•  
       
Российский фондовый рынок продолжает предновогоднее ...

Российский фондовый рынок продолжает предновогоднее ...

Viva Italia - Viva Mario Draghi!

Viva Italia - Viva Mario Draghi!

Нефть позитивно настроена на переговоры ОПЕК+

Нефть позитивно настроена на переговоры ОПЕК+

Курс российского рубля настроен на дальнейшее ...

Курс российского рубля настроен на дальнейшее ...

Цены на нефть по-прежнему толкают вверх рубль и рынок ...

Цены на нефть по-прежнему толкают вверх рубль и рынок ...

   РусГидро не дает поводов для роста

РусГидро не дает поводов для ростаЧистая прибыль «РусГидро» по МСФО за 2014 год выросла на 15% и составила 24,13 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль упала в 2014 году на 24,5% - до 39,777 млрд рублей. Выручка компании увеличилась за отчетный период на 5% и составила 329,56 млрд рублей против 313,632 млрд рублей за 2013 год. EBITDA в 4К14 составила 21,742 млрд рублей, показав снижение на 18,2%; за 2014 год - 73,249 млрд рублей (-7,5%). Капитальные расходы по Группе в 2014 году выросли на 32,4%, до 93 022 млн рублей.

Мы в целом оцениваем отчетность нейтрально: ранее компания уже сообщила об объеме неденежных убытков, поэтому результаты были достаточно ожидаемы. Несколько хуже наших ожиданий EBITDA из-за более агрессивного роста операционных затрат. Год был непростым для РусГидро из-за рекордно низкого уровня вод и заморозки тарифов в условиях ослабления рубля. И ожидания на 2015 год пока не вызывают особенного оптимизма. Даже если правительство одобрит индексацию тарифов, она будет ниже инфляции. Вопрос финансирования инвестпрограммы по-прежнему открыт. В отчетности указано, что капитальные затраты «РусГидро» в 2015–2017 годах составят 341 млрд рублей, но компания может быть не в состоянии профинансировать такой объем капитальных вложений, и вынуждена будет корректировать инвестпрограмму, перенося ввод новых мощностей на более поздний срок. Открыт и вопрос по дивидендам.

Руководство компании подтвердило намерения выплатить дивиденды за 2014 г. в размере 25% от чистой прибыли по МСФО, однако решение по данному вопросу должно принять государство, и произойдет это в середине апреля. Учитывая недофинансированность инвестпрограммы, может быть принято решение «оставить деньги в компании». Мы пока не видим явных драйверов для роста капитализации РусГидро, и в отсутствии этих драйверов бумаги компании могут выглядеть хуже рынка.
____________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка йценных бумаг,
UFS Investment Company
26.03.2015
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    Ростелеком приватизируют не раньше 2016

    Сделка по приватизации «Ростелекома» не включена в план приватизации на 2015 год, однако до конца 2016 года государство должно выйти из этого актива. Об этом сообщила глава Росимущества Ольга Дергунова, выступая на Общественном совете


    РосСети могут получить деньги напрямую с потребителей

    ФАС предлагает ввести принцип расщепления платежа на розничном рынке электроэнергии. По мнению ведомства, расчеты сетей с потребителями без посредничества сбытов помогут решить проблему неплатежей за передачу. Идею поддерживает ФСТ, но жестко против


    Роснефть отказалась от борьбы за Гавриковское

    Арбитражный суд Москвы прекратил рассмотрение иска «РН-Уватнефтегаза» («дочка» «Роснефти») к Роснедрам, в котором оспаривались условия конкурса на Гавриковское месторождение (ХМАО, запасы – 40 млн т), сообщил «Интерфакс». Представитель истца подал


    Беспилотники доставят акции Amazon к многолетним максимумам

    Котировки Amazon вчера обновили локальный минимум в районе 373.70, но к концу торговой сессии смогли восстановиться и закрыться выше психологического барьера 374.00.В последнее время многие западные компании пересматривают прогнозы по котировкам


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


РусГидро показала прибыль, несмотря на рекордно низкий приток воды в 3К14
Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО за 9 месяцев 2014 года выросла на 51,3% и составила 22,34 млрд
Дикси отчиталась в рамках прогнозов
Чистая прибыль «ДИКСИ» по МСФО за 2014 год выросла на 47% в рублях (21,8% в долларах США) и
Россети: медленная оптимизация
ОАО «Россети» по итогам 2014 года получило чистый убыток по МСФО в размере 24,3 млрд рублей против
«РусГидро» демонстрирует неплохие результаты
Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО в I квартале 2014 года выросла на 33,6% и составила 14,29 млрд
Газпром нефть: ожидаемо слабый квартал
Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 2014 год упала на 31,4% и составила 122,09 млрд рублей,
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах