•  
       
Новости из Италии поддержали курс евро

Новости из Италии поддержали курс евро

Рубль слабеет, ожидая результатов аукциона Минфина

Рубль слабеет, ожидая результатов аукциона Минфина

Евро теряет покупателей перед заседанием ЕЦБ

Евро теряет покупателей перед заседанием ЕЦБ

Фондовый рынок США еще способен на предновогоднее ралли

Фондовый рынок США еще способен на предновогоднее ралли

Российский рубль уверенно держится в дни ...

Российский рубль уверенно держится в дни ...

   Сырьевой рынок: Цены на цветные металлы под давлением торговых войн

Сырьевой рынок: Цены на цветные металлы под давлением торговых войн

В прошедший период рынки цветных металлов оставались под давлением торговой войны между США и Китаем и усиливающегося спада в мировой экономике, что приводит к снижению потребления промышленных металлов. Позитивным оставался лишь рынок цинка в связи со значительным снижением запасов металла на складах LME и падением производства в Китае.

По данным NDRC, производство 10 основных цветных металлов в Китае в августе увеличилось на 5,7% к августу 2017 г. За первые 8 месяцев 2018 г. совокупное производство меди, алюминия, свинца, цинка, никеля, олова, сурьмы, ртути, магния и титана выросло на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 35,71 млн т.

При этом в январе-августе 2018 г. производство меди выросло на 11,4% до 5,84 млн т (+6,2% к аналогичному периоду 2017 г.), производство алюминия составило 22,21 млн т (-3,5%). Избыточные производственные мощности остаются проблемой для некоторых отраслей металлургической промышленности.
Запасы меди на бирже LME в прошедший период снизились на 31,2%, а в Шанхае выросли на 33%, что наводит на мысль об арбитраже, который способствовал перетоку металла. Несмотря на падение запасов, цены на медь в прошедший период оставались под давлением продаж и составили $6136/т.

Небольшую поддержку рынку меди оказывают надежды на успешное проведение переговоров между США и Китаем в конце ноября 2018 г. по поводу торговой политики. Однако начавшееся снижение темпов роста мировой экономики всё-таки не даёт развиться оптимизму в полноценные покупки.

Невозвратный импорт меди и медной продукции в Китай вырос в сентябре на 21% в годовом выражении до 521 тыс. т, что стало максимумом с марта 2016 г. Новые ограничения Китая на чистоту импортного медного лома привели к падению потока сырья, в том числе из США из-за повышения импортных пошлин.
В следующем году китайские власти намерены полностью запретить импорт медного лома, хотя рынок пока сомневается в этом, т.к. около 1,6 млн. т. вырабатываемого из лома металла очень трудно заменить на дополнительные объёмы. Согласно данным Национального бюро статистики, производство рафинированной меди в Китае выросло в сентябре на 10,4% до 764 тыс. т.

Премии на поставку меди в Шанхае составили $100-118/т, что значительно выше предыдущего месяца и указывает на напряжённые поставки в Азии. Это связано с остановкой завода Vedanta Resources Tuticorin в Индии из-за экологических протестов, а также с ремонтом после тайфуна на заводе Glencore на Филиппинах. Также компания Codelco сообщила, что с 13 декабря закроет заводы Chuquicamata и Salvador на 75 и 45 дней соответственно для модернизации средств контроля для соответствия новым экологическим законам.

Многие потребители, в том числе в Европе, находятся в стадии переговорного процесса с производителями меди по поводу поставок в следующем году, премии в Германии составляли $90-95/т. Производители Codelco и Aurubis объявили о незначительном повышении премий до $96-98/т для европейских поставок в следующем году.

Переговорный процесс должен завершиться в третьей декаде ноября, хотя в этом году отмечается более раннее начало переговоров о долгосрочных поставках, что свидетельствует об их напряженности.

Производство меди в Чили в августе 2018 г. упало на 7% (по сравнению с тем же месяцем прошлого года) до 462 тыс. т из-за падения объёмов производства в компаниях Codelco и Escondida. На шахте Collahuasi, принадлежащей компаниям Anglo American Plc и Glencore Plc, производство выросло на 4,1%.

Чилийское правительство озаботилось диверсификацией экономики, т.к. экономика очень уязвима к сокращению потребления меди Китаем в случае спада в китайской экономике. В результате чилийское правительство рассматривает возможность открытия своих запасов меди и лития для иностранных инвестиций в рамках «Плана B».

По данным International Copper Study Group (ICSG), баланс мирового рынка меди в 2018 г. сохранит дефицит в размере 92 тыс. т против дефицита в 261 тыс. т в 2017 г., а в 2019 г. дефицит может снизиться до 65 тыс. т. Мировая добыча в 2018 г. составит 20,429 млн т, что на 1,9% выше, чем в 2017 г., добыча в 2019 г. оценивается в 20,677 млн т.

Мировое производство рафинированной меди в 2018 г. составит 24,161 млн т, что на 2,8% выше, чем в 2017 г., а в 2019 г. оценивается на уровне 24,825 млн т. Мировое потребление меди в 2018 г. составит 24,253 млн т, что на 2% выше, чем в 2017 г., потребление в 2019 г. оценивается в 24,89 млн т. Росту потребления будет способствовать развитие инфраструктуры в Китае и Индии.

По данным Reuters poll, среднегодовая стоимость меди в 2019 г. составит $6699/тонна, но аналитики сократили оценку дефицита рынка в следующем году до 44 тыс. т против избытка в 13,5 тыс. т в 2018 г.

Среднегодовая стоимость меди в 2019 г. ожидается на уровне $2732/т, а рынок будет чувствовать ужесточение поставок из-за сворачивания производства. В отношении никеля аналитики были более позитивны, ожидая роста среднегодовой цены на металл в 2019 г. до $14200/т, а также сокращения производства, запасов и ужесточения поставок.

Среднегодовая стоимость алюминия ожидается на уровне $2175/т в 2019 г., а дефицит на мировом рынке составит 527,5 тыс. т, что ниже более ранних оценок.
Цены на свинец в прошедший период снижались, а цены на цинк показали значительный рост под влиянием снижения запасов на LME. При этом запасы свинца в Шанхае в прошедший период также сильно упали, а запасы цинка резко выросли. Спред между ценами на свинец и цинк на LME расширился до рекордного уровня в $733/т в пользу цинка.

Поставки на рынке цинка выглядят очень напряжённо, а запасы цинка в Шанхае упали до многолетних минимумов, несмотря на рост в прошедший период.
По оценке ILZSG, дефицит поставок на мировом рынке цинка в 2018 г. вырастет до 322 тыс. т в связи с ожидаемым сокращением темпов роста добычи до 2%. При этом добыча на рудниках в Китае сократится на 2,5% из-за ужесточения требований по экологической программе. За пределами Китая добыча в 2019 г. вырастет на 6,4%, но в 2018 г. новые рудники все еще не вступят в полную эксплуатационную мощность.

По оценке ILZSG, дефицит поставок на мировом рынке цинка в 2019 г. сохранится и составит 72 тыс. т.

По данным Shanghai Metal Market, в начале сентября премия на поставку цинка в таможенной складской зоне в Шанхае почти удвоилась до $300/т со склада LME. Согласно данным Национального бюро статистики, производство цинка в Китае упало в сентябре на 10,1% до 456 тыс. т, а темпы снижения ускорились.

По данным ILZSG, в январе-августе 2018 г. дефицит на мировом рынке цинка составил 292 тыс. т, мировая добыча выросла на 2% к аналогичному уровню 2017 г. до 8,341 млн т, мировое производство рафинированного цинка увеличилось на 0,7% до 8,687 млн т, а мировое потребление упало на 0,1% до 8,979 млн т. Коммерческие запасы цинка снизились на 3,7% до 1015,2 тыс. т на конец августа 2018 г.

По оценке ILZSG, мировое потребление свинца в 2018 г. составит 11,71 млн т, что на 0,2% выше, чем в 2017 г., а в 2019 г. увеличится на 0,7% до 11,79 млн т. Дефицит на мировом рынке свинца в 2018 г. составит 123 тыс. т, а в 2019 г. перейдет в избыток в 50 тыс. т.

Цены на никель на LME в прошедший период вновь показали значительное снижение, хотя запасы металла на биржевых складах LME продолжают снижаться. Виной тому все более активные поставки никеля с завода Циншань, производимого из никелевых руд в Индонезии. Хотя завод все еще не вышел на полную мощность работы, рост поставок создает все более неопределенную ситуацию на мировом рынке никеля в долгосрочной перспективе.

Согласно данным Международной исследовательской группы по никелю (INSG), производство никеля в Индонезии в прошлом году выросло на 74% до 345 тыс. т, а за 7 мес. 2018 г. выросло еще на 65%. В настоящее время Индонезия стала шестым по величине производителем никеля в мире.

Потребители никеля постепенно входят в переговорный процесс по долгосрочным поставкам металла с производителями никеля. В целом премии на поставку никеля оставались стабильными: в Китае – на уровне $200-210/т CIF Шанхай, в Роттердаме – на уровне $210-250/т, в США – на уровне 25-35 центов за фунт.
По оценке INSG, мировое потребление никеля в 2019 г. составит 2,42 млн т против 2,35 млн т в 2018 г., а мировое потребление оценивается на уровне 2,39 млн т против 2,2 млн т.

Таким образом, в прошедший период рынки цветных металлов оставались под давлением из-за эскалации торговых войн, укрепления курса доллара США и ожидаемого замедления темпов роста мировой экономики, действовавших на цены негативно. Смягчение санкций США к компании «РУСАЛ» также оказало понижающее влияние на рынок алюминия. При этом дефицит на рынке цинка способствовал росту цен.
Поддержка рынкам цветных металлов исходит из развития инфраструктурных проектов в Азии.
___________
Оксана Лукичева,
Аналитик по товарным рынкам,
«Открытие Брокер»
01.11.2018
 

 

Другие новости сырьевых рынков на сегодня

    Нефть и пшеница единственные лидеры роста сырьевого рынка

    Третий квартал 2018 года для товарных рынков стал на редкость негативным, так как почти все товары, за исключением пшеницы и нефти, показали значительное снижение относительно второго квартала текущего года. Основными причинами падения цен на


    Мировые цены на алюминий: торговые войны и геополитика увеличили спрос

    Рынок алюминия имеет важное значение для экономики России. Крупнейшая российская компания «Русал» занимает третье место в мире по объёмам производства и получает миллиарды долларов выручки от экспорта металла и бокситов. Основные импортёры


    Торговые войны толкают цену на медь вниз

    Для рынка меди сейчас не самые лучшие времена, и пока мир следит за торговыми войнами между США и Китаем, цены на металл снижаются. На этой неделе стало известно, что Вашингтон всерьез рассматривает вопрос о введении новых, более высоких пошлин на


    Цены на алюминий приходят в себя после событий вокруг «Русала»

    Цены на алюминий к третьей декаде мая закрепились в «боковом» диапазоне после сильнейшей качки этой весны. Тонна металла сейчас продается на мировом рынке по $2260, пик апреля составлял $2718. Судя по всему, спекулятивная премия ушла из котировок



Популярные новости:


Рост предложения давит на цены цветных металлов
В прошедший период рынки цветных металлов в основном показали значительное снижение из-за роста
Рынки цветных металлов серьезно пострадают от торговых войн США и Европы
В период с 3 января по 28 февраля рынки цветных металлов показали смешанную динамику. Так,
Сильный доллар давит на котировки металлов
За три последних дня котировки меди на LME снизились на 1,5%, до $4770 за тонну. Причины – усиление
Рост цен на медь, палладий и никель позитивен для «ГМК Норильский Никель»
Котировки меди после роста прошлой недели консолидируются в районе $4750-4780 за тонну. Растущий
Цены на медь могут продолжить рост, цинк под давлением
Рост котировок меди продолжается три дня подряд. Вчера в моменте они поднимались до $4790 за тонну.
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах