•  
       
США: Dow Jones вновь устремился к максимумам

США: Dow Jones вновь устремился к максимумам

Российский фондовый рынок нуждается в дополнительной ...

Российский фондовый рынок нуждается в дополнительной ...

Приватизация «Роснефти» затягивается

Приватизация «Роснефти» затягивается

Российский рубль получил краткосрочную поддержку

Российский рубль получил краткосрочную поддержку

ОПЕК создаст дефицит предложения в 500 тысяч баррелей ...

ОПЕК создаст дефицит предложения в 500 тысяч баррелей ...

   Мегафон представил ожидаемо сильную отчетность за I квартал

Мегафон представил ожидаемо сильную отчетность за I кварталНа мой взгляд, Мегафон представил ожидаемо сильные финансовые и операционные результаты за первый квартал. Я бы выделил несколько ключевых моментов. В первую очередь, внимания заслуживает рост мобильной абонентской базы оператора в РФ на 7,2% г/г, почти до 74,6 млн. К сожалению, Мегафон уже продолжительное время не раскрывает показатель «оттока», но учитывая опережающий прирост числа пользователей услуг передачи данных, «качество» мобильной базы, как минимум, не ухудшалось. Другие операторы «большой тройки» пока еще не отчитались за I квартал, но, по моим оценкам, прирост абонентской базы Мегафона был наибольшим среди основных конкурентов.

В частности, на конференц-звонке по итогам квартала на мой вопрос о динамике доли рынка в Московском регионе на фоне прихода Теле2 с агрессивной ценовой политикой, менеджмент Мегафона заявил о умеренном ее росте квартал к кварталу. Очевидно, что ключевым драйвером роста абонентской базы в регионе и в целом по РФ стало в т.ч. сотрудничество со Связным, который после смены собственников в прошлом году перестал продавать контракты МТС. Учитывая сильные операционные показатели даже на фоне явного усиления ценовой конкуренции на рынке, совокупная выручка Мегафона за квартал прибавила 1,6% г/г до 75,2 млрд руб.

Рост доли высокодоходных абонентов, использующих тарифы с передачей данных, был нивелирован ростом маркетинговых и административных расходов, из-за чего рентабельность OIBDA по выручке просела на 3 п.п. до 40,2%. Тем не менее, этот показатель все равно выглядит лучше ожиданий – исходя из результатов за IV квартал 2015 года многие ждали рентабельности ниже 40%. Порадовал пересмотр прогнозов на 2016 год по объему инвестиций: по сравнению с прогнозами IV квартала ожидания по CAPEX сократились почти на 5 млрд руб., до 70 млрд руб., из-за улучшения ситуации на финансовом рынке и в плане макроэкономики, а также на фоне инициативы по совместному строительству сотовой инфраструктуры с ВымпелКомом. При прочих равных, это приведет к заметному улучшению свободного денежного потока и будет способствовать росту дивидендных выплат.

По результатам 2015 года, совет директоров МегаФона рекомендовал размер дивидендов за 2015 год в размере 30 млрд руб. (48,38 руб. на акцию), что эквивалентно дивдоходности 6,6% годовых, исходя из текущих котировок. Также с высокой вероятностью будут промежуточные дивидендные выплаты, но уже ближе к концу. На фоне всего вышесказанного, ожидаю, что коррекция на Мосбирже после предыдущей отчетности будет постепенно выкуплена, и котировки подберутся к отметке 850 рублей за акцию, что подразумевает примерно 15% потенциал роста.
__________
Нигматуллин Тимур,
Финансовый аналитик (macroeconomics, IT&consumer),
Группа компаний "ФИНАМ"
28.04.2016
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    «Сбербанк» мягко намекает ЦБ РФ на необходимость снижения ставки

    «Сбербанк» объявил о резком понижении процентных ставок по депозитам как рублевым, так и валютным. Понижение ставок по рублевым вкладам составило от 0,5 до 1 процентного пункта. Кроме того, процентные ставки по депозитам в долларах и евро «Сбербанк»


    «Роснефть» уйдет китайцам?

    По информации деловых изданий, китайская CNPC заинтересовалась приватизацией «Роснефти». Возможная доля, которую может приобрести CNPC, будет обсуждаться на уровне российского и китайского лидеров. Китайскую компанию не интересует приватизация


    Россия одержала важную победу в деле «ЮКОСа»

    Окружной суд Гааги отменил решение Постоянной палаты третейского суда, в 2014 году обязавшей Россию выплатить $50 млрд бывшим акционерам «ЮКОСа» Hulley Enterprises, Yukos Universal и Veteran Petroleum. О решении суда сообщает Bloomberg. Однако


    Акции Газпрома выросли на квартальной отчетности

    19 апреля 2016 года для российского рынка стало днем в целом благополучным. На волне позитива, запущенной продолжающимся уже второй день восстановлением нефтяных котировок после психологического провала по итогам переговоров в Дохе, все мировые


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 

Популярные новости:


Отчетность Мегафона: сильные результаты и высокие дивиденды
На мой взгляд, Мегафон по итогам 3 квартала представил ожидаемо сильную отчетность. В отчетном
Отчетность МТС за 4 квартал: неоднозначные показатели и прогнозы
На мой взгляд, МТС за 4 квартал 2015 года представили несколько неоднозначную отчетность. С одной
Мегафон решил сыграть в долгую
На мой взгляд, оператор представил неоднозначную отчетность за 2015 год. Разочаровала динамика
МТС: Финансовый результат за третий квартал не впечатлил
На мой взгляд, за 3 квартал МТС представили нейтральные результаты по сравнению с отчетностями
Мегафон Нейтральная отчетность за III квартал 2016 года
Сегодня «Мегафон» представил финансовые и операционные результаты за III квартал 2016 года. Сами по
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах