•  
       
Итоги на рынке нефти: Инвесторы разочаровались в ОПЕК

Итоги на рынке нефти: Инвесторы разочаровались в ОПЕК

Биткоин вернулся к росту и достиг 8000$

Биткоин вернулся к росту и достиг 8000$

России нужен крепкий рубль

России нужен крепкий рубль

Продажи доллара не помогают рублю

Продажи доллара не помогают рублю

Венесуэла подкосила «ВТБ», что дальше?

Венесуэла подкосила «ВТБ», что дальше?

   Выручка холдинга VEON за отчётный период выросла на 4%

Выручка холдинга VEON за отчётный период выросла на 4%VEON традиционно первым из публичных российских операторов представил неаудированные финансовые и операционные результаты за III квартал 2017 года по МСФО. Акции компании не представлены на Московской бирже, но отчётность его российской «дочки» позволяет понять некоторые рыночные тенденции и принять взвешенные инвестиционные решения по бумагам еще не отчитавшихся МТС и «Мегафона».

Выручка всего холдинга VEON за отчётный период выросла на 4% год к году до $2,456 млрд. В региональной разбивке основными драйверами роста долларовой выручки вновь стал бизнес в России (+12,7% год к году, 50% в структуре оборота VEON), Пакистане (+6,2% год к году, 15,9% оборота) и на Украине (+7,8% год к году, 6,7% оборота).

Рентабельность VEON на уровне EBITDA по выручке прибавила 4,5 п.п. год к году до 42,4%. Бизнес в РФ сгенерировал 46% в структуре совокупной EBITDA, в Пакистане – 20% (позитивный налоговый эффект) и 8,7% - на Украине. Чистая прибыль VEON снизилась на 72% год к году и составила $125 млн из-за влияния разовых факторов, связанных с особенностями деконсолидации итальянского WIND.

Российское подразделение VEON («ВымпелКом») нарастило свою рублевую выручку на 2,9% год к году до 72,6 млрд руб. Основным драйвером роста выступила выручка мобильного сегмента, прибавившая 5,7% до 62,4 млрд руб. Тем не менее сервисное ядро выручки (голосовые услуги, роуминг, передача данных, интерконнект) росло чуть медленнее и прибавило 4,2% г/г 59,2 млрд руб., а драйвером роста мобильного сегмента на фоне окрепшего рубля вновь выступила несервисная мобильная выручка (доходы от продажи контрактов, телефонов и аксессуаров в рознице и т.п.). Впрочем, рост сервисной выручки на 4,2% г/г преимущественно за счёт прямого повышения цен в том числе на архивные тарифы – рекорд с 2013 года. Месячная ARPU в РФ выросла на 3,2% г/г до 334 руб.
Количество мобильных абонентов в РФ выросло на 0,7% год к году до 58,8 млн. Интересно отметить, что квартальный чистый отток абонентской базы (показатель churn rate) составил 14,9% - максимум с 2014 года (если смотреть на данные по оттоку именно за III кварталы). Это может говорить об очередном обострении конкуренции в отрасли и потенциально возможном росте расходов бизнеса на маркетинг, в том числе продажу контрактов для восполнения возросшего чистого оттока.

Высокомаржинальная (особенно на фоне отмены безлимитных тарифов) выручка «ВымпелКома» от передачи мобильных данных выросла на 13,8% год к году до 15,3 млрд руб. Маржа EBITDA «ВымпелКома» по выручке прибавила 1 п.п. год к году и составила 38,9%.

Учитывая сильные результаты «ВымпелКома» на фоне позитивных общерыночных тенденций, стоит ожидать сильной отчетности «Мегафона» и МТС. Динамику их сервисной мобильной выручки будет поддерживать рост ARPU, реагирующей на индексацию тарифов. Компания МТС «представит МСФО результаты за III квартал 2017 года 14 ноября, а «Мегафон» – 1 декабря.

Ранее мы рекомендовали закрывать длинные позиции по МТС и «Мегафону» в связи с достижением таргета по акциям на Московской бирже, негативными внутрикорпоративными событиями и ожидаемым вступлением в силу «закона Яровой» 1 июля 2018 года. Оптимальным моментом для выхода будет момент публикации квартальных результатов.
_________
Тимур Нигматуллин,
Аналитик,
«Открытие Брокер»
09.11.2017
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    Veon: Отчет компании за III квартал порадовал инвесторов

    Результаты группы Veon за III квартал и 9 месяцев 2017 года по МСФО оказались достаточно неплохими. Выручка группы за III квартал 2017 года в годовом исчислении выросла на 3,2%, а за 9 месяцев 2017 года в годовом исчислении – на 10%. В России


    «Сбербанк» за год заработает 700 млрд рублей?

    Сегодня «Сбербанк» отчитался за 10 месяцев по РСБУ. Чистая прибыль за этот период выросла на 30,3% в годовом выражении, до 560 млрд рублей. Учитывая, что в октябре «Сбербанк» заработал 64 млрд рублей, цель – по итогам 2017 года выйти на прибыль 700


    Ростелеком: неоднозначные результаты и оптимистичные ожидания

    «Ростелеком» представил финансовые и операционные результаты за III квартал 2017 года согласно МСФО. Выручка прибавила 4% год к году до 75,6 млрд руб. Динамику поддержали многочисленные дополнительные и прочие услуги («облачные», «Умный город»,


    Ежемесячная аудитория социальной сети Facebook выросла на 15,8%

    Сегодня компания Facebook представила финансовые и операционные результаты за 3 квартал 2017 года согласно GAAP. Ежемесячная аудитория непосредственно социальной сети выросла на 15,8% год к году до чуть менее 2,1 млрд, а ежедневная – на 16% год к



Популярные новости:


Российское подразделение VEON нарастило выручку на 3%
Сегодня VEON (бывший VimpelCom) первым из публичных российских операторов «тройки» представил
VEON: Первый квартал показал негативную динамику оператора
Для российского инвестора в отчетности VEON наибольший интерес представляют результаты его
Отчет МТС: Российский сегмент - ключевой драйвер роста
МТС вторым из публичных российских мобильных операторов (после VEON) представил неаудированные
МегаФон: Нейтральная отчётность лучше ожиданий
Мегафон третьим из публичных российских мобильных операторов после VEON и МТС представил
Veon: Отчет компании за III квартал порадовал инвесторов
Результаты группы Veon за III квартал и 9 месяцев 2017 года по МСФО оказались достаточно неплохими.
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах