталась лучшей в отрасли, но рост транспортных расходов и потерь продукции оказал на нее давление;
- EBITDA превысила наш прогноз. Укрепление EBITDA приводит к сокращению долговой нагрузки;
- Оптимистичные прогнозы руководства.

Негативные факторы
- Отток покупателей усилился в 2К13 из-за меньшего числа рабочих дней по сравнению с прошлым годом и начала сезона отпусков;
- Расходы также показали существенный рост, что вместе с потерями от курсовых разниц сдержало укрепление рентабельности в 2К13;
- Чистый долг немного вырос;
- Низкая ликвидность и невысокая рентабельность пока не позволяют рассматривать Дикси как полноценную альтернативу акциям Магнита. Ситуация улучшается, но не слишком быстро.

_________
По материалам,
UFS Investment Company
12.09.2013
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    ВТБ снизил чистую прибыль за I полугодие по МСФО на 17,9%

    Банк ВТБ опубликовал в четверг финансовую отчетность по стандартам МСФО за первое полугодие 2013 года, согласно которой чистая прибыль эмитента сократилась за отчетный период на 17,9%, до уровня в 27,6 млрд рублей. При этом чистый процентный доход


    Уралкалий: слабый отчет в первом полугодии

    Уралкалий опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2013 года.Слабые итоги полугодия связаны со снижением экспортных цен на хлоркалий, а также ослабшим внешним спросом на удобрение (в 1П13 производственные мощности были загружены


    Показатели рентабельности «Татнефти» ухудшились

    Татнефть опубликовала отчетность за второй квартал и первое полугодие 2013 года по МСФО, которая по-прежнему довольно тяжело воспринимается из-за последствий перехода с US GAAP на МСФО в прошлом году.


    Прибыль Nvidia Corp за второй квартал снизилась на 19%

    Прибыль Nvidia Corp за второй квартал снизилась на 19% по сравнению с предыдущим годом, что вызвано снижением объемов продаж чипов, выпускаемых компанией. В течение трех месяцев которые завершились 28 июля компании удалось заработать 96,4 млн.


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Магнит снова смог порадовать инвесторов
Магнит снова смог порадовать инвесторов и показал очень сильные финансовые итоги 3К13 и 9М13,
X5 Retail Group восстанавливает рентабельность
X5 Retail Group опубликовала промежуточный отчет за II квартал и I полугодие 2014 г. в
Показатели рентабельности «Татнефти» ухудшились
Татнефть опубликовала отчетность за второй квартал и первое полугодие 2013 года по МСФО, которая
Вымпелком: ослабление рубля оказывает давление на результаты
Вымпелком первым среди операторов «большой тройки» опубликовал итоги третьего квартала 2013 года.
НЛМК: сильные итоги полугодия
НЛМК опубликовал результаты второго квартала, которые оказались лучше наших прогнозов и ожиданий
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах