•  
       
Говорить о новом витке девальвации рубля пока очень ...

Говорить о новом витке девальвации рубля пока очень ...

Российские индексы остаются под давлением

Российские индексы остаются под давлением

Золоту по силам пробиться в область $ 1300 за тройскую ...

Золоту по силам пробиться в область $ 1300 за тройскую ...

Укрепление иены и золота сигнализирует о рисках

Укрепление иены и золота сигнализирует о рисках

Дешевых денег в России нет и вряд ли будут

Дешевых денег в России нет и вряд ли будут

   Акрон растерял прибыль

Акрон растерял прибыльЧистая прибыль "Акрона" по МСФО за 9 месяцев 2015 года составила 14 322 млн рублей ($242 млн), что на 48% выше показателя за 9 месяцев 2014 года - 9 695 млн рублей, говорится в сообщении компании. Выручка увеличилась на 53%, до 80 654 млн рублей ($1 361 млн) по сравнению с 52 676 млн рублей за аналогичный период 2014 года.

Показатель EBITDA "Акрона" увеличился в 2,4 раза, до 31 409 млн рублей ($530 млн) по сравнению с результатом за 9 месяцев 2014 года - 12 831 млн рублей. Уровень рентабельности по EBITDA составил 39% против 24% за аналогичный период 2014 года.
Чистый долг "Акрона" снизился на 1% и составил 55 375 млн рублей по сравнению с результатом на конец 2014 года - 55 788 млн рублей. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился на 16% - с $992 до $836 млн.

Показатель чистый долг/LTM EBITDA составил 1,4 против 2,7 на конец 2014 года. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился до 1,2.
Объем производства основной продукции "Акрона" за 9 месяцев 2015 года составил 4 710 тыс. тонн, что на 2,7% ниже аналогичного показателя за 9 месяцев 2014 года. Объем продаж основной продукции составил 4 683 тыс. тонн, что на 2,7% ниже аналогичного показателя за 9 месяцев 2014 года.
Акрон демонстрирует в целом сильные результаты по итогам 9М15. Выручка в целом удовлетворяет нашему прогнозу, EBITDA лучше прогноза. Однако чистая прибыль оказалась существенно ниже, чем мы ожидали из-за разовых статей и курсовых убытков. Это может в моменте негативно повлиять на настроения инвесторов, так как снижение прибыли может отразиться на дивидендах компании (платит не менее 30% от прибыли по МСФО). Мы не ожидали таких убытков из-за переоценки активов, так как в целом Акрон выигрывает от ослабления рубля, и это видно на уровне EBITDA.

Компания в целом демонстрирует сильные результаты в текущем году. Однако рынок удобрений, несмотря на продемонстрированную стойкость к ухудшению глобальной конъюнктуры, все же начал снижать цены вслед за другими товарными активами. Поэтому настолько выгодных условий, как сложились в текущем году, в дальнейшем может и не быть. Мы ожидаем дальнейшего постепенного ухудшения ценовой конъюнктуры, и важным фактором для Акрона останется динамика валютных курсов.

Тем не менее, пока ситуация развивается в более благоприятном ключе, чем мы ожидали. Мы пересмотрели финансовую модель компании, и повышаем оценку справедливой стоимости Акрона до 3429 рублей за акцию. Подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

Компания в целом неплохо поработала над эффективностью бизнеса, и намерена дальше сокращать долговую нагрузку, что в целом выглядит разумным. Из-за ухудшения дивидендных ожиданий котировки могут оказаться под давлением, но руководство компании может парировать это, пообещав, что разовые статьи не повлияют на выплаты.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
02.12.2015
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    НОВАТЭК добрался до нефти

    СП НОВАТЭКа и Nefte Petroleum Limited (подконтрольна фонду "Энергия" Игоря Юсуфова) "Яргео" запустило коммерческую добычу на Ярудейском месторождении нефти. Это первый чисто нефтяной актив НОВАТЭКа, и, как отметил совладелец и глава компании Леонид


    Сбербанк в нижней части восходящего канала, продолжил снижение

    Сбербанк – в нижней части восходящего канала, продолжил коррекционное снижение. MACD отрабатывает сигнал вниз. ADX указывает на наличие слабого нисходящего локального тренда. Осциллятор RSI приблизился к области перепроданности, сигналов нет.


    ВТБ: качество активов продолжает ухудшаться

    Группа ВТБ отчиталась по международным стандартам за октябрь. В октябре 2015 года чистая прибыль группы составила 3 млрд руб., в результате чистый убыток с начала года сократился до 7,9 млрд руб.; группа продолжила восстановление основных


    Норникель продает Интер РАО

    Совет директоров ГМК "Норильский никель" 2 декабря рассмотрит вопрос о продаже акций "Интер РАО", сообщила ГМК в пятницу. По данным "Интер РАО", ГМК владеет 10% акций, сама компания сообщала о 9,7%. Как сообщает "Ъ", будет проведена закрытая


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


ФосАгро отчитался за 3 квартал
Выручка компании за 9 месяцев выросла на 7% год к году до 86,8 млрд рублей ($2452 млн), по
«Дикси» подтвердила улучшение рентабельности
За первые три месяца 2014 года выручка «Дикси» по МСФО увеличилась в рублевом выражении на 17,8%
ФосАгро идет на рекорд
Чистая прибыль "ФосАгро" по МСФО за 9 месяцев 2015 года выросла в 5 раз и составила 31,551 млрд
Северсталь: ожидаемые итоги года
Чистый убыток «Северстали» по МСФО за 2014 год составил $1,6 млрд против прибыли в размере $83 млн
«Татнефть»: сильная отчетность
Чистая прибыль акционеров «Татнефти» по МСФО во II квартале 2014 года составила 27,17 млн руб. по
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах