•  
       
Реакция евро на решение ЕЦБ была ограниченной

Реакция евро на решение ЕЦБ была ограниченной

EЦБ не стал продлевать программу QE

EЦБ не стал продлевать программу QE

Курс рубля продолжает укрепляться несмотря на падение ...

Курс рубля продолжает укрепляться несмотря на падение ...

Российский фондовый рынок демонстрирует сильный рост

Российский фондовый рынок демонстрирует сильный рост

Позитива рублю прибавила приватизация «Роснефти»

Позитива рублю прибавила приватизация «Роснефти»

   МегаФон открыл сезон отчетностей российских операторов связи

МегаФон открыл сезон отчетностей российских операторов связиМегаФон первым среди российских сотовых операторов опубликовал финансовую отчетность за первое полугодие. Выручка и OIBDA совпали с прогнозами рынка, чистая прибыль оказалась выше прогноза. По-прежнему основной прирост приходится на сегмент передачи данных (+42% г/г), солидный рост показали и сегменты продажи оборудования (+29,8%) и фиксированной связи (+16,2%).

Однако рост доли в выручке менее маржинальных сегментов фиксированной связи и продажи оборудования продолжает оказывать давление на показатель рентабельности. Компания подтвердила прогноз по росту выручки в 2014 году на уровне 6-8%, что превышает наш прогноз (+4,4% г/г). Таргет по рентабельности OIBDA оставлен руководством на уровне от 44,0%. В целом, МегаФон демонстрирует хорошие результаты и выглядит лучше конкурентов, однако по рыночным мультипликаторам уже торгуется дороже аналогов. Оставляем оценку справедливой стоимости акций компании на уровне 1198 рублей ($36,3 за GDR) и рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Инвестиционные факторы
- Лидерство в отрасли в сегменте мобильной передачи данных (+45,1% г/г);
- Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ОАО МегаФон на уровне BB+со стабильным прогнозом. Ранее в июле агентство Moody's повысило прогноз по рейтингу компании с негативного на стабильный;
- Акции МегаФона переведены в высший котировальный список ММВБ;
- ЦБ РФ одобрил расширение программы ГДР МегаФона с 20% до 25%.

Факторы риска
- Низкий темп роста абонентской базы;
- Рост в выручке доли низкомаржинальных сегментов фиксированных услуг связи и продажи оборудования, что оказывает давление на рентабельность по OIBDA.
______________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company
01.08.2014
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    «Яндекс.Маркет» защитит покупателей

    Как сообщает источник в компании, Яндекс берет на себя ответственность за доставку товара покупателю через систему «Яндекс.Маркет», а так же контролировать качество заявленного продавцом товара, в случае если покупка проводится через указанную


    Samsung: Второй квартал с потерями в 20%

    Южнокорейская компания Samsung Electronics, крупнейший мировой производитель цифровой и бытовой техники опубликовала финансовые результаты за второй квартал текущего года. По итогам отчетного периода убыток компании по чистой прибыли составил 20% по


    «Северсталь»: удачная сделка

    Итоги 2К14 и первого полугодия, опубликованные Северсталью, указывают на умеренное, но, тем не менее, вполне заметное улучшение на внутреннем рынке стали, а также на хороший контроль затрат производителем. Результаты в рамках ожиданий, однако, их


    «Аэрофлот»: богатый новостной фон

    Вчера Совет директоров «Аэрофлота» утвердил новую дивидендную политику. Теперь ежегодные выплаты акционерам будут составлять 25% консолидированной прибыли по МСФО, в настоящее же время компания выплачивает акционерам 25% от прибыли по РСБУ. Это


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


МегаФон опубликовал итоги 1К 2014 года
Вчера МегаФон представил финансовые результаты за первый квартал 2014 года. Консолидированная
Мегафон: сильные результаты не убедили инвесторов
Мегафон представил результаты 3К13 по МСФО. Оператор продолжил демонстрировать высокие темпы роста
МегаФон осторожно смотрит на 2015 год
Консолидированная выручка МегаФона за 2014 год выросла на 5,9% до 314,795 млрд рублей. Показатель
«МегаФон»: корпоративный фон силен
Вчера Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ОАО «МегаФон» в иностранной
МегаФон: ждем отчетности за 2014 год
Завтра МегаФон опубликует финансовые результаты за 2014 год. Пару недель назад за год отчитался
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах