•  
       
Российский фондовый рынок демонстрирует сильный рост

Российский фондовый рынок демонстрирует сильный рост

Позитива рублю прибавила приватизация «Роснефти»

Позитива рублю прибавила приватизация «Роснефти»

«Роснефть» подтолкнула российские индексы к новым  ...

«Роснефть» подтолкнула российские индексы к новым ...

Российская экономика дает надежду на лучшее в 2017 году

Российская экономика дает надежду на лучшее в 2017 году

S&P 500 и DJIA достигли рекордных внутридневных ...

S&P 500 и DJIA достигли рекордных внутридневных ...

   ММК закончил год на мажорной ноте

ММК закончил год на мажорной нотеГруппа ММК опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2013 год. Компания продолжила наращивать долю продукции с высокой степенью обработки, и, несмотря на снижение цен, смогла сократить себестоимость опережающими темпами, увеличив, таким образом, операционную эффективность.

После закрытия убыточного стана горячего проката в Турции, MMK Metalurji демонстрирует великолепный рост финансовых показателей. Угольный сегмент смог остаться на положительной территории по EBITDA, несмотря на падение цен. Сокращение инвестиций позволило вновь нарастить положительный свободный денежный поток, а также сократить долг на $700 млн. В итоге, компания показала хороший рост на уровне EBITDA и операционной прибыли и сократила долговую нагрузку. Снижение выручки в рамках прогнозов. Компанией вновь получен масштабный чистый убыток, за счет переоценки активов, однако без учета переоценки компания смогла бы выйти в плюс.

Оцениваем отчетность позитивно для котировок ММК. Мы учли результаты 2013 года в нашей модели и внесли корректировки в прогнозы восстановления рынка металлопродукции. Понижаем оценку справедливой стоимости ММК до 9,5 рублей за акцию. При этом сохраняем позитивный взгляд на компанию.
Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Инвестиционные факторы
- ММК удалось добиться сокращения себестоимости товарной продукции на 6% в 4К13 на фоне нейтральной динамики выручки;
- Группа показала уверенное восстановление операционной рентабельности, EBITDA по группе в 4К13 прибавила 34%;
- Подразделение MMK-Metalurji продолжило наращивать EBITDA (рост на 180% по итогам 4К13), EBITDA в стальном сегменте прибавила 34,4%;
- Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на высоком уровне 48%;
- Долг группы сократился на $700 млн, показатель чистый долг/EBITDA снизился до уровня 2,5х;
- Свободный денежный поток достиг $310 млн.

Негативные факторы
- Слабые результаты угольного сегмента; - Масштабный бумажный убыток, хотя без неденежных статей ММК и смогла бы выйти на положительную прибыль.
__________
Материал предоставлен,
UFS Investment Company
23.04.2014
 

 

Другие отчеты и новости компаний

    Совет директоров «Башнефти» рекомендовал направить на дивиденды 37.5 млрд рублей

    Вчера состоялся совет директоров «Башнефти». По его итогам было принято решение созвать годовое общее собрание акционеров компании 10 июня 2014 года в Уфе. Совет директоров рекомендовал направить на выплату дивидендов по результатам 2013 года 37.48


    «РусГидро» может получить деньги «Роснефтегаза»

    «Роснефтегаз», совет директоров которого возглавляет президент «Роснефти» Игорь Сечин, обсуждает возможность вложения до 40 млрд руб. в капитал «РусГидро». Эта сумма включает выкуп у дочерних компаний «РусГидро» квазиказначейского пакета (2,25%


    «Мечел»: ВЭБ нашел финансирование для Эльги

    Крупнейший инвестпроект «Мечела» – разработку гигантского Эльгинского месторождения угля – может профинансировать China Exim Bank. Кредитор проекта ВЭБ ведет с китайским банком переговоры о предоставлении средств. Представитель ВЭБа уточнил,


    Фьючерс Газпрома: Цены достигли ближайшего уровня спроса

    Фьючерс Газпрома. Цены достигали ближайшего уровня спроса, который образован в районе отметок 13250-13200 пунктов. Здесь же проходит линия бывшего апрельского нисходящего тренда, которая способна усилить описанные уровни. Таким образом,


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


ММК опубликовал операционные результаты за 3й квартал
ММК в пятницу, 25 октября, опубликовал операционные результаты за 3й квартал 2013 года, который не
ММК: немного хуже ожиданий и без дивидендов
В 2014 г. группа ММК получила чистый убыток по МСФО в $44 млн против убытка в $2,429 млрд годом
НЛМК выдержал валютный удар
Чистая прибыль ОАО «НЛМК» за 2014 год по US GAAP увеличилась в 4,5 раза и составила $845 млн.
НЛМК: сильные итоги полугодия
НЛМК опубликовал результаты второго квартала, которые оказались лучше наших прогнозов и ожиданий
Северсталь: ожидаемые итоги года
Чистый убыток «Северстали» по МСФО за 2014 год составил $1,6 млрд против прибыли в размере $83 млн
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах