•  
       
Brent имеет шансы покорить уровень $55

Brent имеет шансы покорить уровень $55

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

   Polymetal придумал способ сэкономить $220 млн.

Polymetal придумал способ сэкономить $220 млн.Год назад Polymetal купил у нидерландской Sumeru Gold B.V. проект «Кызыл» в Казахстане с запасами 6,7 млн унций золота. Продавец получил $318,5 млн и 7,45% Polymetal (31,3 млн акций). Причем полученный пакет Sumeru Gold может продать обратно Polymetal за $300 млн. Сделать это можно с 4 сентября по 3 октября 2015 г.

Вчера стало известно, что Polymetal ведет переговоры о возможности не исполнять опцион. Обсуждается возможность выплатить Sumeru Gold разницу между стоимостью ее доли (сейчас $262 млн) и $300 млн, говорится в презентации Polymetal. Если стороны договорятся, Sumeru Gold получит до $80 млн. Для финансирования сделки будет использован свободный денежный поток Polymetal (по итогам первого полугодия 2015 г. он составлял $77 млн), долговая нагрузка не превысит 1,8 EBITDA. Polymetal при этом сценарии сохранит возможность выплачивать дивиденды, говорится в презентации компании.

Изначальный вариант сделки сегодня не выгоден для компании. Поскольку никаких крупных сделок Polymetal не планирует, если договориться не удастся, компания исполнит опцион и выкупит 7,45% своих акций за $300 млн, после чего акции будут погашены. Предполагается, что сделка может финансироваться за счет собственных и заемных средств. По ее итогам чистый долг увеличится до $1,5–1,6 млрд, а долговая нагрузка вырастет до 2х EBITDA, что негативно скажется на дивидендах. Акционеры компании получают 30% от скорректированной чистой прибыли при условии, что долговая нагрузка не превышает 1,75х EBITDA.

Таким образом, с точки зрения инвесторов, предложенный альтернативный вариант предпочтительнее. Тем не менее, он несет в себе дополнительные риски: не исключено, что Sumeru Gold будет заинтересована в продаже пакета, в том числе, и на открытом рынке. Перспектива свободной продажи 7,45% акций может создать давление на котировки. Тем не менее, вчера акции Polymetal выглядели лучше рынка, и мы ожидаем, что умеренно позитивный настрой сохранится в бумагах еще какое-то время
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company
16.09.2015
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    «Газпром» надеется на прибыль от поставок газа в Китай

    В интервью The Wall Street Journal зампред правления российского газового холдинга Андрей Круглов заявил, что даже при нынешней цене на энергоносители поставки газа в Китай будут прибыльными. Он отметил, что поставки газа в Китай по восточному


    Qiwi планирует выпускать криптовалюту «битрубль»

    Платёжная система Qiwi вынашивает планы запустить в 2016 году собственный вариант виртуальных денег – «битрубли», по технологии самой популярной криптовалюты биткоин. Объём находящихся в обращении цифровых денег в мире уже достиг $3,8 млрд и


    Сбербанк пересмотрит стратегию

    Наблюдательный совет Сбербанка России на заседании 15 сентября рассмотрит вопрос об актуализации задач стратегии развития Сбербанка на период 2014–2018 годов, сообщил банк. Также набсовет во вторник рассмотрит ряд других вопросов, включая


    Яндекс нашел понимание у регулятора

    В обмен на право устанавливать Google Play Google навязывала производителям мобильных устройств на базе операционной системы Android ряд своих сервисов, в частности вместо аналогичных разработок "Яндекса". Соответствующее решение в споре двух


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Polymetal не порадовал инвесторов
Чистая прибыль Polymetal по МСФО за 1 полугодие 2015 года снизилась на 2% и составила $98 млн
РУСАЛ: ожидаемо сильная отчетность (умеренно позитивно)
Одна из крупнейших в мире алюминиевых компаний UC Rusal получила за 2014 г. $293 млн чистой прибыли
НЛМК улучшает дивидендную политику
НЛМК намерена изменить дивидендную политику, следует из заявления топ-менеджмента компании в
НЛМК: сильные результаты
Вчера НЛМК отчитался за девять месяцев 2014 г. Чистая прибыль компании составила $611 млн (в три
Северсталь: ожидаемые итоги года
Чистый убыток «Северстали» по МСФО за 2014 год составил $1,6 млрд против прибыли в размере $83 млн
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах